EUR/USD Pronóstico Semanal: El covid y el BCE nublan las esperanzas de recuperación

El par EUR/USD comenzó la semana bajo una fuerte presión bajista y cayó a su nivel más bajo desde julio de 2020 en 1.1263 el miércoles, mientras el dólar estadounidense continuó ganando fuerza por los temores de inflación. Posteriormente, el par logró recuperarse y subió hacia 1.1400 el jueves, cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años comenzó a girar hacia abajo en la segunda mitad de la semana. Sin embargo, los comentarios de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, sobre las perspectivas de política monetaria antes del fin de semana, obligaron al par a perder tracción. Con Austria anunciando un bloqueo a nivel nacional debido al creciente número de casos de coronavirus el viernes, el EUR/USD cayó a nuevos mínimos de 2021 por debajo de 1.1300 antes de estabilizarse cerca de ese nivel. Durante la semana, el par perdió más del 1% por segunda vez consecutiva.

Resumen de la semana

Mientras testificaba ante el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo el lunes, Christine Lagarde reiteró que las condiciones para una subida de tasas eran "muy improbables" que se cumplieran en 2022. Ante la ausencia de publicación de datos macroeconómicos de alto nivel, los comentarios pesimistas de Lagarde pesaron sobre la moneda común.

El martes, los datos de EE.UU. revelaron que el índice de precios de importación aumentó un 10.7% anual en octubre. Adicionalmente, las ventas minoristas aumentaron un 1.7% mensual en el mismo período, superando las expectativas del mercado del 1.4%. Impulsado por estas cifras, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió a su nivel más alto desde finales de octubre y permitió que el dólar siguiera superando a sus rivales.

La fuerza constante del USD hizo que el EUR/USD extendiera su caída a un nuevo mínimo de 16 meses durante la sesión asiática del miércoles. Eurostat informó que el índice de precios al consumidor IPC anual en la zona euro se situó en el 4.1% en octubre. Los inversores ignoraron en gran medida esta cifra, ya que coincidía con la estimación preliminar y el consenso del mercado. En la segunda mitad del día, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó por debajo del 1.6% y provocó un modesto repunte del EUR/USD.

Mientras tanto, Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, dijo que la decisión del BCE de continuar comprando bonos era una señal de que una subida de tasas no era inminente. Schnabel añadió además que el aumento de la inflación fue un acontecimiento positivo.

Finalmente, Lagarde volvió a hablar el viernes y argumentó que no tendría sentido endurecer la política monetaria prematuramente cuando se espera que las presiones inflacionarias desaparezcan. "Una política más estricta sólo exacerbaría el efecto contractivo en la economía", dijo Lagarde.

En un tono preocupante, Austria anunció que impondrá un bloqueo a nivel nacional que durará al menos diez días a partir del lunes. Además, el ministro de Salud alemán, Jens Spahn, dijo que se necesitan controles en Alemania para detener el aumento de casos confirmados de coronavirus. Cuando se les preguntó sobre la posibilidad de un bloqueo total, Spahn dijo que estaban en una situación en la que no podían descartar nada. Los mercados monetarios, que estaban valorando un aumento de 20 puntos básicos en las tasas del BCE para finales de 2022, ahora no están seguros de si el BCE puede permitirse endurecer su política monetaria.

Próxima semana

El martes, IHS Markit publicará las encuestas preliminares del PMI manufacturero y de servicios para la zona euro y Alemania. Si los datos revelan que la recuperación económica en la eurozona sigue siendo saludable, los inversores podrían seguir valorando en el precio una subida de tasas del BCE en 2022, lo que ayudaría a la moneda común a encontrar demanda. Por otro lado, unas cifras débiles podrían pesar sobre el euro.

El miércoles se publicarán varios datos de primer nivel en el calendario económico de EE.UU., como los pedidos de bienes duraderos de octubre, el PIB del tercer trimestre (segunda estimación) y el índice de precios de gastos de consumo personal PCE. Los participantes del mercado prestarán mucha atención a los datos del índice de precios PCE, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. A principios de mes, una cifra del IPC más fuerte de lo esperado provocó un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el índice del dólar estadounidense DXY. Se podría ver una reacción similar del mercado si la cifra de PCE subyacente anual continúa aumentando.

El jueves, no se espera que el Informe de la Reunión de Política Monetaria del BCE ofrezca nuevas perspectivas. Los datos del producto interior bruto PIB del tercer trimestre de Alemania también podría generar un nuevo impulso.

Es probable que la acción del precio permanezca moderada durante el resto de la semana debido al festivo de Acción de Gracias en EE.UU.

En resumen, es poco probable que el EUR/USD experimente una recuperación decisiva en el corto plazo por la divergencia de políticas monetarias entre el BCE y la Fed a favor del dólar estadounidense sobre la moneda común. Incluso si el par mostrara algunos signos de vida con unos datos europeos optimistas, no sería sorprendente ver a los vendedores defendiendo los niveles técnicos clave.

Perspectiva técnica del EUR/USD

En el gráfico diario, el indicador RSI ha regresado el viernes al nivel 30 tras el repunte técnico observado el jueves, entrando en condiciones de sobreventa. En caso de que el par registre otro rebote, es probable que encuentre resistencia en 1.1370 (nivel estático), 1.1450 (nivel psicológico) y 1.1500 (media móvil simple de 20 días). A menos que los compradores logren convertir 1.1500 en soporte, el sesgo bajista a corto plazo permanecerá intacto.

En el lado negativo, 1.1250 (mínimo de 2021) podría verse como el primer soporte antes de 1.1200 (nivel psicológico) y 1.1140 (nivel estático, resistencia anterior).

EUR/USD Encuesta de sentimiento 

La Encuesta de Previsión de Divisas de FXStreet sugiere que es probable que el EUR/USD se mantenga en una fase de consolidación por encima de 1.1300. Sorprendentemente, la perspectiva a un mes sigue siendo fuertemente alcista con un objetivo promedio en 1.1514.