¿Podrían caer las acciones de Dollar General hasta los 108$?

• Dollar General ha perdido más del 50% de su valor en 10 meses.
• Las acciones de DG han estado bajando durante la última semana desde que no alcanzaron el consenso para el segundo trimestre.
• El aumento de los inventarios, los robos y la reducción de los márgenes están castigando a la acción.
• En el gráfico mensual, el siguiente nivel de Fibonacci que podría servir de soporte se encuentra cerca de los 108$.

Dollar General (DG) se encuentra en medio de una caída histórica en el precio de sus acciones. Desde que las acciones de DG cerraron noviembre de 2022 en 255.68$, el minorista de gama baja ha perdido más del 50% de su capitalización bursátil.

Los resultados negativos a gran escala de Dollar General el 31 de agosto tampoco ayudaron. Las acciones de DG se desplomaron de los 150$ a los 130$ en una sola sesión y han seguido cayendo desde entonces. Entonces, ¿dónde podría detenerse esta contracción, ya que los inversores en valor han creído durante mucho tiempo en las atractivas perspectivas de crecimiento de Dollar General?

Noticias sobre las acciones de Dollar General: Los elevados inventarios y los robos llevan a unas perspectivas estériles

La publicación del segundo trimestre de Dollar General llegó muy por debajo de las previsiones del consenso el 31 de agosto. Dollar General registró 2.13 dólares de beneficios GAAP por acción (BPA), casi un 14% y 0.34 dólares por debajo del consenso. Además, los ingresos de 9.800 millones de dólares aumentaron un 4% interanual, pero se situaron 110 millones por debajo del consenso.

La dirección achacó las pérdidas a una oleada de robos mayor de lo normal, o "contracción" en la jerga del sector, y a la caída en picado de los márgenes. Buena parte de la contracción de los márgenes se debió al aumento de las existencias, que no se liquidaron con la rapidez prevista.

Las perspectivas para todo el año también se han reducido considerablemente. El Consejero Delegado, Jeff Owen, dijo que espera un crecimiento de las ventas netas de entre el 1.3% y el 3.3%, en lugar de la previsión anterior de entre el 3.5% y el 5.0%. Los ingresos netos también se han revisado a la baja entre un 20% y un 30% para todo el año.

"Estamos frustrados por la magnitud de la presión sobre los beneficios relacionada con la elevada liquidación de inventarios (la mayoría de sus homólogas controlaron bien el inventario y registraron descensos interanuales en el segundo trimestre de 2023) y la pérdida desconocida, así como el gasto de inversión, incluidas las horas de trabajo en el comercio minorista y los equipos inteligentes permanentes para mejorar las operaciones y los niveles de servicio en las tiendas", escribió la firma de corretaje Telsey Advisory Group en una nota a clientes tras los resultados del segundo trimestre, rebajando la calificación de las acciones de DG de Outperform a Market Perform.

El banco de inversión Raymond James recortó su precio objetivo para las acciones de DG de 200$ a 160$ tras los resultados, mientras que Evercore ISI fue un paso más allá y recortó su precio objetivo de 185$ a 150$.

Previsión de las acciones de Dollar General

Las acciones de Dollar General cotizan en línea con su mínimo del covid en marzo de 2020 de 125$. Con una venta tan prolongada que ya ha durado unos 10 meses, muchos inversores en valor se preguntan cuál es el precio adecuado para entrar.

Con una relación precio/beneficios de 13 veces, muy inferior a su media histórica de 21, las acciones de Dollar General ya parecen baratas. Sin embargo, las acciones baratas siempre pueden abaratarse. El mínimo de marzo de 2020 en 125 dólares parece que puede mantenerse, pero si no lo hace, entonces hay otras opciones.

Basado en el gráfico diario a continuación, el retroceso de Fibonacci muestra que las acciones de DG rompieron a través del 361.8% Fibo en las últimas sesiones. La siguiente barrera es el 423.6% de Fibonacci en 120.39$, que podría ser una entrada respetable.

DG gráfico diario

Sin embargo, si los 125$ y los 120.39$ no sirven de soporte, las acciones de Dollar General podrían caer mucho más. El 78.6% de Fibonacci del gráfico mensual podría darnos una pista. Llega justo debajo de 108$, un nivel de precios que los inversores de DG no han visto desde enero de 2019. Este nivel puede parecer poco probable, ya que está muy lejos de los máximos de la acción en los bajos 260$ de hace menos de un año, pero, de nuevo, nadie pensó que las acciones de Dollar General tampoco romperían el soporte histórico en 187$.

DG gráfico mensual