Pronóstico del Precio de EUR/USD: Las ganancias adicionales necesitan un catalizador más fuerte

• El EUR/USD detuvo su recuperación semanal, revisitando la zona media de 1.1200 el jueves.
• El Dólar estadounidense recuperó su interés de compra y revirtió parte de su reciente caída.
• Los PMIs preliminares de EE.UU. sorprendieron al alza en mayo. Los PMIs en Europa arrojaron resultados mixtos.

El Euro (EUR) perdió impulso el jueves, con el EUR/USD bajo nueva presión a la baja tras alcanzar máximos semanales por encima del umbral de 1.1300. De hecho, el par retrocedió a la zona de 1.1250, donde parece haber surgido cierta contención inicial.

Por otro lado, el Dólar estadounidense (USD) logró dejar atrás parte de su reciente caída y recuperar la barrera psicológica de 100.00 cuando es seguido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), respaldado no solo por datos alentadores sino también inesperadamente firmes de la actividad empresarial en EE.UU. en mayo.

A pesar de que el amplio proyecto de ley fiscal del presidente Trump fue aprobado por la Cámara de Representantes el jueves, las preocupaciones sobre el escenario fiscal de EE.UU. permanecieron bien presentes.

El optimismo moderado sobre el comercio internacional apoya la recuperación del EUR

El EUR/USD ha recuperado el equilibrio tras la presión sostenida sobre el billete verde en los últimos días.

De hecho, el optimismo en torno a un acuerdo comercial entre EE.UU. y China que incluye una reducción de aranceles de más del 100% a 10% y una pausa de 90 días en nuevas subidas inicialmente elevó el sentimiento. Sin embargo, la persistencia de un arancel del 20% sobre las importaciones vinculadas al fentanilo significa que la tasa arancelaria efectiva se mantiene cerca del 30%, moderando el entusiasmo general y alimentando el escepticismo en torno a la sostenibilidad de dicho acuerdo.

A pesar de la retórica optimista del presidente Trump y el reciente progreso en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y el Reino Unido, la ausencia de un seguimiento sustantivo ha pesado sobre el USD, brindando apoyo al Euro y a otros activos sensibles al riesgo en las últimas fechas.

Divergencia Fed–BCE ancla la narrativa

Un factor clave en la reciente acción de precios sigue siendo la divergencia de políticas entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE).

Mientras la Fed ha mantenido las tasas estables este mes, los mercados han comenzado a valorar dos recortes de tasas para finales de año en medio de una inflación suave en abril y riesgos comerciales reducidos. El próximo recorte de tasas podría llegar tan pronto como en septiembre.

Mientras tanto, el BCE redujo su tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos a 2.25% el mes pasado y podría volver a facilitar en junio. Sin embargo, los funcionarios del BCE permanecen prudentes: Isabel Schnabel y Klaas Knot han señalado riesgos externos y subrayado la necesidad de más datos antes de comprometerse a más acciones. Mientras tanto, su colega Mario Centeno sugirió que las tasas podrían necesitar caer por debajo del rango neutral de 1.50%–2.00% para mantener la inflación cerca del objetivo del 2%, dada la fragilidad de la economía.

Interés especulativo se inclina a favor del Euro

Según los datos de la CFTC para la semana que finalizó el 13 de mayo, las posiciones largas netas en el EUR aumentaron a 84.7K contratos, el nivel más alto en meses, mientras que el interés abierto total superó los 750K por primera vez desde diciembre de 2023. Sin embargo, los comerciantes comerciales permanecieron netamente cortos, reflejando una visión institucional más cautelosa.

Vista técnica: Se acumula momentum, pero persisten obstáculos

Más ganancias en el EUR/USD llevarían a la vista el máximo de 2025 en 1.1572 (21 de abril), antes de la barrera psicológica de 1.1600 y el pico de octubre de 2021 en 1.1692 (28 de octubre).

En la parte inferior, el soporte inicial se encuentra en la SMA de 55 días en 1.1113, antes del mínimo de mayo de 1.1064 (12 de mayo) y el nivel crítico de 1.1000. Una ruptura por debajo de este último podría poner de nuevo en el radar una prueba de la SMA de 200 días en 1.0805.

En cuanto a los indicadores de momentum, el par parece estar perdiendo su brillo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) retrocedió a 53, apuntando a una presión alcista en disminución, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX) justo por debajo de 26 sugiere una tendencia en marcha pero perdiendo algo de fuerza.

Gráfico diario del EUR/USD