EUR/USD Pronóstico: Las ganancias adicionales apuntan hacia 1.1000

• El EUR/USD reanudó su sesgo alcista y subió hasta la zona de 1.0960.
• La renovada presión vendedora mantuvo al dólar bajo control.
• Las apuestas por una bajada de tipos del BCE en junio siguieron al alza.

El consistente apetito por espacio asociado al riesgo sometió al dólar estadounidense a una presión bajista adicional, lo que permitió un mayor respiro para el EUR/USD el miércoles.

Dicho esto, el par subió a máximos de tres días en la banda de 1.0960/65 con el telón de fondo de un Dólar más débil, lo que a su vez llevó al Índice del USD (DXY) a reanudar la tendencia bajista al sur del soporte de 103.00, dejando atrás al mismo tiempo su avance posterior al IPC estadounidense.

El resurgimiento del par vino acompañado de otro comportamiento positivo de los rendimientos estadounidenses en los distintos plazos de vencimiento, reflejando el movimiento observado en los rendimientos del bund alemán a 10 años, que subieron aún más y se acercaron al 2.40%.

Teniendo en cuenta el panorama macroeconómico más amplio, se prevé que tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) inicien sus ciclos de relajación a principios del verano, probablemente en junio. Sin embargo, el ritmo de los posteriores recortes de los tipos de interés puede variar, lo que podría diferenciar las estrategias de ambos bancos centrales. No obstante, es poco probable que el BCE se retrase significativamente con respecto a la Fed.

Según la herramienta FedWatch proporcionada por CME Group, la probabilidad de un recorte de tipos en junio ha aumentado hasta aproximadamente el 60%.

En el frente del BCE, el miembro del Consejo Villeroy sugirió un posible recorte de tipos en primavera, afirmando que el Consejo de Gobierno mantendrá la vigilancia hasta que se alcance el objetivo de inflación del 2%. Su colega Kazaks advirtió de una gran incertidumbre y de que la decisión sobre los tipos se tomará en las próximas reuniones, subrayando la necesidad de evitar un aplazamiento excesivo de la reducción de tipos.

En conclusión, la relativa atonía de los fundamentales de la zona euro, yuxtapuesta a la resistencia de la economía estadounidense, refuerza la previsión de un dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo porque tanto el BCE como la Fed podrían introducir sus medidas de relajación casi simultáneamente. En tal escenario, el EUR/USD podría sufrir una corrección más sustancial, apuntando inicialmente a su mínimo interanual en torno a 1.0700 antes de volver potencialmente a los mínimos observados a finales de octubre de 2023 o principios de noviembre en la región de 1.0500.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

La superación del máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo) podría llevar al EUR/USD a desafiar el máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), que refuerza la barrera psicológica de 1.1000 y se adelanta al máximo de diciembre de 2023 de 1.1139 (28 de diciembre).

A la baja, si el par cae por debajo de la SMA de 200 días en 1,0836, podría alcanzar su mínimo de 2024 en 1.0694 (14 de febrero). A continuación, el mínimo de noviembre de 2023 en 1,0516 (1 de noviembre), seguido del mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), el mínimo de 2023 en 1.0448 (3 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.

Mientras tanto, el EUR/USD se mantiene por encima de su media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0835, lo que sugiere que se prevén nuevos avances a muy corto plazo.

En el gráfico de 4 horas, parece que el par ha reanudado su avance gradual por el momento. Dicho esto, el próximo obstáculo alcista parece ser 1.0981, seguido de 1.0998. El nivel inicial de soporte es 1.0902 antes de 1.0867, con la SMA de 200 en 1.0836 seguido de 1.0761. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) se mantuvo positiva, y el índice de fuerza relativa (RSI) subió hasta cerca de 65.