EUR/USD Pronóstico Semanal: Alcistas confiados y listos para empujar al alza

• Los anuncios de la Reserva Federal estadounidense y del Banco Central Europeo impulsaron el optimismo.
• Los mercados financieros acogen favorablemente unas cifras de inflación en EE.UU. más suaves de lo previsto.
• Los alcistas del EUR/USD se mantienen firmes, con la última barrera en 1.1000.

El par EUR/USD finaliza la semana con ganancias sustanciales cerca de un máximo de varias semanas en 1.0970, ya que el optimismo volvió a los mercados financieros tras los acontecimientos de primer nivel. En primer lugar, los inversores acogieron con satisfacción las cifras de inflación de Estados Unidos (EE.UU.), que indican que las presiones sobre los precios siguieron retrocediendo en mayo, restando algo de fuerza a la Reserva Federal (Fed).

La inflación retrocede, los mercados respiran 

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. subió un modesto 0.1% intermensual en mayo y aumentó un 4% con respecto al año anterior, lo que supone una moderación con respecto a las lecturas de abril y se sitúa por debajo de las expectativas del mercado. El IPC subyacente anual aumentó un 5.5%, tal y como se esperaba. Por otra parte, el Índice de Precios de Producción (IPP) disminuyó un 0.3% intermensual, mientras que avanzó un 1.1% interanual en el mismo mes, según la Oficina de Estadísticas Laborales.

El interés especulativo hizo caer al Dólar, anticipando una decisión moderada de la Reserva Federal y un aumento de las probabilidades de poner fin al ciclo de endurecimiento monetario. El banco central se pronunció finalmente el miércoles y, tal y como se preveía, los responsables políticos estadounidenses dejaron el tipo de interés de referencia en el rango del 5.0%-5.25%. Sin embargo, los responsables políticos anticiparon al menos dos subidas más de tasas de 25 puntos básicos, frente a la creencia generalizada de que la Fed sólo realizará una subida adicional.

La pausa de los halcones desencadenó inicialmente la aversión al riesgo, dando al Dólar un impulso de corta duración, aunque el EUR/USD logró mantener el nivel de 1.0800, desde donde comenzó a recuperarse lentamente.

Como de costumbre, el presidente Jerome Powell echó agua fría sobre las preocupaciones del mercado con su conferencia de prensa. Powell dijo que el FOMC aún no había tomado una decisión sobre julio, pero al mismo tiempo se mostró optimista sobre la relajación de la inflación. El sentimiento mejoró, y los índices bursátiles estadounidenses rebotaron desde mínimos, presionando al Dólar y ayudando al EUR/USD a recuperar terreno.

En resumidas cuentas, la Reserva Federal confía en que la subida de tipos y la reducción del balance acabarán por domar la inflación. También abandonaron el agresivo endurecimiento monetario, reduciendo las probabilidades de recesión. Y aunque el anuncio de junio distaba mucho de ser pesimista, reafirmaba la postura conservadora adoptada este año tras la crisis bancaria. La economía estadounidense da señales de mejor salud, y la única preocupación sigue siendo que el mercado laboral está bastante ajustado.

Sin sorpresas en el BCE

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) dio a conocer el jueves su decisión de política monetaria. Los responsables políticos europeos anunciaron una subida de tasas de 25 puntos básicos, situando el tipo de la Facilidad de Depósito en el 3.5%. La presidenta Christine Lagarde y compañía hicieron una declaración de línea dura, aunque no sorprendió a los mercados financieros.

A pesar de que el Índice Armonizado de Precios de Consumidor (IPCA) mostró que los precios se enfriaron a un ritmo más rápido de lo previsto, los responsables políticos europeos siguieron expresando su preocupación por la inflación. De hecho, revisaron al alza las expectativas generales y subyacentes para este año y el próximo. Ahora prevén una inflación general del 5.4% este año, del 3% en 2024 y del 2.2% en 2025. Además, los responsables revisaron a la baja las perspectivas de crecimiento al 0.9% este año y al 1.5% en 2024.

La Presidenta Christine Lagarde dejó claro que el banco central está lejos de hacer una pausa, añadiendo que aún no han terminado y que prevén otra ronda de subidas en julio. También añadió que la tasa terminal es algo que sabrán cuando lleguen allí, dejando la puerta abierta a más subidas. El EUR/USD extendió su avance y capturó el nivel de 1.0900, manteniendo el tono alcista del viernes.

¿Y ahora qué?

En términos generales, la inflación mundial sigue una senda descendente y, aunque el crecimiento siga siendo tibio, las economías progresan. Al mismo tiempo, el endurecimiento de la política monetaria de los bancos centrales está llegando a su fin, a pesar de que todavía se prevén algunas subidas adicionales. Todo encaja y los mercados financieros se muestran optimistas. A menos que ocurra algo terrible en la Eurozona, el Euro seguirá beneficiándose de la mejora del sentimiento. En algún momento futuro, el Dólar podría recuperar su fortaleza gracias a un crecimiento sólido, pero no es el caso inmediato. Parece un escenario más probable para el último trimestre de este año o principios de 2024.

En cuanto a los datos, la próxima semana traerá algunos eventos interesantes. El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificará ante el Congreso el próximo miércoles, y hay muchas posibilidades de que proporcione pistas adicionales sobre el pensamiento de la Fed. En EE. UU. también se publicará el Test de Estrés Bancario, una medición de la salud del sistema bancario. Por último, el viernes, S&P Global publicará las estimaciones preliminares de sus PMI de junio para la UE y Estados Unidos. Se espera que el sector servicios siga superando al manufacturero, y que este último se mantenga en territorio de contracción en ambas orillas del Atlántico.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El par EUR/USD se ha vuelto alcista y hay margen para ganancias sustanciales hacia el máximo de este año en 1.1483, registrado el pasado mes de febrero. En el gráfico semanal, el par se mueve por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 semanas, y la más larga mantiene su pendiente bajista. Mientras tanto, la SMA 200 se mantiene sin dirección en torno a 1.1180, convirtiéndose en un posible objetivo alcista para las próximas semanas. Por último, los indicadores técnicos se dirigen firmemente al alza, en territorio positivo, lo que refleja que los compradores tomaron el control y están dispuestos a seguir subiendo.

Las lecturas técnicas en el gráfico diario mantienen el riesgo sesgado al alza, aunque también muestran que el impulso alcista se detuvo antes del cierre semanal. El par cotiza por encima de todas sus medias móviles, con la SMA 100 sin dirección como soporte en 1.0806. Mientras tanto, la SMA 20 giró al alza por debajo de la más larga, mientras que la SMA 200 extiende su pendiente alcista muy por debajo del nivel actual. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos se mantienen en territorio positivo, perdiendo parcialmente su fuerza alcista cerca de las lecturas de sobrecompra. Aparte de eso, no hay señales relevantes de agotamiento alcista.

 El nivel de 1.1000 se presenta como la barrera inmediata por delante del mencionado nivel de 1.1180. Si el EUR/USD logra avanzar por encima de este último, el siguiente nivel relevante a vigilar es 1.1230.

Por otro lado, el par podría corregir a la baja si se desliza por debajo de 1.0900, con una prueba de 1.0810 entonces sobre la mesa. Si la caída continúa por debajo de este último nivel, el próximo objetivo bajista se sitúa en 1.0745, el 61.8% de retroceso de Fibonacci de la caída anual de 2022.

EUR/USD Encuesta de Previsión de Divisas

Según la Encuesta de Previsión de Divisas de FXStreet, el EUR/USD mantendrá la senda alcista en las próximas semanas. El porcentaje de compradores disminuye a medida que pasa el tiempo, pero el número de los que apuestan por un retroceso es bajo. En la perspectiva semanal, el 67% de los expertos encuestados apuntan a niveles más altos, dejando el objetivo medio en 1.0950. En la perspectiva trimestral, los compradores se sitúan en el 59%, pero el objetivo medio aumenta hasta 1.1095, lo que sugiere que los inversores están menos dispuestos a comprar al Dólar estadounidense.

En cuanto al gráfico de resumen general, las medias móviles a corto plazo giraron al alza, con claras acumulaciones por encima del nivel de 1.1000. La media móvil trimestral también ganó fuerza alcista, aunque hay una gran dispersión de opiniones, con el EUR/USD en mínimos de 1.0500 y máximos de 1.1800. Aún así, la zona más congestionada se sitúa entre 1.1000 y 1.1200, lo que apoya ganancias adicionales en un futuro próximo.