EUR/USD Pronóstico Semanal: El Dólar seguirá presionado hasta que se disipe la niebla de la incertidumbre

El EUR/USD perdió terreno adicional en la primera semana de febrero, asentándose en torno a 1.1820. La reversión perdió impulso después de que el par alcanzara un máximo de 1.2082 en enero, su nivel más alto desde mediados de 2021.

El financiamiento del gobierno de EE.UU. nuevamente en el ojo de la tormenta

La demanda por el Dólar estadounidense (USD) se desvaneció en medio de crecientes preocupaciones sobre un cierre parcial del gobierno de Estados Unidos (EE.UU.), que finalmente se resolvió el miércoles, cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó un proyecto de ley de financiamiento. La medida financia la mayoría de las agencias gubernamentales hasta el final del año fiscal en septiembre, pero el Departamento de Seguridad Nacional (DHS) solo estará financiado hasta el 13 de febrero sin un nuevo acuerdo. El DHS incluye múltiples agencias subsidiarias, como Inmigración y Control de Aduanas (ICE), Aduanas y Protección Fronteriza (CBP), la Guardia Costera y el Servicio Secreto.

Como impacto inmediato en los mercados financieros, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) retrasó la publicación de datos de primer nivel. El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de enero y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) para el mismo mes se han retrasado hasta la próxima semana. Los mercados financieros parecían poco preocupados por el problema de financiamiento de EE.UU. en ese momento.

No obstante, el cierre del gobierno de 2025 fue lo suficientemente largo como para convertirse en un problema importante: los datos de octubre y noviembre de EE.UU. se han publicado con hasta dos meses de retraso, si no se omitieron por completo. La ausencia de un contexto macroeconómico dejó a los inversores sin pistas sobre la política monetaria y el hecho de que el actual presidente Jerome Powell será reemplazado pronto por el nominado de Trump, Kevin Warsh.

La mayor parte de la reciente debilidad del USD resulta de la incertidumbre derivada del silencio de datos en el último trimestre de 2025.

Banco Central Europeo desapercibido, datos de la Eurozona alentadores

En cuanto al Euro (EUR), la moneda compartida no puede atraer interés especulativo, a pesar de algunos datos alentadores.

El Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) revisó al alza los Índices de Gerentes de Compras (PMI) manufactureros de enero, confirmando el índice de la Eurozona en 49.5, ligeramente mejor que la estimación preliminar de 49.4. El índice alemán se reportó en 49.1, por encima de la estimación anterior de 48.7. El PMI de Servicios en la zona se revisó a la baja a 51.6 desde 51.9 en el mismo período, aún indicando expansión en el sector. Finalmente, el PMI Compuesto se confirmó en 51.3, ligeramente por debajo de la estimación preliminar de 51.5.

Más relevante aún, Eurostat informó que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de la Eurozona aumentó un 1.7% en el año hasta enero, como se esperaba, pero se suavizó desde el 1.9% registrado en diciembre. El HICP subyacente, que excluye componentes volátiles como alimentos o energía, aumentó un 2.3% como se anticipó, igualando la cifra del mes anterior.

Aparte de eso, el Banco Central Europeo (BCE) anunció su decisión sobre política monetaria el jueves. Como se anticipaba ampliamente, el BCE mantuvo las tasas de interés de la facilidad de depósito, las operaciones principales de refinanciación y la facilidad marginal de crédito sin cambios en 2.00%, 2.15% y 2.40%, respectivamente. La declaración acompañante mantuvo el tono bien conocido, declarando que la "evaluación actualizada reconfirma que la inflación debería estabilizarse en su objetivo del 2% a medio plazo", para finalmente agregar que el Consejo de Gobierno está listo para ajustar todos sus instrumentos dentro de su mandato para garantizar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% a medio plazo. La presidenta Christine Lagarde repitió la creencia de los funcionarios de que el banco central está "en un buen lugar".

La decisión no tuvo impacto en el EUR, ni en los datos macroeconómicos publicados a lo largo de la semana, pero fue suficiente para limitar la baja del EUR.

La economía de EE.UU. crece, el mercado laboral se afloja

Los datos de EE.UU. publicados en los últimos días mostraron que el desempeño económico de la mayor economía del mundo no es motivo de preocupación.

S&P Global publicó la estimación final del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura de enero, revisado de 51.9 a 52.4. El PMI de Servicios de S&P Global se confirmó en 52.7, ligeramente mejor que la estimación anterior de 52.5, mientras que el PMI Compuesto resultó en 53.

El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) informó sus propias versiones del PMI para el mismo mes, con la producción manufacturera mejorando de 47.9 a 52.6, superando también la expectativa del mercado de 48.5. El mismo informe mostró que el Índice de Empleo en la Manufactura subió a 48.1 desde 44.9, mientras que el Índice de Precios Pagados se disparó a 59 desde 58. El PMI de Servicios del ISM se publicó en 53.8, superando el esperado 53.5.

Los datos relacionados con el empleo fueron mixtos. Por un lado, la encuesta de Cambio de Empleo de ADP mostró que el sector privado añadió 22.000 nuevos puestos en enero, tras una revisión a la baja de 37.000 en diciembre. Además, las Solicitudes Iniciales de Desempleo para la semana que terminó el 31 de enero aumentaron inesperadamente a 231.000, mucho peor que los 209.000 anteriores.

Finalmente, el número de ofertas de empleo en el último día hábil de diciembre fue de 6.542 millones, mientras que para noviembre se revisó a la baja a 6.928 millones, según el informe de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS).

Finalmente, el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan mostró que la confianza del consumidor mejoró a 57.3 según datos preliminares en febrero, desde 56.4 en enero.

¿Qué sigue en la agenda?

La nueva semana comenzará con la publicación del Índice de Confianza del Inversor Sentix de la Eurozona y un discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. El calendario macroeconómico europeo permanecerá vacío hasta el viernes, cuando se publique una versión preliminar del Producto Interno Bruto del cuarto trimestre.

El calendario macroeconómico estadounidense, en cambio, estará mucho más ocupado. EE.UU. publicará las Ventas Minoristas de diciembre el martes, y el informe NFP de enero el miércoles, que se espera anuncie que se añadieron 70.000 nuevos empleos en el mes. Los datos del IPC para el mismo periodo se publicarán el viernes, con una modesta subida mensual esperada.

Los datos de EE.UU. pueden ayudar a disipar parte de la niebla relacionada con la incertidumbre, pero es poco probable que aclaren la situación.

Aparte de eso, la semana estará inundada de discursos de banqueros centrales de ambas orillas del Atlántico.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

Técnicamente, el par EUR/USD es neutral a alcista. El gráfico diario muestra que el par ha encontrado soporte cerca de la media móvil simple (SMA) de 20 días, que está por encima de las SMAs de 100 y 200 días. La SMA de 20 días en 1.1773 ofrece un soporte dinámico relevante, mientras que la SMA de 100 días en 1.1678 sostiene la estructura. Mientras tanto, el indicador Momentum se mantiene positivo, aunque se ha enfriado, señalando una fuerza alcista constante pero moderada. Finalmente, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa sin dirección en 52.

La postura alcista persistiría mientras el EUR/USD se mantenga por encima de su media a corto plazo, mientras que un cierre diario por debajo de ella podría desencadenar una fase correctiva hacia las medidas más largas. La tendencia más amplia está respaldada por la SMA de 200 días en 1.1620.

En el gráfico semanal, los compradores de EUR/USD se niegan a rendirse. El par se desarrolla bien por encima de todas las medias móviles, aunque la media móvil simple (SMA) de 20 semanas se ha aplanado alrededor de 1.1674, reflejando una fuerza alcista que se desvanece. Al mismo tiempo, las SMAs de 100 y 200 semanas suben, apoyando un trasfondo alcista. El indicador Momentum avanza en territorio positivo, mientras que el RSI avanza alrededor de 59, ambos apoyando la inclinación alcista.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)