Los bancos centrales desencadenan fluctuaciones en las divisas

El escenario económico global experimentó una jornada de movimientos significativos el pasado jueves, cuando las decisiones de varios bancos centrales reverberaron en los mercados financieros. La Reserva Federal de los Estados Unidos, el Banco Central Europeo (BCE), el Banco Nacional Suizo y el Norges Bank noruego protagonizaron un día cargado de anuncios que dejaron una marcada impresión en las divisas y las expectativas financieras.

Análisis fundamental

El dólar estadounidense, que ha sido objeto de atención en los últimos meses, tocó un nuevo mínimo de cuatro meses luego de que la Reserva Federal indicara la conclusión de su ciclo de aumento de tasas de interés. Jerome Powell, presidente de la Fed, anunció en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que el endurecimiento histórico de la política monetaria probablemente haya llegado a su fin. Además, señaló que la discusión sobre recortes en los costos de endeudamiento está ahora "a la vista". Estas declaraciones llevaron el índice del dólar estadounidense a su nivel más bajo desde el 10 de agosto.

El euro, por su parte, mantuvo ganancias después de que el BCE decidiera mantener las tasas de interés en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo necesario. Aunque se esperaba que el BCE mantuviera una postura cautelosa, la falta de pistas sobre futuras flexibilizaciones sorprendió a algunos observadores del mercado.

En Europa, el Banco Nacional Suizo mantuvo las tasas estables, y el franco suizo experimentó pocos cambios. Mientras tanto, la corona noruega se fortaleció inesperadamente después de que el Norges Bank subiera las tasas en 25 puntos básicos hasta el 4,5%, indicando que es probable que se mantengan en ese nivel durante algún tiempo.

En el Reino Unido, la libra esterlina subió un 0,8% frente al dólar después de que el Banco de Inglaterra tomara una decisión "finamente equilibrada" al mantener las tasas de interés en el 5,25%. La diferencia de opiniones entre los miembros del comité, con votos a favor y en contra del aumento de tasas, añadió un elemento de incertidumbre a la decisión.

La Reserva Federal de Estados Unidos mostró una perspectiva moderada, con proyecciones que implican 75 puntos básicos de recortes el próximo año. Este tono más cauto de la Fed contrastó con la postura más firme del Banco de Inglaterra, cuyo comité afirmó que las tasas de interés deberán permanecer altas durante "un período prolongado".

En el análisis de los mercados, Athanasios Vamvakidis, director global de estrategia cambiaria del G10 de BofA Global Research, destacó la moderación de la Reserva Federal, calificándola como una decisión reñida y un tono muy equilibrado por parte de Powell.

Los inversores, ahora, se encuentran ajustando sus expectativas, con una probabilidad del 90% de un recorte de tasas en marzo, según la herramienta CME FedWatch. Este aumento en las expectativas contrasta con el 65% estimado apenas una semana antes.

Análisis técnico

Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se venía evidenciando la formación de la tendencia bajista, negociando en su precio por debajo del último soporte en los 102.5 USD. El precio del índice, luego de respetar dicho soporte, ha negociado sin definir una tendencia en particular, debido a la incertidumbre que se está viendo en los mercados, por medio del posible inicio de recortes de tasas de interés por parte de la Fed. En caso de romper la resistencia de grandes temporalidades en los 104.570 USD, el activo iría en búsqueda de nuevos máximos hasta los 106 dólares en un primer escenario objetivo, con apoyo del posible rally navideño.

Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por arriba de la media móvil de 20 periodos y sobre un cruce alcista, luego de respetar la banda inferior de bollinger. Sin embargo, está con niveles bajos de 20 en el indicador estocástico y RSI que miden la fuerza de la cotización del precio; lo que indica la posible finalización de la tendencia bajista. 

Los niveles importantes son: en la parte superior 106.00 USD, y en la parte inferior 101.800 USD.