Jerome Powell en el punto de mira tras la reciente caída del IPC

• Los mercados europeos se enfrían después de una semana fuerte.

• Los datos chinos destacan el débil consumo interno.

• Jerome Powell en el punto de mira tras la reciente caída del IPC.

Una apertura desalentadora en Europa ha visto a los índices de toda la región dirigirse a la baja, ya que los mercados retroceden después de una semana fuerte de ganancias. Los nombres de lujo europeos han estado particularmente bajo presión, ya que los operadores sopesaron las posibles implicaciones de la demanda de una serie de datos preocupantes de China que mostraron que tanto las ventas minoristas como el PIB no cumplieron con las expectativas. La caída de la inflación en EE.UU. ha ayudado a aumentar las expectativas de un recorte de tasas en septiembre, con Fedwatch señalando ahora una increíble probabilidad del 96% de que veamos al FOMC relajar al menos 25 puntos básicos. Quizás más notablemente, la semana pasada vio la posibilidad de dos recortes de tasas en 2024 convertirse en el escenario base, con la probabilidad de una relajación de 50 puntos básicos para fin de año pasando del 26% al 53%. Sin embargo, esta semana el enfoque se desplaza hacia la perspectiva más cercana a casa, con la publicación del IPC del Reino Unido el miércoles proporcionando el preludio a una decisión de tasas de interés del BCE el jueves.

Una serie de datos nocturnos arrojaron una luz algo desfavorable sobre la recuperación económica china, con el PIB cayendo al nivel más bajo en más de un año (4,7%). En una economía que durante mucho tiempo ha sido sostenida por un mercado inmobiliario boyante, la inestabilidad vista en todo ese sector continúa desempeñando un papel clave en obstaculizar la actividad económica. Quizás la cifra más preocupante haya sido la de las ventas minoristas, con la decepcionante lectura del 2% destacando la débil demanda interna en China en la situación actual. Para los países y empresas que dependen del consumidor chino, la reciente caída en las importaciones y las ventas minoristas servirá para resaltar las continuas dificultades de demanda en China.

Mirando hacia adelante, Jerome Powell dará un nuevo testimonio en el Economic Club of Washington, con los operadores atentos a cualquier cambio notable en el tono tras la caída del IPC del jueves. Hoy marca el comienzo de la primera semana completa de ganancias, ya que vemos el inicio de la temporada de ganancias del segundo trimestre. Después del enfoque del viernes en los grandes bancos, Goldman Sachs y Blackrock mantendrán ese tema antes de la campana de hoy.