- El EUR/USD subió a nuevos máximos más allá de la barrera de 1.1800 el martes.
- El Dólar estadounidense se recuperó de mínimos de varios años anteriores.
- La presidenta del BCE, Lagarde, dijo que el banco necesita mantenerse extremadamente vigilante sobre la inflación.
El Euro (EUR) detuvo su racha ganadora de ocho días el martes, ya que el EUR/USD terminó el día con pérdidas marginales después de alcanzar nuevos máximos de 2025 cerca de 1.1830 durante el comercio temprano.
El rally se detuvo en respuesta al rebote tardío en el Dólar estadounidense (USD), reavivado después de que el Senado aprobara el amplio proyecto de ley de recortes de impuestos del presidente Trump y los datos publicados resultaran mejores de lo estimado inicialmente.
Aumenta la presión política sobre la Fed
Los inversores, mientras tanto, se mantuvieron cautelosos tras las críticas renovadas del presidente Trump al presidente de la Fed, Jerome Powell, argumentando que las tasas de interés deberían ser "del 1% o menos" y acusando al liderazgo del banco central de abandono de deber.
La disminución de los nervios geopolíticos pesó sobre el Dólar estadounidense
La semana pasada, Washington facilitó una frágil tregua en el Medio Oriente, avivando el interés en activos vinculados al riesgo y fortaleciendo el EUR y otras monedas vinculadas al riesgo.
Resurgieron las tensiones comerciales
En el frente comercial, los inversores se mantuvieron cautelosos ante un posible cambio en la postura de Washington a medida que se acerca la fecha límite del 9 de julio sobre la actual pausa de aranceles de EE.UU. Mientras tanto, la Unión Europea continúa participando en varios frentes comerciales, incluidas las conversaciones con el Reino Unido.
La divergencia de políticas entre el BCE y la Fed persiste
La Fed mantuvo las tasas estables en 4.25%–4.50% en junio, pero revisó al alza sus pronósticos de inflación y desempleo a la luz de las presiones de costos relacionadas con los aranceles. El último gráfico de puntos aún sugiere 50 puntos básicos de relajación este año, aunque las proyecciones individuales varían ampliamente.
En sus últimos comentarios, el presidente de la Fed, Powell, reiteró que el aumento de aranceles podría reavivar la inflación en los próximos meses, de ahí la prudencia constante de la Fed.
En contraste, el Banco Central Europeo (BCE) recortó su tasa de depósito al 2.00% a principios de este mes. La presidenta Christine Lagarde señaló que un mayor alivio dependería de un deterioro claro en la demanda externa, reforzando la brecha de políticas entre Fráncfort y Washington.
Los especuladores aumentan la exposición larga en EUR
Los últimos datos de la CFTC para la semana que terminó el 24 de junio mostraron que las posiciones largas netas especulativas en la moneda europea aumentaron a niveles no vistos desde enero de 2024, superando los 111.1K contratos. Mientras tanto, los jugadores comerciales aumentaron sus posiciones cortas netas a 164.3K contratos, el nivel más alto desde mediados de diciembre de 2023. Además, el interés abierto aumentó a un máximo de dos semanas alrededor de 762.6K contratos.
Niveles clave en el gráfico
La resistencia inmediata se sitúa en el techo de 2025 de 1.1829 (1 de julio). Una ruptura por encima de este último llevaría al máximo de septiembre de 2018 en 1.1815 (24 de septiembre) y al máximo de junio de 2018 en 1.1852 (14 de junio).
El soporte inicial se ve en la media móvil simple (SMA) de 55 días en 1.1403, seguido por el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo) y el suelo de mayo en 1.1064 (12 de mayo), todos precediendo el umbral de 1.1000.
Los indicadores de impulso siguen siendo alcistas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa por encima de 73, sugiriendo condiciones extendidas que pueden provocar un retroceso a corto plazo. Sin embargo, un Índice Direccional Promedio (ADX) de casi 31 indica que la tendencia subyacente se está volviendo cada vez más fuerte.
Perspectivas
A menos que resurjan choques geopolíticos o macroeconómicos, la tendencia alcista del Euro parece estar lista para continuar, impulsada por la disminución de la aversión al riesgo y la creciente convicción de que la Fed podría verse obligada a aliviar la política. La presión política sobre la Fed y la creciente incertidumbre comercial podrían mantener al EUR/USD en una trayectoria alcista a corto plazo.
BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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