Pronóstico del Precio del EUR/USD: La perspectiva sigue siendo constructiva por encima de 1.1450
- El Euro enfrenta una renovada presión a la baja tras alcanzar máximos por encima de 1.1680.
- El Dólar estadounidense avanza marginalmente, revirtiendo temporalmente su retroceso de varios días.
- La atención de los mercados ahora se desplaza hacia los próximos datos del PCE y de la U-Mich el viernes.
El EUR/USD lucha por extender su movimiento al alza, encontrando una resistencia decente alrededor de nuevos máximos de dos meses justo por encima de 1.1680 el jueves.
El modesto retroceso del spot sigue a un avance igualmente magro en el Dólar estadounidense (USD), suficiente para que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) rebote desde recientes mínimos de varias semanas cerca de 98.70 en un contexto de un rebote generalizado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
El Dólar sigue luchando por ganar tracción mientras los operadores mantienen la opinión de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas nuevamente en 25 puntos básicos en la reunión de la próxima semana. Y con los mercados ya inclinándose hacia un camino más dovish a principios de 2026, el Dólar no tiene mucho apoyo en este momento.
Washington compra tiempo, no paz
Claro, el gobierno de EE.UU. está abierto nuevamente tras un cierre de 43 días, pero ese alivio es efímero. Los legisladores solo han pospuesto la fecha límite hasta el 30 de enero, lo que significa que otra amenaza de cierre ya está en el calendario.
La política también cambió esta vez. Los demócratas se mantuvieron firmes, diciendo que el estancamiento destacó el aumento de los costos del seguro de salud para alrededor de 24 millones de estadounidenses. Los republicanos contraatacaron diciendo que el cierre causó daños innecesarios, desde beneficios retrasados hasta cheques de pago perdidos, todo mientras la deuda nacional se acerca a los 38 billones de dólares y sigue creciendo en aproximadamente 1.8 billones de dólares al año.
En resumen: las tensiones fiscales aún están hirviendo, lejos de resolverse.
Fed: Un paso cuidadoso, no un sprint
Como se esperaba ampliamente, la Fed entregó un recorte de 25 puntos básicos el 29 de octubre y reinició ligeramente las compras de bonos del Tesoro para estabilizar los mercados de financiación. El Rango Objetivo de Fondos de la Fed (FFTR) ahora se sitúa en 3.75%–4.00% tras una votación de 10–2.
El presidente Jerome Powell trató de gestionar las expectativas de inmediato: Este fue un recorte cauteloso, no el comienzo de un ciclo de relajación rápida. El Comité está dividido, y un recorte en diciembre no es en absoluto un hecho consumado.
Las actas respaldaron eso; la mayoría de los responsables de políticas apoyaron el movimiento, pero varios advirtieron contra una relajación demasiado rápida mientras la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2.0% de la Fed.
Sin embargo, los mercados aún apuestan a que la Fed seguirá adelante: Las probabilidades de un recorte la próxima semana se sitúan por encima del 85%, con casi 85 puntos básicos de relajación ya incorporados hasta finales de 2026.
BCE: Cómodos en piloto automático
En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios en 2.00% por tercera reunión consecutiva el 30 de octubre. Con la inflación estabilizándose y el crecimiento rondando las proyecciones, y tras 200 puntos básicos de recortes ya este año, simplemente no hay urgencia para ajustar la política.
La presidenta Christine Lagarde reconoció que los riesgos globales se han calmado un poco, especialmente con las tensiones entre EE.UU. y China más suaves, pero la incertidumbre sigue siendo alta.
Las últimas cuentas mostraron un amplio acuerdo dentro del BCE: no se necesita más relajación en este momento.
Los mercados tampoco esperan mucho: el 18 de diciembre parece otra retención estable, con solo pequeños ajustes incorporados hasta 2026.
Rincón técnico
La racha positiva de varios días del EUR/USD parece haber encontrado una zona de resistencia cerca del nivel de 1.1700 por ahora.
Si el par logra superar su máximo de diciembre de 1.1681 (4 de diciembre), podría embarcarse en un posible viaje hacia el máximo semanal en 1.1728 (17 de octubre), antes del techo de octubre en 1.1778 (1 de octubre).
Alternativamente, un movimiento por debajo del mínimo semanal en 1.1491 (21 de noviembre) podría allanar el camino para un desafío de la base de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre), que parece algo reforzada por la clave SMA de 200 días en 1.1455. Más al sur se encuentra el suelo de agosto en 1.1391 (1 de agosto) antes del mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo) y el mínimo de mayo en 1.1064 (12 de mayo).
Mientras tanto, la perspectiva positiva del par parece respaldada por indicadores de impulso a corto plazo: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se relaja ligeramente desde el nivel de 62, aunque aún señala que son viables más ganancias. Sin embargo, el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 14 sugiere una tendencia aún incolora.
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La gran imagen
El EUR/USD continúa avanzando, solo que sin mucho entusiasmo detrás del movimiento. Hasta que la Fed envíe un mensaje más claro sobre la relajación o la confianza en el crecimiento de la Eurozona mejore, es probable que las ganancias se mantengan estables en lugar de espectaculares. Por ahora, el par está reaccionando principalmente a lo que sucede en el lado estadounidense de la ecuación.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
