GBP/USD Pronóstico Semanal: A la baja pero no fuera de juego, a la espera de la Fed

• El GBP/USD corrige desde máximos de 15 meses mientras los vendedores de dólares se toman una pausa.
• Todas las miradas están puestas en los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. de la semana que viene.
• Los alcistas del GBP/USD podrían resurgir en niveles inferiores mientras se mantenga el soporte clave de 1.2835.

Tras una semana sorprendente, la Libra esterlina sufrió una fuerte corrección frente al Dólar estadounidense (USD), lo que hizo que el GBP/USD volviera a situarse por debajo del nivel psicológico de 1.3000. Para la próxima semana, el par aguarda la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y los datos económicos de primera línea de los Estados Unidos para obtener un nuevo impulso direccional.

GBP/USD: ¿Qué ocurrió la semana pasada?

La atención volvió a centrarse en China a principios de la semana, después de que la segunda economía más grande del mundo informara de un crecimiento por debajo de las previsiones, junto con unos datos de actividad económica mixtos, que reavivaron los temores de desaceleración de China y ayudaron a poner un flujo bajo el Dólar refugio seguro. El PIB chino creció un 6.3% en el segundo trimestre, acelerándose desde el 4.5% de los tres primeros meses del año, pero la tasa no alcanzó las estimaciones de un crecimiento del 7.3%. Por su parte, las ventas minoristas del país se situaron por debajo de las estimaciones, con un aumento del 3.1% en junio. La producción industrial, sin embargo, se situó en el 4.4% en el periodo informado, frente al 2.7% previsto.

Los inversores también aprovecharon la ocasión para deshacer sus posiciones cortas en dólares tras las dos semanas anteriores de fuertes caídas. El informe del martes sobre las ventas minoristas en los Estados Unidos también apuntaló el sentimiento en torno a la divisa estadounidense. El Departamento de Comercio de EE.UU. mostró el martes que las ventas minoristas del país aumentaron un 0.2% el mes pasado, frente al 0.5% esperado. A pesar de la lectura por debajo de las previsiones, las ventas subyacentes se mantuvieron resistentes, con un aumento de las ventas online del 1.9%. Por su parte, las ventas en los servicios de alimentación y los locales de bebidas subieron un 0.1%.

Sin embargo, las expectativas de que la Reserva Federal podría pausar su ciclo de subidas de tasas tras la subida de 25 puntos básicos (pb) de julio mantuvieron a raya la recuperación del Dólar. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados han descontado totalmente una subida de tipos de interés de la Fed de 25 puntos básicos la próxima semana. Los datos de inflación de EE.UU. de la semana anterior, más débiles, combinados con un discurso moderado de la Fed, aumentaron las apuestas a una pausa en la subida de tipos de la Fed más allá de julio.

Con este contexto, el par GBP/USD amplió su corrección desde los máximos de 15 meses cerca de 1.3140, sólo para ser testigo de nuevas ventas tras los débiles datos de inflación del Reino Unido. El Índice de Precios al Consumo (IPC) anual avanzó un 7.9% en junio, desacelerándose bruscamente desde el aumento del 8.7% registrado en mayo, según mostraron el miércoles los últimos datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS). El mercado había estimado un crecimiento del 8.2%. El IPC subyacente (que excluye la volatilidad de los alimentos y la energía) aumentó un 6.9% interanual el mes pasado, frente al 7.1% de mayo, y superó las expectativas del 7.1%. Los malos datos del Reino Unido echaron por tierra las esperanzas de una nueva subida de tasas de 50 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en agosto.

En la segunda mitad de la semana, el par GBP/USD alcanzó nuevos mínimos de ocho días en el nivel de 1.2800, mientras el Eólar estadounidense se embarcaba en una recuperación significativa, cortesía de los decepcionantes informes de ganancias de las empresas tecnológicas y el resurgimiento de las expectativas de la Fed de línea dura. Los datos semanales de solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. mostraron nuevas señales de resistencia del mercado laboral, lo que vuelve a poner sobre la mesa la posibilidad de una nueva subida de tasas este año. Los últimos datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE.UU. mostraron el jueves que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron en 9.000, hasta 228.000, en la semana finalizada el 15 de julio, frente a las 237.000 de la semana anterior, alcanzando su nivel más bajo en dos meses.

En la última jornada de la semana, el par GBP/USD detuvo su racha bajista e intentó recuperarse, con el soporte de los datos alentadores de las ventas minoristas en el Reino Unido y un retroceso generalizado del dólar estadounidense. Las ventas minoristas del Reino Unido subieron un 0.7% en junio, frente al 0.2% esperado y el 0.1% anterior, según los últimos datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) el viernes. Las ventas minoristas excluyendo las ventas de combustible para automóviles, subieron un 0.8% intermensual frente al 0.1% esperado y el 0% observado en mayo. Mientras tanto, los flujos de fin de semana y el reposicionamiento del mercado antes de la decisión de la Fed también ayudaron al par a recuperar parte del terreno perdido.

Semana entrante: La Reserva Federal en el punto de mira

La próxima semana se publicarán varios acontecimientos clave en Estados Unidos, mientras que el calendario económico del Reino Unido sigue siendo relativamente escaso.

Los informes preliminares del PMI de manufactura y servicios de S&P Global de ambos lados del Atlántico dominarán los flujos del GBP/USD el lunes. Sin embargo, el martes no tiene mucho que ofrecer, salvo el índice de confianza del consumidor del Conference Board de EE.UU..

El miércoles será clave, ya que la Reserva Federal anunciará su decisión sobre las tasas de interés, seguida de la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell. Las perspectivas de la Fed sobre la senda de los tipos de interés y la inflación serán clave para determinar la próxima dirección del Dólar estadounidense, así como del par GBP/USD.

El jueves nos aguarda otra jornada agitada, con la decisión política del Banco Central Europeo (BCE), el avance del Producto Interior Bruto del segundo trimestre de EE.UU. y los datos de bienes duraderos y ventas de viviendas pendientes. La volatilidad en torno a los pares principales podría repuntar con estos acontecimientos macroeconómicos de gran repercusión.

El viernes, la atención se centrará en el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de precios subyacente de los gastos de consumo personal (PCE), que podría ayudar a reevaluar las expectativas de la Fed en materia de política monetaria. Los operadores también estarán atentos a los datos revisados del sentimiento de los consumidores y las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan (UoM), que cerrarán una semana de gran actividad.

GBP/USD: Perspectivas técnicas

El par GBP/USD se está acercando a una línea de soporte diaria crítica, fijada en 1.2860, que cierra una semana bajista. Si dicho nivel de soporte se rompe junto con la Media Móvil Diaria (DMA) alcista de 21 en 1.2835 en cierre diario, podría iniciar una nueva tendencia bajista hacia 1.2750. Este nivel es la confluencia del umbral psicológico y el mínimo del 10 de julio.

La siguiente zona de demanda crucial se sitúa en torno a 1.2660, donde la pendiente ascendente de la DMA de 50 pone a prueba el mínimo del 6 de julio. Más abajo, el mínimo del 29 de junio en 1.2591 pondrá a prueba los compromisos de los bajistas. Sin embargo, las caídas parecen limitadas, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del umbral de 50 puntos. Por lo tanto, cualquier retroceso adicional en el par podría ser visto como una buena oportunidad de compra.

Por otro lado, si los alcistas logran defender el soporte de la línea de tendencia ascendente en 1.2861, no se puede descartar un repunte significativo hacia el nivel de 1.3000. Los compradores de la Libra esterlina se enfrentarán a la siguiente fuerte resistencia cerca del nivel psicológico de 1.3150, cerca de donde se alinea el máximo del 14 de abril de 2022. El máximo del 23 de marzo en 1.3298 estará en el radar de los compradores si este último se escala de forma sostenida.

GBP/USD: Encuesta de sentimiento

La Encuesta de previsión de Divisas de FXStreet presenta un panorama mixto para la GBP/USD. Los expertos se dividen prácticamente a partes iguales entre alcistas, bajistas y neutrales en las perspectivas a una semana y a un mes.