Microsoft y Alphabet se desploman pese a sólidos resultados en ingresos y beneficios

Cuando tus acciones suben más de un 8% en lo que va de año en previsión de unos resultados extraordinarios, lo más realista es que cumplas esas expectativas, y ese es el reto al que se enfrentan las grandes tecnológicas esta semana.

Con los precios de las acciones de Microsoft y Alphabet comenzando enero con buen pie y Microsoft consolidándose como la mayor empresa del mundo, superando a Apple en el proceso como empresa de 3 billones de dólares, la gestión de las expectativas se dispara.

En el primer trimestre, cuando Microsoft anunció unos ingresos de 56.500 millones de dólares, un 13% más, superando con creces las previsiones de 54.500 millones de dólares, la empresa puso el listón aún más alto para el segundo trimestre, con una previsión de aumento de los ingresos del 20%, hasta 61.100 millones de dólares, de los que 32.200 millones de dólares corresponderían a ingresos comerciales en la nube. La previsión de beneficios es de 2.77 dólares por acción.

Desde que se publicaron esas cifras en octubre, la cotización de Microsoft ha subido un 20%, lo que sugiere un alto grado de confianza en que Microsoft sería capaz de cumplir.

Las cifras del segundo trimestre publicadas anoche lo confirman, con otro trimestre récord de 62.000 millones de dólares, en el que la nube comercial también superó las expectativas con un rendimiento de 33.700 millones de dólares, gracias a un aumento del 30% en los ingresos de Azure. Los beneficios fueron de 2.93 dólares por acción.

En las demás áreas de negocio se registró un sólido crecimiento, salvo en los ingresos por dispositivos, que experimentaron un descenso del 9%. Los ingresos en informática personal ascendieron a 16.900 millones de dólares, un 19% más, impulsados por un aumento del 61% en los ingresos por contenidos y servicios de Xbox, aunque gran parte de ellos se debieron a la integración de los activos de Activision.

A pesar de estas excelentes cifras, las acciones de Microsoft retrocedieron en la sesión posterior, quizá debido a cierta decepción en cuanto a las previsiones para el tercer trimestre. En cuanto a Azure, Microsoft dijo que espera que el crecimiento se mantenga estable, con unos ingresos por nube inteligente de entre 26.000 y 26.300 millones de dólares, un modesto aumento respecto a los 25.900 millones del segundo trimestre.

Microsoft también dijo que espera que la adquisición de Activision se sume aún más a los ingresos operativos, con márgenes operativos que se prevé que aumenten entre un 1% y un 2%.

Alphabet, propietaria de Google, también tenía un listón muy alto que superar, con unas expectativas de ingresos para el cuarto trimestre de 85.300 millones de dólares, con una previsión de 8.950 millones de dólares para la nube, y unos beneficios de 1.59 dólares por acción.

En cuanto a las cifras, los ingresos superaron los 86.300 millones de dólares, lo que eleva los ingresos anuales a 307.400 millones de dólares. En cuanto a los beneficios, también se superaron, con 1.64 céntimos por acción, o 20.690 millones de dólares.

A pesar de este sólido conjunto de cifras, las acciones también cayeron a última hora, debido a la decepción por los ingresos de las búsquedas, a pesar de que los ingresos de la nube superaron las previsiones.

Las búsquedas de Google generaron unos ingresos de 48.000 millones de dólares, a los que se sumaron otros 9.200 millones en YouTube, lo que contribuyó a elevar los ingresos totales por publicidad a 65.600 millones de dólares, un 11% más que hace un año y ligeramente por debajo de las expectativas.

El negocio en la nube fue mucho mejor, con un aumento del 26% de los ingresos, hasta 9.190 millones de dólares, mientras sigue recuperando terreno en este ámbito. A lo largo del año, Alphabet también ha incurrido en gastos por valor de 2.100 millones de dólares relacionados con indemnizaciones por despido.

En conjunto, se trata de otra serie de cifras decentes, que superan con creces las expectativas a nivel general; sin embargo, dadas las ganancias registradas desde octubre, el margen de error se vuelve minúsculo en términos de excusa para una cierta recogida de beneficios.

Esta parece ser la situación en la que nos encontramos con respecto a las ganancias registradas en lo que va de año, con el riesgo de que se desvanezcan las ganancias registradas en lo que va de año, incluso si se superan las expectativas, ya que mañana se publicarán los resultados de Meta, Apple y Amazon.