Pronóstico del Precio del Oro: No se descarta una consolidación en el corto plazo
- Los precios del metal brillante cotizan en un tono vacilante alrededor del nivel de 4.200$ el jueves.
- El Dólar estadounidense sigue a la baja, extendiendo aún más su pierna bajista.
- Los inversores ahora centrarán su atención en los próximos datos del PCE y de la Universidad de Michigan.
El Oro está oscilando entre pequeñas ganancias y pérdidas el jueves, manteniéndose ajustado alrededor de ese gran nivel psicológico de 4.200$ por onza troy.
Es una fase clásica de consolidación. El Dólar estadounidense sigue cayendo, con el Índice del Dólar (DXY) retrocediendo a nuevos mínimos de varias semanas cerca de 98.80–98.70, y eso suele ser una buena noticia para el metal precioso.
Pero el Oro no está subiendo aún. Un repunte generalizado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. está manteniendo el entusiasmo bajo control, y un estado de ánimo positivo en las acciones globales significa que hay menos urgencia por refugiarse en activos seguros.
Mientras tanto, los inversores siguen contando firmemente con más flexibilización por parte de la Reserva Federal (Fed) en la reunión del 10 de diciembre, lo que debería proporcionar un soporte ocasional a la baja para el Oro, ya que cada caída tiene su audiencia.
En el frente de datos, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE.UU. fueron mejores de lo esperado esta semana, bajando a 191K, pero el mercado no lo vio como un cambio de juego para las expectativas de la Fed.
Sin embargo, al mirar el panorama general, sigue siendo bastante alcista. El Oro ha registrado ahora cuatro ganancias mensuales consecutivas, superando ese tropiezo a finales de agosto cerca de 3.300$. Con los riesgos geopolíticos hirviendo en el fondo y el mercado aún valorando más recortes de la Fed, no es difícil ver por qué los inversores continúan comprando las caídas siempre que aparecen.
¿Podría cambiar ese estado de ánimo? Claro. Si el apetito por el riesgo global de repente se dispara, y tal vez el impulso hacia la paz entre Rusia y Ucrania se vuelve real, la demanda de refugio seguro del Oro podría desvanecerse. Pero hasta ahora, cada vez que el sentimiento tambalea, los compradores aparecen, recordándonos cuán fuerte es realmente la demanda subyacente.
Las expectativas de tasas siguen siendo un pilar clave de soporte también, con casi 85 puntos básicos de recortes valorados hasta finales de 2026; el trasfondo sigue siendo favorable para un activo que no rinde como el metal amarillo.
Panorama técnico
Las ganancias adicionales deberían enfrentar el máximo de diciembre de 4.264$ (1 de diciembre) más pronto que tarde, todo antes del máximo histórico de 4.380$ (17 de octubre) y la extensión de Fibonacci del rally 2024-2025 en 4.437$.
Por el contrario, el SMA de 55 días en 4.037$ se espera que ofrezca soporte transitorio antes del mínimo semanal en 3.997$ (18 de noviembre) y el suelo de octubre en 3.886$ (28 de octubre). Al sur de aquí aparece el retroceso de Fibonacci del 50% del rally de mayo a octubre en 3.750$.
Mientras tanto, los indicadores de impulso parecen algo estabilizados, aunque aún inclinados al alza: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) parece asentado justo por encima del nivel 61, señalando que aún quedan ganancias en el horizonte, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) que se acerca a 21 sugiere que la tendencia actual podría estar acelerándose.
¿Y ahora qué?
En este momento, son los sospechosos habituales los que impulsan el sentimiento: el tono de la Fed, los datos de EE.UU. y el apetito por el riesgo global. Cualquier indicio de un crecimiento más suave en EE.UU. o un mensaje más moderado de la Fed debería mantener al oro en un camino de soporte. Y hasta que las tensiones geopolíticas se enfríen genuinamente, el oro no necesita un nuevo drama para justificar mantener una prima de seguridad.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense lucha por encontrar tracción, y eso por sí solo mantiene viva una inclinación al alza. Puede que no sea un rally de combustible de cohete, pero una subida constante parece ser el camino más probable.
Conclusión
El Oro aún tiene el viento a su favor. Las caídas están siendo compradas, el trasfondo macroeconómico es favorable, y el mercado no tiene prisa por deshacer la exposición a refugios seguros.
A menos que el Dólar estadounidense encuentre una recuperación real o los riesgos globales se evaporen de repente, el camino de menor resistencia sigue siendo al alza, incluso si el progreso es más una subida tranquila que un sprint explosivo. Los retrocesos parecen más oportunidades para recargar, no señales de alerta.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
