Oro Pronóstico Semanal: El nivel de 1.950$ se interpone en el camino de una tendencia alcista extendida

• El precio del Oro subió por segunda semana consecutiva, ya que el debilitamiento del mercado laboral estadounidense atrajo expectativas pesimistas en torno a la Fed.
• El XAU/USD podría ganar impulso alcista una vez que se confirme el soporte de 1.950$.
• Los inversores seguirán de cerca los datos de China y los rendimientos de los bonos mundiales la próxima semana.

El precio del oro (XAU/USD) tocó su nivel más alto en un mes por encima de 1.950$, ganando más de un 1% por segunda semana consecutiva. El metal amarillo se benefició del retroceso de los rendimientos estadounidenses tras la publicación de datos decepcionantes sobre el empleo en Estados Unidos. A falta de datos de primer nivel, el posicionamiento técnico y la evolución de los rendimientos de los bonos mundiales podrían determinar la evolución del XAU/USD esta próxima semana.

¿Qué ocurrió la semana pasada?

El Ministerio de Finanzas chino anunció a primera hora del lunes que el impuesto de timbre sobre la negociación de acciones se reduciría a la mitad, hasta el 0.1%, con el objetivo de "vigorizar el mercado de capitales e impulsar la confianza de los inversores". Este acontecimiento contribuyó a mejorar el sentimiento de riesgo a principios de semana, lo que dificultó que el Dólar aprovechara las ganancias de la semana anterior y permitió que el XAU/USD registrara modestas ganancias diarias.

La publicación de datos decepcionantes en EE.UU. el martes y el miércoles hizo que los inversores aumentaran sus expectativas sobre la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) dejara sin cambios su tipo de interés oficial para el resto de 2023. Esto desencadenó una fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

El número de ofertas de empleo en el último día hábil de julio descendió a 8.82 millones desde los 9.16 millones (revisado desde 9.58 millones) de junio, según informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El miércoles, la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. anunció que había revisado a la baja el crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre hasta el 2.1% en su segunda estimación, desde el 2.4% estimado inicialmente. También el miércoles, el informe mensual publicado por ADP mostró que el empleo en el sector privado aumentó en 177.000 personas en agosto, por debajo de las expectativas del mercado de un aumento de 195.000 personas.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó casi un 3% en la primera mitad de la semana y el índice del Dólar DXY cayó a su nivel más bajo en dos semanas, poniendo de relieve el impacto negativo en la valoración del Dólar. En consecuencia, el XAU/USD ganó impulso alcista y superó los 1.940$ por primera vez en casi un mes.

La inflación en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), subió al 3.3% sobre una base anual en julio desde el 3% en junio, según informó el jueves la Oficina de Análisis Económico de EE.UU.. El índice de precios PCE subyacente anual, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, subió al 4.2% en el mismo periodo, frente al 4.1% registrado en junio. Por otra parte, el número de solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo descendió a 228.000 en la semana que finalizó el 26 de agosto, por debajo de las 232.000 de la semana anterior.

Aunque el Dólar estadounidense borró gran parte de sus pérdidas semanales el jueves, el precio del Oro se mantuvo relativamente estable. A primera hora del día, los inversores empezaron a confiar en que el Banco Central Europeo (BCE) no modificaría los tipos de interés oficiales en septiembre, después de que Eurostat anunciara que el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPC) subía un 5.3% en agosto, tal y como se esperaba. En consecuencia, el XAU/EUR subió con fuerza, lo que sugiere que el Oro captó parte de las salidas de capital del Euro y logró mantenerse firme frente al Dólar.

Otra serie de datos poco alentadores sobre el empleo en EE.UU. ayudó a que el precio del Oro subiera por encima de los 1.950$ el viernes. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 187.000 personas en agosto. A pesar de que esta lectura superó las expectativas del mercado de 170.000, el aumento de julio de 187.000 fue revisado a la baja en 30.000 a 157.000. Por otra parte, la tasa de desempleo subió al 3.8%, en medio de un aumento del 0.2% en la tasa de participación de la mano de obra, y la inflación salarial anual bajó del 4.4% al 4.3%. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años bajó como reacción inmediata al informe de empleo de agosto, mientras que el XAU/USD subió. La recogida de beneficios hacia el final de la semana hizo que el precio del Oro retrocediera más tarde durante la sesión americana, pero el XAU/USD terminó por segunda semana consecutiva en terreno positivo.

Esta próxima semana

Los mercados estadounidenses permanecerán cerrados el lunes con motivo de la festividad del Día del Trabajo. El miércoles, el ISM publicará el PMI de servicios. Se prevé que el PMI general descienda hasta los 52.3 puntos en agosto, frente a los 52.7 de julio. A menos que este dato caiga por debajo de 50 y muestre una contracción inesperada de la actividad económica del sector servicios, es poco probable que influya en las apuestas de la Fed. Sin embargo, los inversores podrían reaccionar ante el componente de inflación: el índice de precios pagados. Un aumento significativo de este indicador podría dar un impulso al Dólar, ya que pondría de relieve una aceleración de la inflación de los insumos del sector.

En la segunda mitad de la semana, los participantes del mercado seguirán de cerca los datos de la Balanza Comercial de China. Un mayor deterioro de las exportaciones chinas podría pesar sobre el precio del Oro, ya que el país es el mayor consumidor de oro del mundo. Además, los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de China, que se publicarán el sábado, podrían desencadenar una reacción en el XAU/USD en la apertura semanal del lunes. En términos anuales, el IPC descendió un 0.3% en julio. Si estos datos apuntan a una deflación continuada también en agosto, los inversores podrían verlo como una señal de debilitamiento de la actividad de consumo y mantenerse alejados del Oro debido a un posible empeoramiento de las perspectivas de la demanda.

El Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Canadá anunciarán sus decisiones sobre los tipos de interés la próxima semana. Aunque es poco probable que estos eventos tengan un impacto inmediato o directo en la acción del XAU/USD, los cambios en los rendimientos de los bonos globales podrían influir en el precio del Oro. Si ambos bancos mantienen estables sus tipos de interés y manifiestan su preocupación por las perspectivas económicas, un retroceso general de los rendimientos mundiales podría ayudar al XAU/USD a mantenerse firme. En ese sentido, el precio del Oro podría extender su tendencia alcista en caso de que el rendimiento a 10 años de EE.UU. caiga por debajo del nivel del 4% y comience a utilizarlo como resistencia.

Perspectiva técnica del precio del Oro

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) subió a 60, lo que sugiere que el XAU/USD tiene más espacio alcista antes de volverse técnicamente sobrecomprado. Además, el precio del Oro cerró los tres últimos días de la semana por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días, lo que confirma la inclinación alcista en la perspectiva a corto plazo.

La barrera de 1.950$ (SMA de 100 días, 23.6% de retroceso de Fibonacci de la última tendencia alcista) se alinea como un nivel clave para el XAU/USD. Si el precio del Oro logra estabilizarse por encima de esa región, el nivel de 1.980$ (nivel estático) podría fijarse como próximo objetivo alcista antes de 2.000$ (nivel psicológico).

A la baja, la SMA de 50 días actúa como soporte dinámico en torno a 1.930$, por delante de 1.920$ (SMA de 20 días, SMA de 200 días). Un cierre diario por debajo de este último nivel podría atraer a los vendedores técnicos y desencadenar otro movimiento a la baja hacia 1.900$ (nivel psicológico).

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