¿Han hecho suelo los mercados? Todavía no, espere estos 3 desarrollos relacionados con el coronavirus

• Los inversores están contentos con el programa QE abierto de la Reserva Federal.
• Las señales alentadoras iniciales de Italia y el estímulo fiscal también están contribuyendo a un mejor sentimiento.
• Sin embargo, este mercado bajista ya ha experimentado subidas anteriores, y el suelo puede tener que esperar.
• Hay tres indicadores que podrían proporcionar una mejor indicación del suelo.

¿Hay una luz al final del túnel? Pueden ser los faros de un camión que viene a atropellar a todos. Los mercados bursátiles disfrutaron de una subida de dos dígitos el 13 de marzo, el mejor día desde octubre de 2008, solo para reanudar sus caídas después, ya que la crisis del coronavirus continúa. Volviendo a la Gran Crisis Financiera, el suelo solo se vio en marzo de 2009.

Es esencial recordar que los mercados bajistas conllevan una alta volatilidad, también al alza. ¿Cómo sabremos cuándo han hecho suelo los mercados? Los acontecimientos recientes ofrecen algo de esperanza, pero lo más probable es que se queden cortos. El último movimiento al alza se origina tras el programa de QE abierto de la Reserva Federal, el optimismo después de que Italia informara de un segundo día consecutivo de menos muertes debido al Covid-19 y a la espera de un paquete de estímulo masivo de EE.UU.

Sin embargo, hemos visto esta película antes. La "opción nuclear" de la Reserva Federal fue solo una de las muchas medidas de emergencia, los datos italianos han caído y el Congreso ya ha aprobado paquetes de ayuda para el coronavirus.

Las cosas pueden estar avanzando en la dirección correcta, pero quizás no lo suficiente como para decir con cierta confianza, ya que acertar el suelo es casi imposible, que lo peor está detrás de nosotros.

Aquí hay tres factores que podrían proporcionar a los inversores una mejor posición.

1) España aplanando la curva

China ha detenido la propagación del coronavirus utilizando medidas drásticas, pero utilizó medidas de cierre y vigilancia draconianas. Italia es el país más afectado en el mundo occidental y el primero en imponer bloqueos a principios de marzo.

Un país occidental no hace una tendencia. España siguió a Italia con un cierre a nivel nacional y aún no ha visto una mejora. Una vez que la cuarta economía más grande de la eurozona siga a la tercera más grande de la región en "aplanar la curva", los inversores pueden empezar a ver una tendencia de cómo el vasto precio económico está dando sus frutos.

¿Dos hacen una tendencia? Todavía no, pero sería la primera pista, y puede llegar más temprano que tarde.

2) La consideración de Italia de eliminar las restricciones

Después ver el éxito en detener la propagación de la enfermedad, el siguiente paso es eliminar las restricciones de viaje. China lo está haciendo gradualmente, con el primer alivio en Hubei el 23 de marzo y el segundo el 8 de abril.

Como se mencionó anteriormente, China no es fácilmente comparable con los países occidentales, y los mercados querrían ver algo cambiando en Italia. ¿Por qué? Eso permitiría calcular cuánto tiempo le tomaría al mundo, y lo más importante, a los Estados Unidos, la economía más grande del mundo, a salir de la parálisis económica.

Los bloqueos de Italia expirarán el 3 de abril, pero recientemente ha reforzado los límites de los movimientos y ha cerrado fábricas no esenciales. Existe una buena posibilidad de que el país extienda el bloqueo más allá de la fecha de finalización actual, como lo hizo España.

Sin embargo, los inversores pueden empezar a comprar antes de que se levanten las restricciones, inmediatamente cuando las noticias de Roma sugieran que el gobierno está avanzando hacia esa decisión. Eso también proporcionaría la esperanza de salir de la miseria económica.

Es esencial tener en cuenta que después de permitir que las personas se muevan más libremente, el coronavirus puede propagarse nuevamente y forzar medidas más estrictas. Sin embargo, la primera señal de esperanza podría ser el detonante. La segunda ola de pacientes de Covid-19 ya se enfrentaría con trabajadores médicos más experimentados, equipo adecuado y una atención potencialmente mejor.

3) Movimiento fiscal abierto de los Estados Unidos

¿Un billón de dólares? ¿Dos billones? Las sumas que se arrojan en Capitol Hill son alucinantes, pero son finitas. Para sorprender a los mercados, los políticos de ambos lados tendrían que seguir los pasos de la Fed: no anunciar límites en su apoyo a la economía estadounidense.

¿Qué pueden hacer? Hay ejemplos a seguir de otros países. El Reino Unido planea pagar el 80% de los salarios o las personas que no trabajan debido a medidas relacionadas con el coronavirus.

Dinamarca ha dado un salto adelante, con todos los trabajadores no esenciales enviados a casa con una baja pagada durante tres meses. El país nórdico pagará la mayoría de los salarios de todos los que se consideren no esenciales. Nadie perderá sus trabajos. Esa puede ser una solución adecuada para un país pequeño y rico, pero Estados Unidos es el más próspero del mundo y todo es posible.

Incluso si Estados Unidos no toma el camino danés, cualquier promesa casi ilimitada y el apoyo al paciente pueden proporcionar un soporte y ayudar cerca del suelo. La Fed está allí para pagar la factura, y el gobierno debería apoyarse en ella.

La impaciencia del presidente Donald Trump con las medidas de bloqueo puede desencadenar una segunda ola devastadora de la enfermedad, haciendo que cada fondo percibido en los mercados solo sea un preludio de la próxima caída. Además, rompe la confianza de ganar la enfermedad y volver a una vida económica saludable.

Conclusión

Es difícil capturar los suelos en los mercados, especialmente en un momento sin precedentes, como con la pandemia de coronavirus. Sin embargo, hay una buena posibilidad de que el suelo todavía no esté aquí, y los tres desarrollos potenciales enumerados anteriormente podrían proporcionar una mejor indicación de cuando se ha llegado al mínimo.