Gran semana para las materias primas con el FOMC, el BCE y el BoOE en el punto de mira - ¿Qué podemos esperar?

Por fin ha llegado la semana más esperada del año y, muy posiblemente, el momento más crucial de la historia de la política monetaria: bancos centrales de Washington, Frankfurt, Londres y más allá se preparan para anunciar sus últimas decisiones sobre tasas de interés de 2023.

Esta semana todo gira en torno a la macroeconomía, con el 60% de los principales bancos centrales del mundo listos para anunciar sus decisiones sobre tasas de interés en un torbellino de 60 horas.

Esta secuencia de 60 horas de fijación de la política monetaria mundial determinará en última instancia el tono para el resto del año y 2024, ya que los bancos centrales lidian con el mantra de más altos durante más tiempo en un trasfondo de inquietud por la rapidez con la que la inflación mundial está cayendo más rápido de lo esperado.

El trío de bancos centrales conocido como "Los 3 Grandes" será sin duda el protagonista, empezando por la Reserva Federal el miércoles, seguido el jueves por el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.

A principios de este mes, los operadores se fijaron rápidamente en los comentarios del Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, una de las voces más influyentes de los bancos centrales, que señalaba que era improbable que los tipos de interés siguieran subiendo y que podrían recortarse si la inflación seguía ralentizándose.

Los comentarios de Waller dispararon los precios del Oro a un récord histórico de 2.152$ la onza, superando el anterior máximo histórico del metal precioso de 2.075$ la onza que se había registrado sólo dos días antes.

La gran pregunta ahora es cuál de los tres grandes bancos centrales será el primero en bajar las tasas de interés.

Se espera que la Fed mantenga su tipo de interés de referencia en el nivel más alto en dos décadas, mientras los responsables políticos evalúan el impacto retardado de su agresiva serie de subidas de intereses desde principios de 2022.

Los responsables de política monetaria del FOMC se reunirán el martes para iniciar dos días de deliberaciones, y tendrán a mano nuevos datos sobre la inflación de los precios al consumo en Estados Unidos.

El consenso de los mercados apunta a un nuevo descenso de la inflación hasta el 3.1% interanual en noviembre, frente al 3.2% del mes anterior. En última instancia, este resultado reforzará el optimismo de los operadores, que creen que los tipos de interés han tocado techo y que la Reserva Federal empezará a recortarlos el año que viene.

Por otra parte, es casi seguro que la Presidenta Christine Lagarde intentará moderar las expectativas del mercado, que prevén una reducción de los tipos de interés del Banco Central Europeo de un cuarto de punto en abril.

El Banco de Inglaterra, que se espera que mantenga los tipos por tercera vez consecutiva, podría seguir el mismo camino que el BCE y advertir de que la lucha contra la inflación está lejos de haber terminado.

La economía británica se enfrentará a un estancamiento en el mejor de los casos el año que viene, por lo que los operadores ya han empezado a valorar la posibilidad de que el Comité de Política Monetaria empiece a recortar las tasas - actualmente en el 5.25%, su nivel más alto en 15 años - en junio.

Sea cual sea el resultado, todos y cada uno de estos macroeventos garantizan un movimiento significativo de los mercados, lo que ofrece grandes oportunidades para sacar partido de ellos.