El EUR/USD rompe el canal alcista mientras los precios de la energía se disparan

El EUR/USD está comenzando la sesión a la defensiva tras romper por debajo del límite inferior de su canal ascendente en el gráfico diario, un desarrollo técnico que señala un posible cambio en el momentum después de meses de un aumento gradual. El par ahora cotiza cerca de 1.16 y parece vulnerable a un retroceso más profundo hacia la zona de soporte 1.1530–1.1550, particularmente a medida que se acumulan vientos en contra macroeconómicos para el euro.

La ruptura a la baja se produce mientras los precios de la energía vuelven a estar en alza, empujando los rendimientos a corto plazo al alza a nivel global y reforzando la presión sobre las divisas sensibles al crecimiento. Si bien los rendimientos en aumento normalmente podrían apoyar a una divisa, el movimiento actual refleja preocupaciones inflacionarias vinculadas a tensiones geopolíticas y riesgos de suministro energético, que están pesando más en las expectativas de crecimiento europeo que en las de EE.UU.

Desde una perspectiva técnica, la estructura que había contenido la acción del precio desde mediados de 2025 ahora parece comprometida. El cierre diario por debajo del soporte del canal sugiere que el mercado puede estar transitando de un lento ascenso a una fase correctiva. Si la presión de venta persiste, el siguiente soporte notable se sitúa alrededor de 1.1530/50, una zona que anteriormente actuó como soporte de consolidación a principios de año.

En el frente de datos, el informe de recortes de empleo de Challenger de EE.UU. ya ha sido publicado y no logró entregar el tipo de deterioro del mercado laboral que podría debilitar al dólar. Los despidos de febrero fueron de 48.307, significativamente inferiores a los 108.435 de enero, lo que indica que los despidos corporativos se han reducido significativamente mes a mes. 

Aunque los planes de contratación siguen siendo débiles, la caída en los despidos anunciados sugiere que el mercado laboral de EE.UU. no se está deteriorando lo suficientemente rápido como para desencadenar una venta masiva del dólar, limitando cualquier alivio al alza para el EUR/USD.

La atención también se centró en los oradores del BCE a lo largo de la sesión. Los comentarios de los responsables de políticas, incluidos Luis de Guindos y Olli Rehn destacaron las preocupaciones de que el aumento de los precios de la energía podría complicar las perspectivas de inflación y pesar sobre el crecimiento económico si las tensiones geopolíticas persisten. Los funcionarios advirtieron que los choques energéticos sostenidos podrían empujar la inflación al alza nuevamente mientras simultáneamente desaceleran la actividad, un trasfondo desafiante para la política. 

Estos comentarios refuerzan la narrativa más amplia de que la eurozona enfrenta un riesgo de crecimiento más agudo debido a la actual situación energética que los Estados Unidos. A pesar de que los precios más altos de la energía están empujando los rendimientos al alza a nivel global, la carga subyacente sobre el crecimiento probablemente mantenga al euro ofrecido en los repuntes.

La aparición de Christine Lagarde más tarde en el día en la Conferencia Anual de Riesgos Globales reflejó una cautela similar en torno a la incertidumbre geopolítica y los riesgos de inflación impulsados por la energía, añadiendo poco en términos de nueva orientación política. Con el BCE ya señalando flexibilidad pero sin un cambio inmediato en la postura de política, los mercados continúan viendo al euro como vulnerable a choques externos.

Tomados en conjunto, la combinación de una ruptura del canal técnico, datos laborales resilientes de EE.UU. y riesgos macroeconómicos impulsados por la energía deja al EUR/USD luciendo frágil en las próximas sesiones.

A menos que los mercados de energía se estabilicen o los datos de EE.UU. se deterioren significativamente, los repuntes en el par probablemente seguirán siendo superficiales. Por ahora, la tendencia parece inclinada hacia una mayor exploración a la baja hacia la región 1.1530/50, particularmente si el sentimiento de riesgo global sigue siendo débil y las acciones europeas continúan teniendo un rendimiento inferior en comparación con sus contrapartes estadounidenses.