- El EUR/USD logró recuperar tracción y revertir la venta masiva del lunes.
- El Dólar estadounidense cotizó a la defensiva en medio del creciente escepticismo en torno al comercio internacional.
- El IPC de EE.UU. perdió algo de impulso en abril. La atención ahora se centra en los precios de producción.
El Euro (EUR) recuperó algo de compostura en el martes de cambio, con el EUR/USD rebotando desde mínimos recientes cerca de 1.1060 en medio de una renovada debilidad del Dólar estadounidense (USD). El movimiento se produjo cuando los participantes del mercado mostraron cierto escepticismo tras los recientes eventos optimistas en las relaciones comerciales entre EE.UU. y China.
El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) retrocedió desde máximos de cinco semanas justo por debajo de la zona de 102.00, a pesar de las ganancias adicionales en los rendimientos de EE.UU. en diferentes plazos.
El optimismo comercial apoyó al Dólar
El sentimiento de los inversores mejoró el lunes tras la noticia de que Estados Unidos y China habían acordado una drástica reducción de los aranceles recíprocos, de más del 100% a solo el 10%, en un movimiento destinado a desescalar las tensiones comerciales. El acuerdo incluye una pausa de 90 días, durante la cual EE.UU. mantendrá un arancel del 20% sobre las importaciones relacionadas con el fentanilo de China, manteniendo la carga arancelaria total en el 30%.
El progreso sigue al anuncio de la semana pasada de un acuerdo comercial entre EE.UU. y el Reino Unido y a los comentarios optimistas del presidente Trump, quien insinuó que habría más acuerdos en el horizonte.
La falta de detalles adicionales sobre el acuerdo, en combinación con el creciente escepticismo sobre un acuerdo más sostenible, parece haber pesado sobre el Dólar estadounidense el martes, motivando a los vendedores de USD a regresar al mercado.
La divergencia de los bancos centrales en el foco
La divergencia de políticas entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) está moldeando cada vez más la dinámica del mercado.
Mientras la Fed mantuvo las tasas estables y mantuvo un sesgo de línea dura, el BCE se movió en la dirección opuesta, recortando su tasa clave en 25 puntos básicos el mes pasado a 2.25%.
Los mercados ahora apuestan por otro recorte de tasas del BCE tan pronto como en junio, profundizando la divergencia y generando dudas sobre la capacidad del Euro para mantener las ganancias recientes si la Fed sigue un camino más restrictivo.
Mientras tanto, los operadores se mostraron más confiados en que la Fed se abstendría de recortar las tasas de interés hasta septiembre, aunque continuaron incorporando dos reducciones de 25 puntos básicos para fin de año, todo tras el acuerdo EE.UU.-China y la inflación en EE.UU. que estuvo por debajo de las expectativas en abril.
El apoyo especulativo se mantiene resistente
A pesar de la reciente acción del precio, el interés especulativo en el Euro se mantiene firme. Los datos de la CFTC hasta el 6 de mayo mostraron posiciones largas netas manteniéndose estables en alrededor de 75.7K contratos, cerca de máximos de varios meses, mientras que el interés abierto subió a alrededor de 738K contratos, el nivel más alto desde septiembre de 2024.
Sin embargo, los coberturistas comerciales permanecieron netamente cortos, subrayando la cautela persistente entre las corporaciones en medio de la incertidumbre macroeconómica.
Perspectiva técnica: Una resistencia fuerte limita el alza
El EUR/USD continúa enfrentando una fuerte resistencia cerca de su máximo de 2025 de 1.1572 (21 de abril), con 1.1600 y el pico de octubre de 2021 en 1.1692 marcando techos críticos.
El soporte se encuentra en el mínimo de mayo de 1.1067 (12 de mayo), seguido por la SMA de 55 días en 1.1028 y la SMA de 200 días en 1.0794.
Los indicadores de impulso están mostrando señales mixtas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha rebotado a alrededor de 48, sugiriendo una posible recuperación a corto plazo, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 37 indica una tendencia en curso, aunque con una fuerza decreciente.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectiva: Comercio volátil por delante
Es probable que el EUR/USD siga siendo sensible a los titulares, atrapado entre flujos especulativos de apoyo y una perspectiva de política deteriorada. Con los caminos de tasas divergiendo y los cambios geopolíticos en curso, se espera que la volatilidad persista a corto plazo.
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