Pronóstico del Precio del EUR/USD: El siguiente objetivo bajista es 1.1815
- El Euro extiende la corrección hacia la región de 1.1850 el jueves.
- El Dólar estadounidense parece ligeramente firme antes de la publicación de datos clave en EE.UU.
- Se espera que los inversores desplacen su atención hacia el próximo IPC de EE.UU.
El reciente rebote del EUR/USD parece haberse estancado justo por encima de la marca de 1.1900, donde una ligera resistencia ha limitado el alza por ahora. Aun así, la configuración más amplia sigue siendo constructiva, y a menos que el sentimiento cambie materialmente, el nivel de 1.2000 sigue siendo el próximo objetivo natural al alza.
Dicho esto, el EUR/USD está cotizando ligeramente a la baja el jueves, extendiendo su retroceso por tercera sesión consecutiva y encontrando un soporte tentativo alrededor de la zona de 1.1850.
El movimiento a la baja se produce mientras el Dólar estadounidense (USD) gana tracción modesta, ayudado por nuevos titulares sobre las tensiones entre EE.UU. e Irán y la especulación de que Rusia podría regresar al sistema del Dólar estadounidense. En ese contexto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) superó brevemente el nivel de 97.00 antes de ceder parte del movimiento, reflejando un mercado que es firme pero no completamente convencido.
La Fed está en modo de espera, confianza en aumento, pero sin prisa
La Reserva Federal (Fed) mantuvo el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) sin cambios en 3.50% a 3.75% en su reunión del 28 de enero, exactamente como esperaban los mercados.
Sin embargo, el tono se sintió un poco más constructivo. De hecho, los responsables de políticas sonaron ligeramente más confiados sobre el crecimiento, aunque aún reconocieron que la inflación sigue siendo algo elevada. Es importante destacar que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ya no ve los riesgos laborales como deteriorándose. Además, la decisión se aprobó por 10 a 2, con dos disidentes a favor de un recorte de 25 puntos básicos.
En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell dejó claro que la postura actual se considera apropiada. Dicho esto, la política seguirá decidiéndose reunión por reunión, sin un camino preestablecido. Además, los recientes sobrepasos de inflación se atribuyeron en gran medida a efectos de tarifas, mientras que la desinflación en servicios sigue considerándose en progreso. Es importante destacar que nadie en el Comité está tratando un aumento de tasas como el caso base.
El Banco Central Europeo permanece estable, manteniéndose en el guión
El Banco Central Europeo (BCE) también se mantuvo en espera, dejando sus tres tasas clave sin cambios en una decisión unánime y ampliamente esperada.
El mensaje fue calmado y consistente. En ese sentido, la perspectiva a mediano plazo aún apunta a que la inflación regrese al objetivo del 2%, y los datos recientes no han alterado materialmente esa visión. Además, los indicadores salariales muestran signos de estabilización, aunque los precios de los servicios y la dinámica de los salarios siguen bajo estrecha vigilancia. El banco central continúa anticipando una ligera caída en la inflación en 2026, reforzando la idea de que puede permitirse esperar.
La presidenta Christine Lagarde describió los riesgos como en general equilibrados y reiteró que la política sigue siendo dependiente de los datos y ágil cuando enfrentó la habitual sesión de preguntas y respuestas de los medios. El Consejo de Gobierno reconoció los recientes movimientos en el mercado de divisas (FX), los juzgó dentro de las normas históricas y enfatizó nuevamente que no hay un objetivo de tipo de cambio. En resumen: la política no está en piloto automático, pero tampoco tiene prisa.
Posicionamiento: aún positivo para el euro, pero perdiendo impulso
El posicionamiento sigue sesgado a favor del Euro (EUR), aunque el impulso detrás de esa tendencia parece estar desvaneciéndose.
Según la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC), las posiciones largas netas especulativas aumentaron a alrededor de 163.4K contratos en la semana que terminó el 3 de febrero, el nivel más alto desde agosto de 2023. Al mismo tiempo, las cuentas institucionales, en su mayoría fondos de cobertura, elevaron las posiciones cortas a casi 218.5K contratos, niveles no vistos desde mayo de 2023.
El interés abierto disminuyó ligeramente a aproximadamente 910.5K contratos. Esa sutil disminución sugiere que la participación puede estar estabilizándose en lugar de acelerarse más.
El fofo gira de nuevo a EE.UU.; los riesgos del dólar persisten
Corto plazo: El Dólar estadounidense sigue siendo el principal motor, ya que los datos del mercado laboral, las publicaciones de inflación y el contexto geopolítico más amplio probablemente darán forma a la acción del precio en las próximas sesiones.
Riesgos: Una Fed que se mantenga cautelosa por más tiempo sigue respaldando al Dólar, particularmente frente a un BCE que está efectivamente en modo de espera. En los gráficos, una ruptura clara por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días aumentaría la probabilidad de un movimiento correctivo más profundo.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1859. La media móvil simple (SMA) de 55 días se eleva por encima de las SMAs de 100 y 200 días, subrayando una alineación alcista. El precio se mantiene por encima de estos marcadores de tendencia, con la SMA de 55 días en 1.1744 ofreciendo un soporte dinámico inicial. El RSI se sitúa en 55, por encima de la línea media, apoyando el impulso alcista.
Las SMAs más lentas de 100 y 200 días tienen una pendiente ascendente en 1.1683 y 1.1632, reforzando la tendencia alcista más amplia y marcando capas de soporte secundarias. El Índice Direccional Promedio en 31 indica una firmeza en la tendencia. Mantenerse por encima de las medias móviles ascendentes mantendría la inclinación hacia arriba, mientras que un retroceso a través de 1.1683 podría exponer la zona de 1.1632.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión
Por ahora, el EUR/USD está siendo impulsado mucho más por la narrativa de EE.UU. que por los desarrollos en la zona euro.
Con el camino de tasas de la Fed para 2026 aún careciendo de claridad y la zona euro aún sin ofrecer un rebote cíclico convincente, es probable que el progreso al alza siga siendo gradual en lugar de transformarse en una ruptura limpia y sostenida.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
