- El precio del Oro protagonizó una profunda corrección tras alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de los 2.220$.
- El viernes de Pascua de esta próxima semana se publicarán los datos de la inflación del PCE estadounidense.
- La perspectiva técnica del XAU/USD sugiere que el potencial alcista se mantiene intacto a pesar del último retroceso.
El precio del Oro (XAU/USD) giró a la baja tras una subida a máximos históricos del miércoles y borró la mayor parte de sus ganancias semanales, ya que los datos optimistas publicados en EE.UU. contrarrestaron el impacto negativo de las decisiones políticas de la Reserva Federal sobre la valoración del Dólar estadounidense (USD).
El precio del Oro dio un brusco giro tras tocar un nuevo máximo histórico
El precio del Oro comenzó la semana con calma, ya que los inversores se abstuvieron de abrir grandes posiciones antes de la esperada reunión de política monetaria de marzo de la Reserva Federal (Fed). El XAU/USD fluctuó entre 2.150$ y 2.160$ el lunes y el martes, cerrando ambos días prácticamente sin cambios.
El miércoles, la Fed anunció que mantenía el tipo de interés oficial sin cambios en el 5.25%-5.5% previsto. El Resumen de Proyecciones revisado (SEP), también conocido como gráfico de puntos, mostró que los responsables políticos seguían esperando reducir el tipo de interés oficial en 75 puntos básicos en 2024, igual que en diciembre. La reacción inicial al gráfico de puntos provocó una bajada de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y pesó sobre el Dólar estadounidense, con los inversores inclinándose por un recorte de tasas en junio. La probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios el tipo de interés oficial en junio descendió al 25% desde el 40% anterior a los anuncios de la Fed.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono relativamente optimista sobre las perspectivas de inflación y forzó al Dólar a mantenerse bajo presión bajista. Powell reconoció que las cifras de inflación fueron "bastante elevadas" en enero y febrero, pero señaló que no han cambiado la historia general sobre la desinflación, argumentando que fueron más altas debido a los efectos estacionales.
A medida que la venta masiva en torno al Dólar se intensificó durante las horas de negociación asiática el jueves, el XAU/USD extendió su movimietno y alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de 2.220$ . Sin embargo, más tarde en el día, la publicación de datos macroeconómicos alentadores en los EE.UU. ayudó al USD a rebotar decisivamente y obligó al precio del Oro a retroceder por debajo de los 2.200$.
El número de solicitudes de subsidio por desempleo disminuyó a 210.000 en la semana que finalizó el 16 de marzo, según informó el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. Además, el PMI compuesto de S&P Global se situó en 52.2 en la estimación preliminar de marzo, lo que sugiere que la actividad empresarial en el sector privado continuó expandiéndose a un ritmo saludable. Según Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, "el aumento de los costes, unido al fortalecimiento de la capacidad de fijación de precios en el contexto del reciente repunte de la demanda, hizo que las presiones inflacionistas volvieran a acelerarse en marzo".
Mientras tanto, la inesperada decisión del Banco Nacional Suizo (SNB) de bajar el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos y el anuncio del Banco de Inglaterra (BoE) provocaron salidas de capital de la Libra esterlina y el Franco suizo, lo que supuso un impulso adicional para el Dólar el jueves. Dos miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE, Jonathan Haskel y Catherine Mann, votaron a favor de mantener las tasas sin cambios tras haber votado a favor de una subida de 25 puntos básicos en la reunión anterior, mientras que Swati Dhingra siguió votando a favor de un recorte de 25 puntos básicos.
La fortaleza generalizada del USD obligó al XAU/USD a mantenerse a la baja de cara al fin de semana, pero el precio del Oro consiguió borrar parte de sus pérdidas diarias, ya que el rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años bajó.
El precio del Oro podría tener una reacción retardada a los datos de inflación PCE de EE.UU.
El martes se publicarán los pedidos de bienes duraderos de febrero y el índice de confianza del consumidor del Conference Board de marzo. El jueves, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) dará a conocer la revisión final del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre y el viernes publicará los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de febrero.
Los mercados esperan que el crecimiento anualizado del PIB del cuarto trimestre se confirme en el 3.2%. La reacción de los mercados a los datos del PIB podría ser sencilla y de corta duración. Una revisión al alza probablemente apoye al Dólar y pese sobre el XAU/USD, mientras que una revisión a la baja podría lastrar a la divisa.
Aunque el índice de precios PCE suele ser seguido de cerca por los participantes del mercado, es probable que la acción comercial se mantenga moderada el viernes, ya que los mercados de acciones y bonos permanecen cerrados debido a la festividad del Viernes Santo. Por lo tanto, podría observarse una reacción retardada en la apertura semanal del lunes. Un aumento mayor de lo esperado en el índice mensual de precios PCE subyacente podría servir de soporte al Dólar a principios de la próxima semana. Por otro lado, una cifra por debajo del consenso del mercado del 0.3% podría ayudar al precio del Oro a ganar tracción.
Perspectiva técnica del precio del Oro
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocedió por debajo de 70 pero logró mantenerse por encima de 60, lo que sugiere que el sesgo alcista del precio del Oro permanece intacto tras corregir las condiciones de sobrecompra. Además, el XAU/USD se mantiene dentro del canal ascendente que viene desde octubre.
A la baja, el soporte provisional parece haberse formado en 2.150$ (nivel estático) antes de 2.130$-2.120$, donde se encuentran la media móvil simple (SMA) de 20 días y el punto medio del canal ascendente.
La primera resistencia se encuentra en 2.185$ (nivel estático) antes de 2.200$ (límite superior del canal ascendente) y 2.223$ (máximo histórico).
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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