EUR/USD Pronóstico: Se prevé una mayor consolidación

• El par EUR/USD volvió a luchar para probar la zona de 1.0800.
• El Dólar estadounidense alcanzó máximos de dos días a pesar de la caída de los rendimientos.
• El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que la entidad podría no necesitar recortar los tipos este año.

El rebote diario del Dólar estadounidense provocó un nuevo impulso y llevó al par EUR/USD a ceder parte del movimiento alcista de cuatro sesiones del martes. Una vez más, el par quedó preparado para volver a probar o superar la zona fundamental de 1.0800, que marca los máximos semanales.

El impulso alcista del Dólar se produjo tras otra sesión negativa para los rendimientos estadounidenses en los distintos vencimientos, ya que los inversores siguieron evaluando la reciente decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener sin cambios sus tipos de interés, junto con las decepcionantes cifras de las Nóminas no Agrícolas de abril (+175.000).

Cabe recordar que durante la reunión de la Fed, el Comité reafirmó su disposición a ajustar los tipos, al tiempo que expresó su preocupación por la inflación y los posibles riesgos para la estabilidad económica. Además, el banco central insinuó una ralentización del ritmo de reducción del balance, mientras que el presidente Jerome Powell sugirió que es improbable que el próximo movimiento de política implique una subida de tipos.

A más largo plazo, se prevé que la debilidad ocasional del Dólar sea transitoria debido a las expectativas aplazadas de un posible recorte de los tipos de interés de la Fed a finales de año.

Mientras tanto, el ambiente de política monetaria se mantuvo inalterado, acentuando el contraste entre la Fed y otros bancos centrales del G10, en particular el Banco Central Europeo (BCE).

En cuanto a este último, las recientes declaraciones de los responsables del BCE dejaron entrever la probabilidad de que el BCE inicie su ciclo de relajación en junio, desatando las especulaciones sobre tres recortes de los tipos de interés (equivalentes a 75 puntos básicos) para lo que queda de año. Sin embargo, siguen aumentando las dudas sobre las posibles próximas decisiones del banco central tras la pausa estival.

De cara al futuro, los fundamentos económicos relativamente moderados de la zona euro, unidos a la resistencia de la economía estadounidense, refuerzan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo teniendo en cuenta la creciente probabilidad de que el BCE recorte los tipos mucho antes que la Fed.

Dadas estas perspectivas, una mayor debilidad del EUR/USD debería considerarse una posibilidad a medio plazo.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica del EUR/USD a corto plazo

Al alza, se prevé que el EUR/USD se enfrente a una primera resistencia en el máximo de mayo de 1.0812 (3 de mayo), que se sitúa antes de la SMA intermedia de 100 días de 1.0836 y el máximo de abril de 1.0885 (9 de abril). Al norte se encuentra el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo), antes del máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes de alcanzar el umbral psicológico de 1.1000.

Mirando hacia el sur, una ruptura del mínimo de 2024 en 1.0601 (16 de abril) podría indicar una vuelta al mínimo de noviembre de 2023 en 1,0516 (1 de noviembre). Una vez superada esta zona, el par podría disputar el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023) antes del mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el hito redondo de 1.0400.

El gráfico de 4 horas muestra al par entrando en un rango de consolidación. En contra, hay una barrera alcista inmediata en 1.0812, secundada por 1.0885. Mientras tanto, 1.0745 ofrece un soporte temprano, por delante de 1.0649 y 1.0601. El RSI perdió impulso y retrocedió hasta situarse en torno a 54.