Pronóstico del EUR/USD: Los operadores se mantienen atentos a la Fed, a los aranceles y a la política francesa

El Euro (EUR) devolvió parte de su reciente recuperación en el martes de cambio, con el EUR/USD deslizándose hacia el vecindario de 1.1600, alcanzando su nivel más bajo en cuatro días.

El movimiento se produjo a medida que el Dólar estadounidense (USD) se fortalecía, con el Índice del Dólar (DXY) subiendo a máximos de varios días cerca de 98.60, impulsado por un repunte en los rendimientos de EE.UU. en todos los plazos y un intenso sentimiento de aversión al riesgo.

Aun así, los operadores se mantuvieron con apuestas estables de recorte de tasas de la Fed, mientras la incertidumbre persistía en torno a los enfrentamientos del presidente Trump con la Reserva Federal (Fed) y un fallo judicial que declaró ilegales muchos de sus aranceles, todo en medio del regreso a la actividad normal de los mercados estadounidenses tras el feriado del Día del Trabajo del lunes.

La tregua comercial calma los nervios, pero los aranceles se mantienen

Las tensiones comerciales globales se suavizaron cuando Washington y Pekín acordaron extender su tregua por 90 días. Trump retrasó el aumento de aranceles hasta el 10 de noviembre, mientras que Pekín se comprometió a tomar medidas recíprocas. Aún así, las importaciones estadounidenses de bienes chinos enfrentarán aranceles del 30%, y las exportaciones estadounidenses a China seguirán sujetas a aranceles del 10%.

Washington también llegó a un acuerdo con Bruselas, imponiendo un arancel del 15% a la mayoría de las importaciones europeas a cambio de que la Unión Europea (UE) eliminara los aranceles sobre los bienes industriales estadounidenses y diera un acceso más amplio a las exportaciones agrícolas y de mariscos estadounidenses. Un recorte en los aranceles estadounidenses sobre los automóviles europeos podría seguir, dependiendo de la nueva legislación de la UE.

Francia se prepara para una votación de confianza

Los riesgos políticos en Europa están aumentando. El primer ministro francés François Bayrou enfrenta una votación de confianza el 8 de septiembre sobre su plan presupuestario. Los partidos de oposición, incluidos el Rally Nacional, los Verdes y los Socialistas, han prometido no apoyarlo, dejando a su gobierno minoritario vulnerable. Una derrota podría dejar al presidente Emmanuel Macron eligiendo entre nombrar un nuevo primer ministro, mantener a Bayrou como interino o convocar elecciones anticipadas.

La Fed mantiene a los mercados en vilo

La Fed dejó las tasas sin cambios en su última reunión, con el presidente Jerome Powell advirtiendo sobre los riesgos en el mercado laboral, pero señalando que la inflación aún no ha regresado a su objetivo. Esto implica que un recorte de tasas podría ocurrir tan pronto como en septiembre.

Los operadores están observando las Nóminas no Agrícolas (NFP) de agosto del viernes y los nuevos datos de inflación de la próxima semana en busca de pistas sobre lo que podría hacer la Fed a continuación.

El BCE señala que no hay prisa por aflojar

El Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado una postura más tranquila. La presidenta Christine Lagarde describió el crecimiento de la zona euro como "sólido, si un poco mejor", sugiriendo que no hay planes inmediatos para aflojar la política. Actualmente, los mercados esperan que el BCE mantenga su postura hasta 2025, con el primer recorte previsto para la primavera de 2026.

Los especuladores aumentan las posiciones largas en el Euro

Según la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC), para la semana que finalizó el 26 de agosto, las posiciones largas netas no comerciales en el Euro subieron a un máximo de cuatro semanas, justo por encima de 123K contratos. Al mismo tiempo, las posiciones cortas netas institucionales también crecieron, alcanzando 173.2K contratos, todo en medio de un aumento del interés abierto por tercera semana consecutiva a alrededor de 842.2K contratos.

Perspectiva técnica: El EUR/USD está atrapado en un rango

El EUR/USD tiene impulso pero sigue atrapado en un rango definido. La resistencia se ve primero en el máximo de agosto de 1.1742 (22 de agosto). Una ruptura por encima traería 1.1788 (24 de julio) y el techo de 2025 en 1.1830 (1 de julio) a juego. Más al norte aparece el máximo de septiembre de 2021 en 1.1909, anticipando la marca psicológica de 1.2000.

Por el otro lado, el soporte interino se ve en la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.1517, antes del mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto) y el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo).

Las señales de impulso siguen siendo mixtas. El índice de fuerza relativa (RSI) rompió por debajo del umbral clave de 50, indicando potencial para una mayor debilidad, mientras que el índice direccional promedio (ADX) cerca de 10 sugiere que la tendencia aún carece de color.

Perspectiva: El Dólar marca el tono por ahora

Por ahora, el EUR/USD parece estar listo para permanecer dentro de su rango de 1.1400–1.1800. Una ruptura requerirá un catalizador claro, proveniente de nuevas señales de la Fed o un nuevo giro en la historia comercial. Mientras tanto, la acción del precio alrededor del par debería seguir a merced de los desarrollos en torno al Dólar estadounidense.