EUR/USD Pronóstico: Los alcistas se mantienen al margen; foco en el IPC de EE.UU. del miércoles antes del BCE

• El EUR/USD retrocede desde su máximo de una semana y se ve presionado por la aparición de ciertas compras en torno al USD.
• Las expectativas a una nueva subida de tasas de la Fed siguen dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y benefician al Dólar.
• La incertidumbre sobre la senda de subida de tasas del BCE también contribuye a limitar la subida del par.
• La atención sigue centrada en el IPC estadounidense y en la reunión del BCE del miércoles y el jueves, respectivamente.

El par EUR/USD se encuentra con nuevas ventas cerca de la zona de 1.0765-1.0770, en máximos de una semana tocados este martes, y se mantiene a la defensiva durante la sesión europea. La caída se debe a la aparición de ciertas compras en torno al Dólar estadounidense (USD), que revierte parte de las fuertes pérdidas registradas el día anterior y, por el momento, parece haber frenado el retroceso desde el máximo de seis meses. Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) siguen dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, junto con la cautela imperante en los mercados, ayuda a reavivar la demanda del Dólar de refugio seguro.

Se espera que el banco central de EE.UU. haga una pausa en su ciclo de subidas de tasas en su próxima reunión de política monetaria de los días 19 y 20 de septiembre. Dicho esto, sigue habiendo posibilidades de nuevas subidas de tipos a finales de año, ya que los datos macroeconómicos estadounidenses siguen apuntando a una economía resistente y a que la inflación no se está enfriando lo bastante rápido. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en el informe crucial del IPC de EE.UU., que se publicará el miércoles y proporcionará nuevas pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed. Cualquier indicio de inflación moderada reafirmará las apuestas a favor de una subida de 25 puntos básicos en noviembre y sentará las bases para la reanudación de la fuerte recuperación reciente del Dólar.

Además, la esperada reunión del Banco Central Europeo (BCE) ayudará a los inversores a determinar el próximo movimiento direccional del par EUR/USD. Vale la pena mencionar que los participantes del mercado siguen divididos sobre si el BCE subirá las tasas de interés por décima vez consecutiva en medio de una inflación aún alta o si hará una pausa en su histórico ciclo de endurecimiento de la política monetaria a raíz de un oscurecimiento de las perspectivas económicas de la zona euro. Mientras tanto, el martes se publicará el informe alemán ZEW sobre el Sentimiento Económico, que, junto con la dinámica de los precios del Dólar, debería generar oportunidades a corto plazo en torno al par.

Por otro lado, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente, sugiere que el camino de menor resistencia para el par EUR/USD es a la baja. Los operadores, sin embargo, podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferir mantenerse al margen antes de los datos/eventos clave, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para la reanudación de una tendencia bajista bien establecida desde la región de 1.1275, el máximo de 17 meses tocado en julio.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde el punto de vista técnico, la reciente ruptura y aceptación por debajo de la importantísima media móvil simple (SMA) de 200 días, por primera vez en 2023, valida las perspectivas negativas para el par EUR/USD. Además, los osciladores en gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa. Esto, a su vez, respalda las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo y una caída hacia volver a probar niveles inferiores a 1.0700, o un mínimo de tres meses establecido la semana pasada.

La continuación de las ventas podría arrastrar al par EUR/USD hacia el soporte intermedio de 1.0635, de camino al nivel de 1.0600. Una ruptura convincente por debajo de este último se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1.0525 (mínimo del 8 de marzo). La trayectoria bajista podría extenderse hacia el nivel psicológico de 1.0500 antes de que el par caiga hasta el mínimo de los últimos doce meses, en torno a la zona de 1.0480 tocada en enero.

En el lado opuesto, la zona de 1.0770 podría seguir actuando como barrera inmediata antes del nivel redondo de 1.0800. Le sigue de cerca el punto de ruptura del soporte de la SMA de 200 días, actualmente en la zona de 1.0820-1.0825. Si se mantiene la tendencia alcista, podría producirse una recuperación a corto plazo que permitiría al par EUR/USD recuperar el nivel de 1.0900. Dicha zona coincide con la SMA de 100 días, que si se supera sugerirá que el par ha tocado fondo y podría cambiar la tendencia a corto plazo a favor de los alcistas.