Las acciones de Microsoft caen un 6% tras superar las expectativas de ganancias pero con una perspectiva decepcionante

Puntos clave

• Microsoft superó las estimaciones de ganancias e ingresos en su primer trimestre fiscal.

• Las acciones estaban cayendo ya que las estimaciones de ingresos para el segundo trimestre no cumplieron con las expectativas.

• ¿Deberían los inversores ver esto como una oportunidad de compra?

Microsoft entregó sólidas ganancias, pero el precio de sus acciones seguía cayendo. ¿Es esto una oportunidad de compra?

Microsoft (NASDAQ:MSFT) estaba cayendo el jueves, bajando alrededor de un 6% a pesar de reportar sólidos resultados en su primer trimestre fiscal de 2025.

El gigante tecnológico superó las estimaciones, recaudando 66.000 millones de dólares en ingresos en el trimestre, un aumento del 16%. Eso fue mejor que los 64.500 millones de dólares que la calle había anticipado.

El ingreso neto aumentó un 11% a 24.700 millones de dólares, o 3,30 $ por acción. Eso fue significativamente mejor que los 3,10 $ que habían esperado los analistas de Wall Street.

Aunque los números del primer trimestre fueron fuertes, la guía para el trimestre de diciembre no cumplió con las expectativas, probablemente provocando la venta masiva.

Ha sido un año desafiante para las acciones de Microsoft, ya que ha tenido un rendimiento inferior con un retorno acumulado en el año de alrededor del 8%. ¿Deberían los inversores ver esto como una oportunidad de compra?

La IA impulsa los ingresos

La nube sigue impulsando las ganancias de Microsoft, ya que los ingresos totales de la nube aumentaron un 22% a 38.900 millones de dólares, representando aproximadamente el 59% de los ingresos totales.

Su negocio de Nube Inteligente generó 24.100 millones de dólares en ingresos, un aumento del 20% interanual. Dentro de este segmento, Microsoft Azure, su servicio de nube empresarial, que despliega modelos de IA generativa en centros de datos, vio aumentar sus ingresos un 33%.

Además, el producto de nube comercial Microsoft 365 vio crecer sus ingresos un 15%, mientras que los ingresos de la nube de Microsoft 365 para consumidores aumentaron un 6%.

El crecimiento en los negocios de la nube ha sido impulsado por sus capacidades de IA, dijo el CEO Satya Nadella en la llamada de ganancias.

"La transformación impulsada por la IA está cambiando el trabajo, los artefactos de trabajo y el flujo de trabajo en todos los roles, funciones y procesos empresariales, ayudando a los clientes a impulsar un nuevo crecimiento y apalancamiento operativo," dijo Nadella. "En general, nuestro negocio de IA está en camino de superar una tasa de ingresos anual de 10.000 millones de dólares el próximo trimestre, lo que lo convertirá en el negocio más rápido en nuestra historia en alcanzar este hito."

También cabe destacar que el contenido y los servicios de Xbox reportaron un aumento del 61% en los ingresos, impulsado por la adquisición de Activision el año pasado. Además, los ingresos por publicidad de búsqueda y noticias de Microsoft aumentaron un 18%, excluyendo los costos de adquisición de tráfico.

Sin embargo, su costo de ingresos aumentó un 23% interanual a 20.100 millones de dólares, y su margen bruto general cayó al 69%, desde el 70% del trimestre anterior. Pero su margen bruto de la nube subió al 71%, desde el 70% en el trimestre anterior.

Las perspectivas decepcionan

Las acciones de Microsoft probablemente estaban tendiendo a la baja el jueves debido a sus perspectivas para el segundo trimestre fiscal. La compañía pronosticó entre 68.100 millones y 69.100 millones de dólares en sus tres principales negocios, lo que sería un aumento del 5% con respecto al trimestre anterior en el punto medio y casi un 11% interanual. Sin embargo, los analistas habían anticipado 69.800 millones de dólares en ingresos.

Dentro del negocio de Nube Inteligente, Microsoft anticipa entre 25.550 y 25.850 millones de dólares en ingresos en el segundo trimestre, lo que sería un salto interanual del 18% al 20%. El crecimiento será impulsado por Azure, que se proyecta que vea un crecimiento del 31% al 32%, incluso teniendo en cuenta algunas limitaciones de capacidad externa debido a la alta demanda.

"Esperamos que la contribución de los servicios de IA sea similar a la del trimestre pasado, dadas las continuas limitaciones de capacidad, así como alguna capacidad que se trasladó fuera del segundo trimestre," dijo Nadella en la llamada. "Y en la segunda mitad, todavía esperamos que el crecimiento de Azure se acelere desde la primera mitad a medida que nuestras inversiones de capital creen un aumento en la capacidad de IA disponible para atender más de la creciente demanda."

Estos son buenos problemas para Microsoft, ya que la demanda sigue siendo alta con las reservas comerciales creciendo un 30% en el primer trimestre, frente al 17% del trimestre anterior.

¿Es la acción de Microsoft una compra?

Las ganancias y las perspectivas de Microsoft recibieron una reacción mixta de los analistas. Varios redujeron ligeramente sus objetivos de precio, pero Morgan Stanley lo aumentó en 42 $ a 548 $ por acción, lo que sería un aumento del 34% desde el precio actual de 408 $ por acción.

El consenso entre los analistas establece un objetivo de 497 $ por acción, lo que sería un aumento del 21% desde el precio actual.

Los analistas de Evercore llamaron a la venta masiva de hoy una oportunidad de compra y no puedo estar en desacuerdo con eso. Los problemas que llevaron a la venta masiva de hoy son solo de naturaleza a corto plazo. Microsoft sigue estando bien posicionada para crecer a largo plazo debido a su fortaleza en la computación en la nube y la IA. También tiene una valoración bastante razonable en comparación con otros grandes competidores tecnológicos.

Siempre que una gran compañía como Microsoft ve una caída como esta, vale la pena prestar atención. Y en este caso, la caída no se debe a una preocupación importante a largo plazo, por lo que los inversores deberían ver esto como una oportunidad.