- La Libra esterlina rebota desde mínimos de siete semanas frente al Dólar estadounidense.
- La recuperación del GBP/USD se desvanecerá de cara a la semana de la inflación estadounidense.
- La Libra esterlina sigue teniendo como objetivo 1,2400, ya que el RSI diario se mantiene por debajo de 50,00.
La Libra esterlina (GBP) no pudo sostener el rebote contra el Dólar estadounidense (USD), ya que el par GBP/USD perdió impulso alcista una vez más cuando intentaba alcanzar 1,2700.
La Libra esterlina vuelve a intentar recuperarse
El GBP/USD rompió a la baja la consolidación de la semana anterior y alcanzó el martes el nivel más bajo en siete semanas cerca de 1,2540. El par rebotó y alcanzó un nuevo máximo de dos semanas cerca de 1,2700, pero los compradores no lograron mantener este impulso, lo que empujó al GBP/USD a la baja en la última parte de la semana.
Las subidas y bajadas del GBP/USD se debieron principalmente al sentimiento que rodea a la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) modere su política monetaria en junio. No hubo ningún catalizador fundamental significativo por parte del Reino Unido, por lo que el par se mantuvo a merced de la dinámica del Dólar estadounidense.
A principios de semana, los buenos datos del PMI manufacturero del ISM estadounidense, las ofertas de empleo de JOLTS y los cambios en el empleo de ADP impulsaron la subida del Dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro, anticipando que la Fed podría retrasar el giro de su política moderada gracias a la resistencia de la economía estadounidense.
"El ISM dijo el lunes que su PMI manufacturero aumentó a 50,3 el mes pasado desde 47,8 en febrero, la primera lectura por encima de 50 desde septiembre de 2022. El rebote puso fin a 16 meses consecutivos de contracción en el sector manufacturero", según Reuters. Las ofertas de empleo en EE.UU. aumentaron en 8.000, hasta 8,756 millones, el último día de febrero, según informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. Por su parte, el sector privado estadounidense añadió 184.000 puestos de trabajo en marzo, lo que supone un notable incremento respecto a los 155.000 de febrero, según informó el miércoles la ADP.
A pesar de la solidez de los datos, los mercados siguieron valorando en un 64% la probabilidad de un recorte de tipos de la Fed en junio, según la herramienta FedWatch de CME Group. Esto podría atribuirse a los recientes comentarios de los funcionarios de la Fed.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo el martes que aún espera recortes de los tipos de interés este año, pero descartó la próxima reunión de política monetaria en mayo. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que tres reducciones este año es una "línea de base muy razonable", aunque dijo que no hay nada prometido. El presidente de la Fed, Jerome Powell, tranquilizó el miércoles a los mercados sobre la probabilidad de recortes de los tipos de interés este año.
El discurso de la Fed probablemente provocó un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que llevó al Dólar estadounidense a girar a la baja. Sin embargo, el jueves, un nuevo grupo de oradores de la Fed moderó las apuestas a un recorte de los tipos de interés con sus comentarios de línea dura e impulsó al Dólar, al tiempo que provocó una corrección en el par GBP/USD desde los máximos de dos semanas.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró el jueves que "si no baja la inflación de la vivienda, será muy difícil que la inflación vuelva al 2%". El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló que "si la inflación sigue moviéndose lateralmente, me hace preguntarme si deberíamos recortar los tipos este año". Por último, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que "es probable que continúe la desinflación, pero su velocidad sigue sin estar clara". Y añadió: "Creo que es inteligente que la Fed se tome su tiempo".
El viernes, el par se mantuvo a la baja en medio de una amplia aversión al riesgo, alimentada por el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas entre Israel e Irán. Más tarde, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 303.000 en marzo, superando la expectativa del mercado de 200.000. Además, la tasa de desempleo bajó al 3,8% desde el 3,9% de febrero. El Dólar se fortaleció con el informe de empleo alentador y provocó que el GBP/USD retrocediera por debajo de 1,2600 antes del fin de semana.
Semana entrante: El IPC estadounidense acaparará la atención
Es probable que los datos de la inflación estadounidense, el Índice de Precios al Consumo (IPC) del miércoles y el Índice de Precios de Producción (IPP) del jueves, destaquen en una semana relativamente tranquila.
Además, las actas de la reunión de marzo de la Fed, el informe mensual del Reino Unido sobre el Producto Interior Bruto (PIB) de febrero y los datos preliminares de EE.UU. sobre el sentimiento de los consumidores de Michigan y las expectativas de inflación darán un nuevo impulso comercial al GBP/USD.
También habrá que tener en cuenta los discursos de los responsables políticos de la Fed para calibrar el calendario y el alcance de los recortes de tipos de interés de la Fed este año.
GBP/USD: Perspectivas técnicas
Desde una perspectiva técnica a corto plazo, el GBP/USD sigue en camino de ampliar la ruptura a la baja del canal alcista observado hace un par de semanas.
Las perspectivas bajistas podrían basarse en el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, que sigue por debajo de la línea media cerca de 46,00.
Sin embargo, los vendedores de Libra esterlina deben terminar la semana por debajo de la media móvil simple (SMA) horizontal de 200 días en 1,2587 para una tendencia bajista sostenida.
Los vendedores apuntarán entonces al mínimo de abril cerca de 1,2540, seguido de la cifra redonda de 1,2500. Más al sur, el umbral de 1,2400 podría acudir al rescate de los compradores.
Si los compradores defienden la SMA de 200 días en 1,2587, podría aliviarse la presión vendedora a corto plazo, lo que permitiría al GBP/USD intentar una remontada hacia la resistencia estática a las puertas del nivel de 1,2700.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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