- El Oro se estabilizó por encima de 3.300$ tras un inicio bajista de la semana.
- El panorama técnico a corto plazo sugiere que los vendedores luchan por mantener el control.
- Los datos de inflación de junio de EE.UU. y los desarrollos relacionados con aranceles serán los principales impulsores del mercado a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) recuperó su tracción tras una acción bajista observada a principios de semana y se estabilizó por encima de 3.300 $. Los datos de inflación de junio de EE.UU. y los nuevos desarrollos en torno a las relaciones comerciales de Estados Unidos (EE.UU.) podrían impulsar la acción de XAU/USD a corto plazo.
El Oro capitaliza los flujos de refugio seguro
Durante el fin de semana, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que los países que se alineen con el grupo BRICS, una organización intergubernamental que comprende Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica (miembros fundadores), Irán, Egipto, Etiopía y los Emiratos Árabes Unidos, estarán sujetos a aranceles adicionales del 10%. A última hora del lunes, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva para posponer la fecha límite para la implementación de aranceles hasta el 1 de agosto. Sin embargo, Trump compartió las cartas que enviaron a los socios comerciales, que mostraron que impondrán aranceles del 25% a Japón y Corea del Sur.
Los mercados adoptaron una postura cautelosa para comenzar la semana, con los inversores preparándose para anuncios relacionados con el comercio de EE.UU. Tras caer brevemente por debajo de 3.300 $, el Oro protagonizó un rebote en la sesión americana y cerró prácticamente sin cambios el lunes.
El martes, Trump señaló que probablemente habrá un arancel del 50% sobre el cobre. Este titular pesó mucho en el espacio de las materias primas y el Oro perdió más del 1% para cerrar el día cerca de 3.300 $.
A última hora del miércoles, Trump reiteró su amenaza de imponer aranceles adicionales a los países que se alineen con BRICS y compartió un nuevo conjunto de cartas, que revelaron tasas de aranceles del 20%-30% a socios comerciales menores, como Argelia, Libia y Filipinas. Mientras tanto, las minutas de la reunión de política de junio de la Reserva Federal (Fed) mostraron que la mayoría de los participantes anticipaban que los recortes de tasas serían apropiados más adelante este año, señalando que cualquier choque de precios por los aranceles se esperaba que fuera "temporal o modesto".
Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE.UU. mostraron el jueves que hubo 227.000 solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en la semana que finalizó el 5 de julio. Esta lectura fue mejor que la expectativa del mercado de 235.000 y ayudó al Dólar estadounidense (USD) a mantener su posición. A su vez, XAU/USD no logró reunir impulso de recuperación y registró ganancias marginales.
Después de que Trump anunciara a última hora del jueves que impondrán una tasa arancelaria del 35% a las importaciones canadienses a partir del 1 de agosto y dijera que planeaban imponer gravámenes generales del 15% o 20% a la mayoría de los socios comerciales, los mercados se volvieron aversos al riesgo. El Oro capitalizó el mal humor del mercado el viernes y subió a la zona de 3.350 $, borrando sus pérdidas semanales iniciales en el proceso.
Los inversores en Oro esperan datos de inflación de EE.UU. y más noticias sobre aranceles
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para junio el martes. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ven prácticamente nula la posibilidad de un recorte de tasas en julio y valoran en aproximadamente un 30% la probabilidad de que la Fed mantenga el statu quo en septiembre también. Por lo tanto, un aumento significativo del 0.4% o más en el IPC subyacente mensual podría hacer que los participantes del mercado reevalúen la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre. En este escenario, es probable que el USD mantenga su posición y arrastre a XAU/USD a la baja. Vale la pena señalar que la correlación inversa entre el Oro y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia ha mostrado signos de fortalecimiento después de haber sido un factor no relevante en la primera mitad del año. Por lo tanto, un aumento en los rendimientos podría poner un peso adicional sobre los hombros de XAU/USD.
El Índice de Precios de Producción (IPP) y los datos de Ventas Minoristas para junio estarán entre las próximas publicaciones de datos de EE.UU. el miércoles y jueves, respectivamente, antes de que el informe preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para julio cierre la semana el viernes. Más que la lectura del Índice de Confianza del Consumidor general, los mercados podrían reaccionar al componente de Expectativas de Inflación del Consumidor a 1 año. Una disminución significativa en estos datos podría dificultar que el USD encuentre demanda de cara al fin de semana y apoyar a XAU/USD.
Mientras tanto, los nuevos desarrollos sobre la política comercial de EE.UU. podrían aumentar la volatilidad del mercado. Aunque EE.UU. ha anunciado oficialmente tasas arancelarias sobre algunos socios comerciales importantes, es probable que las negociaciones continúen hasta el 1 de agosto, cuando esas tasas entren en vigor. En caso de que los flujos de refugio seguro comiencen a dominar la acción en los mercados financieros, con los inversores cada vez más preocupados por una desaceleración en la economía de EE.UU. debido a las altas tasas arancelarias, los precios del Oro podrían subir en el corto plazo. Por el contrario, el Oro probablemente seguirá bajo presión si los mercados se vuelven positivos al riesgo con el anuncio de nuevos acuerdos comerciales.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se recuperó por encima de 50, y el Oro subió por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50 días y 20 días, reflejando la vacilación de los vendedores.
Al alza, 3.400 $ (nivel estático, nivel redondo) se alinea como el siguiente nivel de resistencia antes de 3.450 $ (nivel estático) y 3.500 $ (máximo histórico, punto final de la tendencia alcista de enero a junio). Mirando hacia el sur, el primer nivel de soporte podría encontrarse en 3.285 $ (retroceso de Fibonacci del 23.6%) antes de 3.200-3.205 $ (nivel redondo, SMA de 100 días) y 3.150 $ (retroceso de Fibonacci del 38.2%).
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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