Las minutas del FOMC recordarán el enfoque prudente sobre la flexibilización de la política monetaria

• Las caídas de HSBC y Glencore arrastran al FTSE 100.
• Las acciones de Nvidia retroceden antes de la publicación del informe de ganancias.
• Las minutas del FOMC recordarán el enfoque prudente sobre la flexibilización de la política monetaria.

El FTSE 100 ha liderado las pérdidas en Europa esta mañana, ya que los descensos liderados por el sector tecnológico en EE.UU. proporcionan un trasfondo desestabilizador a la sesión de hoy. Sin embargo, los descensos evidentes dentro del índice británico proceden más de unos pocos valores seleccionados que de un panorama más amplio de debilidad, con HSBC (-7%) y Glencore (-6%) liderando las pérdidas tras sus preocupantes datos de ganancias. HSBC representa el mayor lastre del FTSE 100, ya que las participaciones de este gigante de la banca se desplomaron a pesar de sus beneficios récord para todo el año 2023. Los inversores no vieron con buenos ojos el cargo por deterioro de 3.000 millones de dólares asociado a la inversión china del banco, lo que mermó el sentimiento en torno al banco centrado en Asia. Ante la persistente inquietud en torno al sector inmobiliario chino y la previsión de una caída de los tipos de interés a escala mundial, los inversores se muestran algo cautos después de que tanto las ganancias como los ingresos no alcanzaran las expectativas.

Esta mañana, las acciones de Glencore se han desplomado a mínimos de dos años, después de que el gigante minero informara de un desplome de sus ganancias básicas ajustadas, que se redujeron a la mitad, de 34.000 millones de dólares a 17.100 millones. Esto sirvió para recordar el impacto de la caída de los precios de las materias primas, con continuas dificultades en la economía china que ponen de relieve la preocupación de que podamos ver más dificultades este año.

De cara al futuro, no cabe duda de que los inversores seguirán de cerca las acciones de Nvidia a la espera del informe de ganancias de esta potencia de la Inteligencia Artificial (IA). Las acciones ya cotizan a la baja en el pre-mercado, tras una caída del 4 % que pone de relieve la creciente preocupación de que podamos ver cómo las ruedas empiezan a desprenderse de esta increíble recuperación que ha llevado a las acciones de Nvidia a subir un 360 % desde principios de 2023. A finales de la temporada de ganancias, hemos visto el éxito de los competidores en el campo de la IA, con Arm Holdings como el ganador particular después de que se duplicó en los tres días alrededor de su informe del cuarto trimestre. Sin embargo, la debilidad que están mostrando las acciones de Nvidia pone de manifiesto la posibilidad de que esta recuperación haya ido demasiado lejos, y que los mercados necesiten otro fuerte repunte de las ganancias para justificar la altísima valoración que les permitió superar brevemente a Amazon y Alphabet.

Los inversores de divisas estarán atentos a las minutas de la reunión de enero del FOMC de hoy, con el Dólar esperando extender su reciente recuperación que ha llevado al índice del Dólar DXY a máximos de tres meses la semana pasada. El reciente reajuste entre las expectativas de los mercados y las de la Fed sobre el calendario y el ritmo de la relajación monetaria este año ha hecho que se moderen las anteriores predicciones excesivas. Sin embargo, aunque los mercados han cambiado sus expectativas sobre el momento de la primera rebaja de tasas de marzo a junio, la predicción actual de cuatro recortes de 25 puntos básicos sigue contrastando con los recientes comentarios de Powell, que pedía dos o tres. Las minutas del FOMC de hoy sentarán las bases para nuevos tonos de línea dura, lo que podría ayudar a levantar al Dólar si vemos que el Comité reitera una vez más su enfoque cauteloso para el próximo año.