Previa del informe de empleo de Canadá: La desaceleración del crecimiento del empleo podría empeorar la difícil situación de CAD

En medio de un Banco de Canadá (BOC) cautelosamente optimista, los precios del WTI están corrigiendo y las minutas del FOMC apuntan a un ajuste agresivo, por lo que es probable que el USD/CAD extienda su trayectoria ascendente en curso.

Se espera que el dólar canadiense experimente más dolor, con la recuperación en el sector de empleo canadiense pudiendo flaquear en diciembre después de una gran explosión de empleos en noviembre.

Está previsto que la oficina de estadísticas de Canadá publique el informe del mercado laboral de diciembre el viernes a las 13.30 GMT. Se espera que la economía del país agregue 27.500 puestos de trabajo en diciembre frente al crecimiento masivo de empleo de 153.700 reportado en noviembre. Se prevé que la tasa de desempleo se estabilice en el 6.0% del mes pasado, mientras que la tasa de participación probablemente se mantendrá sin cambios en 65.3%.

El crecimiento de noviembre superó las expectativas de 38.000, situándose más cerca de los niveles de octubre. Las ganancias impulsaron el empleo en un punto porcentual completo por encima de los niveles previos a la pandemia, sugiriendo que Canadá estaba en camino de una recuperación económica total.

Fuente: FXStreet

Al mismo tiempo, EE.UU. publicará su informe mensual del mercado laboral, y se prevé que las Nóminas no Agrícolas aumenten a 400.000 en diciembre frente a las 210.000 del mes anterior. Es probable que la tasa de desempleo baje al 4.1% en el mes informado frente al 4.2% de noviembre.

Una posible desaceleración en el sector de empleo canadiense, combinada con datos sólidos sobre el empleo en Estados Unidos, probablemente podría mantener al dólar canadiense debilitado frente a su contraparte estadounidense.

Añadiendo credibilidad a esta premisa, las actas de la reunión de la Fed de diciembre revelaron que el banco central más poderoso del mundo sigue en camino de un ajuste más rápido en medio de una inflación elevada y un mercado laboral fuerte. Los formuladores de políticas de la Fed también discutieron el comienzo de una reducción en el balance.

Por otro lado, el Banco de Canadá (BoC) mantuvo su tasa de interés clave en 0.25% en diciembre, al tiempo que ofrecía un lenguaje cauteloso en su declaración de política monetaria adjunta. Los funcionarios de la entidad se mostraron cautelosos sobre el impacto económico de la nueva variante del coronavirus Ómicron.

Sin embargo, la cepa Ómicron ha demostrado ser más suave de lo que se estimó inicialmente y, por lo tanto, los mercados ahora están fijando un precio en incrementos de cinco cuartos de punto por el BoC este año. El par USD/CAD puede ignorar las duras expectativas del Banco de Canadá en medio de escenarios contrastantes del mercado laboral en ambas economías de América del Norte.

USD/CAD escenarios probables

De cara a la publicación del dato de empleo canadiense del viernes, el dólar estadounidense está repuntando, siguiendo los rendimientos al alza después de la perspectiva agresiva de la Fed. El WTI mantiene intacto su descenso correctivo por debajo de 78$ en medio de un menor apetito por activos high beta.

El gráfico técnico del USD/CAD favorece a los alcistas, lo que apunta a una posible extensión de la fortaleza del dólar estadounidense o una gran decepción en los datos de empleo canadienses.

El USD/CAD ha confirmado una ruptura de la cuña descendente, con los alcistas ahora recuperando el promedio móvil de 21 días (DMA) crítico en 1.2798. El sufrimiento en el dólar canadiense podría exacerbarse si los datos de empleo no cumplen con las expectativas del mercado, lo que llevaría al par a romper el reciente rango de máximos en torno a 1.2850. Más arriba, todos los ojos permanecerán en el nivel de 1.2900. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días mira hacia el norte, justo por encima de la línea media, respaldando la visión alcista.

Solo una sorpresa al alza en los datos de empleo canadienses o una gran decepción en el informe NFP de EE.UU. podría salvar el día para los alcistas del CAD. En ese caso, el par podría retroceder para probar la resistencia de cuña convertida en soporte en 1.2723, por debajo del cual una fuerte caída hacia la DMA de 50 alcista en 1.2684 estará en el punto de mira.