- El precio del Oro se recuperó del mínimo de varias semanas establecido por debajo de los 2.020$.
- El panorama técnico apunta a un sesgo ligeramente alcista a corto plazo.
- Los mercados analizarán los datos de China y las noticias geopolíticas durante la próxima semana.
El precio del Oro (XAU/USD) comenzó la semana bajo una modesta presión bajista, pero logró borrar sus pérdidas antes del fin de semana. Los inversores siguen viendo grandes probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) opte por un recorte de tasas en marzo, lo que no permitirá que los rendimientos de los bonos estadounidenses suban y apoyará al XAU/USD. El calendario económico de la próxima semana no ofrecerá datos de primer nivel en EE.UU., pero las cifras de crecimiento de China y las noticias geopolíticas podrían influir en la valoración del precio del metal precioso.
El precio del Oro gana tracción antes del fin de semana
El cambio negativo observado en el apetito por el riesgo permitió que el Dólar estadounidense (USD) ganara fuerza a principios de semana y provocó que el precio del Oro presionara a la baja. Los principales índices bursátiles de Asia sufrieron grandes pérdidas el lunes al conocerse que el gestor de patrimonios chino Zhongzhi Enterprise Group se declaraba en liquidación por quiebra tras no poder pagar su deuda. Sin embargo, más tarde el XAU/USD logró borrar parte de sus pérdidas al mejorar el sentimiento del mercado. Los mercados bursátiles estadounidenses ganaron tracción gracias al creciente optimismo sobre la posibilidad de que el gobierno de EE.UU. evite un cierre después de que los líderes de la Cámara de Representantes y el Senado anunciaran un amplio acuerdo sobre un acuerdo de gasto de 1.59 billones de dólares a última hora del domingo. Mientras tanto, la encuesta mensual del Banco de la Reserva Federal de Nueva York mostró que las expectativas de inflación a un año vista de los consumidores cayeron a su nivel más bajo desde enero de 2021, situándose en el 3%, lo que provocó una bajada de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y apoyó al XAU/USD.
A falta de publicación de datos macroeconómicos de primer nivel, los mercados se volvieron agitados el martes. Mientras que los principales índices de Wall Street corrigieron a la baja tras el repunte del lunes, el Dólar estadounidense comenzó a fortalecerse y dificultó que el XAU/USD ganara impulso de recuperación. La mejora del sentimiento de riesgo limitó las ganancias del USD a mediados de semana y ayudó al precio del Oro a encontrar un punto de apoyo.
La inflación en EE.UU., medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), subió al 3.4% interanual en diciembre, desde el 3.1% de noviembre, según informó el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 0.3% mensual, igualando las expectativas del mercado y el aumento de noviembre. Tras algunas alocadas fluctuaciones como reacción inicial, el precio del Oro tocó un nuevo mínimo de varias semanas por debajo de los 2.020$, mientras el rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años avanzaba por encima del 4%.
Comentando los datos de inflación de diciembre, "el informe del IPC ayuda a subrayar que el camino hacia la normalización de la inflación probablemente sea prolongado", dijeron los analistas de TD Securities. "Salvo que se produzca un deterioro significativo de la economía y del mercado laboral, la Fed no relajará su política hasta que esté segura de que la inflación sigue una senda clara y "sostenible" hacia el objetivo del 2%".
No obstante, las lecturas mixtas de la inflación no lograron convencer a los inversores de que la Fed retrasará el giro de su política monetaria hacia finales del segundo trimestre. La probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en marzo, según la herramienta FedWatch del CME, se mantuvo prácticamente sin cambios en torno al 70%. En consecuencia, el precio del Oro volvió a superar los 2.040$ el viernes por la mañana. Mientras tanto, la escalada de las tensiones geopolíticas tras conocerse que las fuerzas estadounidenses y británicas estaban llevando a cabo ataques contra múltiples objetivos de los hutíes en las regiones de Yemen controladas por los hutíes apoyó aún más al precio del Oro de cara al fin de semana.
La última publicación de datos de la semana en EE.UU. mostró el viernes que el Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 1% anual en diciembre, por debajo de las expectativas del mercado del 1.3%. En términos mensuales, el IPP subyacente se mantuvo sin cambios por tercer mes consecutivo. En consecuencia, el XAU/USD avanzó hasta un máximo semanal por encima de los 2.050$, mientras que el Dólar estadounidense tuvo dificultades para encontrar demanda.
El precio del Oro podría reaccionar a los datos chinos y a las noticias geopolíticas
Es probable que el precio del Oro comience la semana en calma, ya que los mercados estadounidenses permanecerán cerrados el lunes por el Día de Martin Luther King, Jr.
Las cifras de ventas minoristas y producción industrial de diciembre, junto con los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de China, serán seguidos de cerca por los participantes del mercado durante la sesión asiática del miércoles. En caso de que estos datos sugieran que la economía china terminó el año con un tono fuerte, el precio del Oro podría subir como reacción inicial.
El miércoles y el jueves se publicarán las ventas minoristas de diciembre y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. Se prevé que las ventas minoristas aumenten un 0.3% mensual en diciembre. Dado que estos datos no se ajustan a los cambios de los precios, es poco probable que los inversores reaccionen ante ellos si se acercan al consenso del mercado. Sin embargo, un dato negativo podría perjudicar al Dólar. El número de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo descendió a 202.000 en la semana que finalizó el 6 de enero. Una cifra por debajo de las 200.000 la semana que viene podría poner de relieve la rigidez del mercado laboral y apoyar al Dólar a corto plazo.
El "periodo de silencio" de la Fed comenzará el sábado 20 de enero. Los responsables políticos podrían hacer comentarios la próxima semana, pero es poco probable que ofrezcan alguna orientación sobre el posible calendario de la primera reducción de tasas.
Los participantes en el mercado también seguirán de cerca las noticias en torno al conflicto en Oriente Próximo. El precio del Oro ha podido beneficiarse últimamente del aumento de las tensiones geopolíticas, pero una crisis prolongada en el Mar Rojo podría hacer subir los precios de la energía y frenar los avances de los principales bancos centrales en materia de inflación. A su vez, una subida de los rendimientos de los bonos mundiales podría limitar la subida del XAU/USD.
Perspectiva técnica del precio del Oro
El indicador de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario subió a 60 el viernes y el XAU/USD superó la media móvil simple (SMA) de 20 días de manera decisiva, lo que apunta a una inclinación alcista en la perspectiva a corto plazo. El nivel de 2.070$ (nivel estático) se alinea como próxima resistencia antes de 2.080$ (punto final de la última tendencia alcista, nivel estático) y 2.100$ (nivel psicológico, nivel estático).
A la baja, el primer soporte se sitúa en 2.050$ (SMA de 20 días) por delante de 2.020$ (SMA de 50 días, 23.6% de retroceso Fibonacci de la última tendencia alcista). Un cierre diario por debajo de este último nivel podría atraer a los vendedores técnicos y abrir la puerta a una caída prolongada hacia los 2.000$ (nivel psicológico, nivel estático).
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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