GBP/USD Pronóstico Semanal: La marea ha cambiado en contra de la Libra

• El GBP/USD retrocedió desde máximos de 14 meses cerca de 1.2850, poniendo fin a una racha positiva de tres semanas.
• A pesar de que el Banco de Inglaterra se mostró de línea dura, es probable que las incertidumbres económicas limiten las ganancias de la Libra.
• El Dólar estadounidense se vio respaldado por las perspectivas de tasas del presidente de la Fed y la aversión al riesgo en los mercados.

A pesar de que el Banco de Inglaterra subió las tasas más de lo esperado, el par GBP/USD puso fin a una racha positiva de tres semanas y retrocedió desde máximos de 14 meses. Los retos para la Libra aumentan a medida que los mercados se centran en los posibles efectos negativos de las subidas de tasas sobre la economía británica y después de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, indicara que es probable que se produzcan más subidas de tasas. A ello se suma el sentimiento bajista de los mercados. Las perspectivas para la Libra han cambiado significativamente en los últimos cinco días.

Las subidas del Banco de Inglaterra no son suficientes

Fue una semana ajetreada en el Reino Unido en cuanto a acontecimientos económicos, comenzando con las cruciales cifras de inflación, seguidas de la reunión del Banco de Inglaterra que terminó con una sorpresa de línea dura. Al mismo tiempo, la dinámica en torno al Dólar estadounidense fue compleja, con un presidente de la Fed de línea dura, datos de empleo mixtos y un sorprendente repunte en las cifras de vivienda.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, sigue inclinándose por una postura de línea dura, mencionando que es probable que se produzcan más subidas de tasas. Otros oradores de la Fed, entre ellos Bowman, también hablaron de posibles subidas de tipos. Incluso un moderado como Goolsbee dijo que la última reunión del FOMC estuvo muy reñida. Con las "reuniones en directo" por delante, los datos económicos se seguirán muy de cerca.

En cuanto a los datos estadounidenses, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo se situaron en 264.000, el nivel más alto desde octubre de 2021, mientras que las ventas de viviendas existentes subieron un 0.2%, superando las expectativas. El PMI manufacturero de S&P Global mostró una desaceleración inesperada hasta 46.3 en junio, mientras que el PMI del sector servicios descendió hasta 54.1.

En la actualidad, el mercado muestra una disminución de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed para finales de año, con una probabilidad del 70% de una nueva subida en la reunión de julio, según la herramienta FedWatch del CME. Estas expectativas han apoyado al Dólar en el mercado y han contribuido a limitar sus pérdidas.

El miércoles, el informe de inflación del Reino Unido mostró que el índice de precios al consumidor (IPC)  subyacente aumentó un 7.1% anual, frente al 6.8% de abril, lo que supone la tasa más alta desde 1992. El IPC general subió un 8.7%, sin cambios respecto a abril. Estas cifras superaron las expectativas.

Las cifras del IPC británico provocaron una subida de tasas del Banco de Inglaterra mayor de lo esperado. Aunque el anuncio del jueves estuvo por encima del consenso, no fue una sorpresa total. Sin embargo, las consecuencias se dejaron sentir en todo el mundo, provocando cierta aversión al riesgo. El Banco de Inglaterra subió los tipos en 50 puntos básicos, hasta el 5.0%, por mayoría de 7 votos a 2. Fue la primera sorpresa al alza del BoE en este ciclo de endurecimiento.

El Comité de Política Monetaria (MPC) reconoció que los efectos de segunda ronda pueden tardar más en desaparecer, mencionando un mercado laboral ajustado y la continua resistencia de la demanda. Los documentos presentados por el Banco de Inglaterra apuntan a nuevas subidas de tasas.

Los economistas prevén otras tres subidas de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra, hasta alcanzar el 5.75% en noviembre. Esto podría conducir a una recesión que desencadenaría recortes de tipos en el primer trimestre de 2024. Lo que haga el BoE dependerá del flujo de datos. De momento, la pregunta para agosto es si la subida de tipos será de 25 ó 50 puntos básicos.

El viernes, los datos de ventas minoristas en el Reino Unido sorprendieron positivamente con un aumento del 0.3% en mayo, frente a las expectativas de un descenso del 0.2%. Las cifras muestran un consumo aún resistente. La encuesta preliminar del PMI apuntó a la baja, al igual que en la Eurozona. El PMI manufacturero bajó a 46.2 desde 47.1 y el PMI de servicios a 53.7 desde 55.2. El primer vistazo a la actividad económica en junio muestra un deterioro, ya que las lecturas fueron las más lentas en tres meses. La ralentización fue mayor de lo esperado y muestra una contracción del sector manufacturero y un menor crecimiento del sector servicios. "El índice PMI adelantado de junio indica que la economía británica ha vuelto a perder impulso tras una breve fase de crecimiento en primavera y parece que seguirá debilitándose en los próximos meses", explicó Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence.

La Libra necesita buenas noticias del Reino Unido

Los economistas temen una inminente recesión en el Reino Unido y, sin nuevos datos, estas consideraciones podrían seguir pesando sobre la Libra esterlina la semana que viene. Otro factor que podría mantener al GBP/USD bajo presión es el sentimiento de aversión al riesgo. La última ronda de subidas de tasas y los datos económicos mixtos podrían favorecer una extensión de la corrección actual en los mercados de renta variable. Este entorno es negativo para el par.

Si la situación se deteriora significativamente, podría pesar sobre las expectativas de subidas de tasas de la Fed y sobre el índice del Dólar DXY, lo que podría limitar las pérdidas en el GBP/USD. Pero para que el par alcance nuevos máximos, haría falta algo más que la caída de los rendimientos estadounidenses.

El calendario económico del Reino Unido para la próxima semana es ligero. El Banco de Inglaterra publicará su Boletín Trimestral el miércoles, el crédito al consumo, las aprobaciones hipotecarias y los préstamos netos a particulares el jueves, y una nueva estimación del crecimiento del PIB del primer trimestre el viernes.

La Libra necesita buenas noticias, que podrían provenir de la relajación de la inflación y de unos buenos resultados económicos. Las noticias sobre la inflación y las subidas de tasas ponen sobre la mesa política los problemas derivados de una mayor inflación y podrían convertirse en una fuente de presión para el Primer Ministro, Rishi Sunak. Los funcionarios del gobierno están pidiendo a los bancos y a las sociedades de construcción que ayuden a los hogares que han visto aumentar el pago de sus hipotecas. Los medios de comunicación empiezan a hablar de una "crisis hipotecaria" que podría agravarse aún más con las subidas de tipos del Banco de Inglaterra. El tipo medio de una hipoteca fija a dos años superó el 6% esta semana.

En Estados Unidos, los informes de mayor impacto serán los pedidos de bienes duraderos, la confianza del consumidor y las ventas de viviendas nuevas el martes, las solicitudes de subsidio de desempleo, el PIB y las ventas pendientes de viviendas el jueves, y las expectativas de inflación del consumidor y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan el viernes. El presidente de la Fed, Jerome Powell, volverá a hablar el miércoles.

El informe clave será el viernes con el Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente para mayo, que es la medida de inflación preferida de la Fed. Se espera que el PCE subyacente aumente un 0.4% mensual y que la tasa anual se mantenga en el 4.7%. Esta lectura será decisiva para las expectativas de subidas de tasas de la Fed en la próxima reunión. Además, los analistas y economistas seguirán de cerca las cifras del sector inmobiliario en el contexto del reciente repunte de los datos de la vivienda.

GBP/USD Perspectiva técnica

El par GBP/USD se mueve actualmente con un sesgo bajista a corto plazo. Sin embargo, la tendencia alcista está intacta. La corrección actual aún tiene recorrido, según los indicadores técnicos en el gráfico diario. El par necesita alcanzar 1.2800 para aliviar la presión bajista. Por encima de ese nivel, la atención se centrará en la zona de resistencia clave de 1.2850, que limitó la subida durante las dos últimas semanas. Una ruptura por encima de esa región despejaría el camino para ganancias adicionales.

A pesar de llevar varios días consecutivos cayendo, no se observan señales positivas para la Libra. Una consolidación por debajo de 1.2700 debería ejercer más presión a la baja.

El gráfico semanal muestra que el repunte se detuvo ante la media móvil simple (SMA) de 200 semanas. Además, el gráfico semanal advierte de la posibilidad de que se produzca una consolidación y una extensión del movimiento bajista. Un nivel de soporte relevante es 1.2650. Más abajo, el soporte crucial para la perspectiva alcista se ve en 1.2360 y 1.2420, la SMA de 20 semanas y una línea de tendencia alcista respectivamente. Una ruptura por debajo de esa zona cambiaría la perspectiva a neutral/bajista.

Sentimiento en torno al GBP/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet destaca un sesgo ligeramente alcista a corto plazo, con el objetivo medio a una semana alineado cerca de la zona de 1.2750. La perspectiva a un mes ha mejorado con respecto a la semana pasada, probablemente tras la sorpresa del Banco de Inglaterra. La previsión media a un trimestre se sitúa ligeramente por encima de 1.2700, en torno a los niveles actuales.