- El EUR/USD se sumó a las pérdidas del martes y volvió a poner a prueba el nivel de 1.0730.
- El Dólar estadounidense mantuvo su sesgo alcista en medio de un aumento de los rendimientos.
- Holzmann y Wunsch del BCE abogaron por recortes de tipos este año.
Un rebote adicional del Dólar estadounidense (USD) impulsó al EUR/USD a aprovechar el retroceso del martes y visitar la zona de 1.0730, o mínimos de tres días, el miércoles. Dicho esto, el par extendió aún más el reciente rechazo de máximos por encima de 1.0800 (3 de mayo).
El repunte del Dólar vino acompañado de una sesión positiva en los rendimientos de los bonos estadounidenses a diversos vencimientos, ya que los inversores siguieron digiriendo la reciente decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener los tipos de interés sin cambios, junto con la probabilidad del inicio del ciclo de flexibilización del banco en septiembre.
En cuanto a esto último, la herramienta FedWatch de CME Group considera que la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión del 18 de septiembre es de casi el 50%.
Cabe señalar que la Fed reiteró su disposición a ajustar los tipos, al tiempo que expresó su preocupación por la inflación y los posibles riesgos para la estabilidad económica. Además, el banco central insinuó una ralentización del ritmo de reducción del balance, y su presidente , Jerome Powell, sugirió que es improbable que la próxima medida política implique una subida de tipos.
De cara al futuro, se espera que la debilidad intermitente del Dólar sea de corta duración debido a las expectativas aplazadas de un posible recorte de los tipos de interés de la Fed a finales de año.
Mientras tanto, el entorno de la política monetaria se mantuvo sin cambios, poniendo de relieve el contraste entre la Fed y otros bancos centrales del G10, en particular el Banco Central Europeo (BCE).
Por lo que respecta al BCE, las recientes declaraciones de sus responsables sugieren la posibilidad cada vez mayor de que el BCE inicie su programa de relajación en junio, lo que lleva a especular con tres recortes de los tipos de interés (equivalentes a 75 puntos básicos) para lo que queda de año. Sin embargo, persiste la incertidumbre sobre las futuras decisiones del banco central más allá del verano.
De cara al futuro, los fundamentos económicos relativamente moderados de la Eurozona, combinados con la resistencia de la economía estadounidense, apoyan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo teniendo en cuenta la creciente probabilidad de que el BCE recorte los tipos mucho antes que la Fed.
Ante esta perspectiva, una mayor debilidad del EUR/USD debería considerarse como un resultado potencial a medio plazo.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo
Al alza, se prevé que el EUR/USD se enfrente a la primera resistencia en el máximo de mayo de 1.0812 (3 de mayo), que se sitúa antes de la SMA intermedia de 100 días de 1.0834 y el máximo de abril de 1.0885 (9 de abril). Al norte se encuentra el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo), antes del máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes de alcanzar el umbral psicológico de 1.1000.
Mirando hacia el sur, una ruptura del mínimo de 2024 en 1.0601 (16 de abril) podría indicar una vuelta al mínimo de noviembre de 2023 en 1.0516 (1 de noviembre). Una vez superada esta zona, el par podría disputar el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023) antes del mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el hito redondo de 1.0400.
El gráfico de 4 horas muestra al par entrando en un rango de consolidación. En contra, hay una barrera alcista inmediata en 1.0812, secundada por 1.0885. Mientras tanto, 1.0735 ofrece un soporte temprano, antes de 1.0649 y 1.0601. El RSI perdió impulso y retrocedió a la zona inferior a 50 puntos.
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