GBP/USD Pronóstico Semanal: La recuperación se desvanece antes de los datos clave de inflación

• El GBP/USD recortó la mitad de sus ganancias de la semana anterior, creando un panorama de riesgo mixto.
• El Dólar estadounidense recuperó algo de fuerza tras experimentar un descenso significativo la semana pasada.
• Los fundamentos económicos de EE.UU. siguen apoyando al Dólar; la semana que viene, los datos de la inflación del Reino Unido y EE.UU. serán decisivos.

El par GBP/USD cayó gradualmente a lo largo de la semana, impulsado principalmente por un Dólar estadounidense más fuerte, por los datos poco alentadores del Reino Unido y los comentarios pesimistas de los responsables políticos del Banco de Inglaterra (BoE). El par retrocedió desde máximos de un mes por encima de 1.2400 y se estableció en torno a 1.2200. Con los fundamentos favorables al Dólar, cualquier impulso alcista en el par es susceptible de correcciones significativas. La semana que viene se publicarán importantes datos económicos, entre ellos el Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre en Estados Unidos y el Reino Unido. Los datos de inflación influirán en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y del Banco de Inglaterra.

La economía británica evita por poco la contracción, la actividad estadounidense se mantiene robusta

La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido informó el viernes de que el Producto Interior Bruto (PIB) se mantuvo sin cambios en los tres meses hasta septiembre en comparación con el segundo trimestre, mejorando las expectativas de una contracción del 0.1%. Sin embargo, marca el peor trimestre desde el tercer trimestre de 2022.

La noticia positiva vino de la lectura mensual, que mostró una expansión del 0.2% en septiembre, frente a las expectativas de una contracción del 0.1%. A pesar de estar por encima de las expectativas, la economía está en general estancada y existe el riesgo de caer en recesión. Durante la semana, el Economista Jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, sorprendió al mercado al declarar que las expectativas de recortes de los tipos de interés para mediados de 2024 no eran del todo descabelladas. Estas declaraciones pesaron sobre la Libra.

Por el contrario, el Dólar estadounidense recibió el apoyo del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que habló de "falsas cabezas" de la inflación y de que el FOMC no confía en haber logrado una orientación suficientemente restrictiva de la política monetaria. Estos comentarios impulsaron la recuperación del Dólar tras la caída de la semana anterior.

Tras crecer a una tasa anualizada de casi el 5% durante el tercer trimestre, la economía estadounidense se expande ahora en torno al 2%, según algunos modelos. Esto indica que la economía estadounidense se mantiene firme, superando al Reino Unido y a la Eurozona. En una semana relativamente tranquila en cuanto a datos económicos, las solicitudes continuadas de subsidio de desempleo aumentaron por séptima semana consecutiva, hasta el nivel más alto desde mediados de abril, lo que pone de manifiesto el debilitamiento del mercado laboral.

Atención a los datos de inflación, el empleo y el mercado del Tesoro

La economía británica se enfrenta a retos cada vez mayores mientras se estanca. El martes se publicarán los datos del mercado laboral, y los analistas examinarán de cerca los ingresos medios y la evolución del empleo. La Libra necesita datos optimistas.

El miércoles se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre, un dato crítico para la Libra. Se espera que muestre una mayor moderación de la inflación, aunque todavía por encima del objetivo. Se prevé que el IPC suba un 0.2% mensual. Se espera que la tasa anual del IPC subyacente disminuya del 6.1% al 5.8%. La desaceleración de la inflación podría presionar a la baja a la Libra, pero sería bien recibida por el Banco de Inglaterra y la economía. Esto podría mitigar todo el impulso negativo para la moneda. La inflación y el empleo son decisivos para la orientación de la política monetaria.

El viernes se publicarán más datos relevantes del Reino Unido, con las ventas minoristas. La responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra, Catherine Mann, hablará el lunes, seguida de Randall Kroszner y Dave Ramsden el jueves. Las noticias sugieren que podría producirse un cambio en el gabinete británico la semana que viene, pero no afectaría al equipo económico.

El mercado del Tesoro siguió ofreciendo movimientos volátiles, que afectaron al Dólar estadounidense. Los rendimientos estadounidenses parecían dispuestos a bajar, pero el repunte de los bonos parece haber llegado a su fin tras la débil subasta a 30 años del jueves y las declaraciones de Jerome Powell, presidente de la Fed. Si los rendimientos retoman la senda alcista y alcanzan nuevos máximos, podría pesar en Wall Street, impulsar al Dólar estadounidense y generar inquietud entre los inversores.

El próximo martes se publicará en EE.UU. el Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre, que será más que importante en el entorno actual. Con la economía estadounidense mostrando resistencia, una lectura que ofrezca pruebas de que la inflación se está calentando podría llevar a considerar más seriamente otra subida de tasas por parte de la Fed. Por el contrario, una ralentización significativa, especialmente en el índice subyacente, que se espera que se mantenga en el 4.1% interanual, respaldaría la opinión actual del mercado de que la Reserva Federal ha terminado con las subidas de tipos.

El miércoles se publicará el Índice de Precios a la Producción (IPP). Ese día también se publicará el informe de ventas minoristas. Dado que el consumo personal contribuye significativamente al crecimiento del PIB en el tercer trimestre, estas cifras serán importantes de cara a la temporada navideña. Se espera un descenso del 0.1% tras el aumento del 0.7% registrado en septiembre.

El jueves se publicará el informe semanal de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo. La tendencia al alza de las solicitudes de subsidio de desempleo, que alcanzaron su nivel más alto desde mediados de abril en la semana que finalizó el 28 de octubre, es una señal de debilitamiento del mercado laboral.

La combinación de la pausa de los bancos centrales en su ciclo de subidas de tasas, la adopción de una postura "dependiente de los datos" y las próximas cifras de inflación del Reino Unido y EE.UU. la semana que viene podrían tener un impacto significativo en el par. La geopolítica y la política también desempeñarán su papel.

GBP/USD Perspectiva técnica

Tras subir la semana anterior, el par GBP/USD cayó gradualmente esta semana, situándose peligrosamente por encima de 1.2200 y de la media móvil simple (SMA) de 20 días. Tras descender durante cinco días, es posible un rebote. Sin embargo, es imprescindible que el precio se mantenga por encima de 1.2200. Una caída por debajo de ese nivel podría llevar al par rápidamente hacia 1.2100.

En el gráfico semanal, el GBP/USD encontró resistencia en la SMA de 100 semanas y retrocedió. El par se mantiene por debajo de la SMA de 20 semanas. La tendencia en el gráfico es bajista, aunque esto cambiaría en el improbable escenario de un cierre semanal por encima de 1.2510. Por otro lado, un cierre por debajo de 1.2100 sugeriría nuevas pérdidas.

Sentimiento en torno al GBP/USD

La Encuesta de previsión de Divisas de FXStreet sugiere que los expertos anticipan que el par GBP/USD continuará cotizando en los niveles actuales. Para la próxima semana, la mayoría ve una recuperación, con el promedio alrededor de 1.2310. Sin embargo, no se espera que la recuperación gane impulso. Las predicciones indican que el par puede acercarse a 1.2220 dentro de un mes. De cara al próximo trimestre, la media se sitúa en 1.2230.