EUR/USD se desploma a mínimos de tres semanas cerca de 1.0940

La ola de ventas no se detiene en torno a la moneda europea hoy viernes, y particularmente después de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) de ayer miércoles, en la que la autoridad monetaria ha cumplido su promesa de aumentar sus tipos de interés en 25 bps.

Como consecuencia inmediata de esta renovada presión vendedora, EUR/USD ha descendido a valores observados por última vez hace tres semanas alrededor de 1.0940, lo que a su vez ha redundado en mayor interés comprador en el billete verde y en la subida del Indice Dólar (DXY) a nuevos topes en la zona de 102.00.

Es útil recordar que el fuerte descenso en el valor del EUR ha generado mayor impulso después que el BCE haya dejado la puerta abierta a una potencial pausa en el actual ciclo alcista de tipos de interés. Esta idea ha sido posteriormente reforzada en la conferencia de prensa de Christine Lagarde, donde la titular del banco central ha sugerido que el Consejo mantiene una “mentalidad abierta” respecto de la decisión sobre tipos de interés en el mes de septiembre.

En el actual contexto desinflacionista (a juzgar por el recorrido de los precios al consumidor en los últimos meses), las especulaciones acerca que el aumento de tipos de ayer podría haber sido el último de este ciclo de ajuste de las condiciones monetarias. Lo mismo, cabe aclarar, se aguarda del otro lado del océano después que Jerome Powell haya reiterado más de una vez el miércoles que las decisiones sobre tipos en el futuro dependerían de los resultados en fundamentals clave (precios y mercado laboral).

Tras la reunión de ayer del BCE, distintos miembros del Consejo han dejado sus comentarios. Entre ellos, Kazimir ha sugerido que los tipos se encuentran cerca del máximo, una idea que comparte su colega Simkus, el que además sostiene que no habrá recesión en la región. Más temprano, Müller ha dejado en claro que los aumentos de tipos de interés tienen un efecto claro, mientras que Vasle se ha mantenido de perfil al indicar que en septiembre el BCE podría aumentar los tipos o mantenerlos.

En materia de datos y publicaciones, lo más destacado ha sido que las cifras preliminares del PIB en Alemania muestran que la economía se contraería 0.2% en términos anualizados en el segundo trimestre, mientras que la lectura final de la confianza del consumidor en la más amplia Eurolandia ha mejorado a -15.1 en julio (desde estimaciones previas en -16.1) y el sentimiento económico ha retrocedido a 94.5 también en julio. Más tarde verán la luz las cifras preliminares de inflación en Alemania.

Del otro lado del Atlántico, el centro del debate pasará por la publicación de la inflación medida por el PCE seguida por resultados de gasto e ingreso personal, índice de costos de empleo y las cifras finales del sentimiento del consumidor.

Enfoque técnico de corto plazo

De mantener la actual corrección bajista, EUR/USD encontraría contención transitoria inicial en las medias móviles de 55- y 100-días en 1.0905 y 1.0902, respectivamente. De quebrar esta zona emergería el mínimo de la semana en 1.0833 (6 de julio) previo a la media móvil de 200-días en 1.0717 y por delante del mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo). En caso de un retroceso más profundo, emergerían en el horizonte el menor valor registrado en marzo en 1.0516 (15 de marzo) seguido por el mínimo del año en 1.0481 (6 de enero).

Ocasionales rebotes, por otro lado, enfrentan resistencia inmediata en el máximo del año en 1.1275 (18 de julio), que una vez superado, podría habilitar un probable ascenso hacia el tope de 2022 en 1.1495 registrado el 10 de febrero de ese año.

En el más largo plazo, la perspectiva alcista del par debería mantenerse sin cambios por encima de la media móvil de 200-días.