EUR/USD Pronóstico del Precio: Cuidado con la SMA de 200 días alrededor de 1.1640

El último rally del EUR/USD parece estar tomando un respiro justo al norte de 1.1900. Esa área está actuando como un techo por ahora, con los vendedores interviniendo y desacelerando el impulso tras una buena racha al alza. Aún así, la narrativa alcista más amplia no ha cambiado realmente. La estructura sigue siendo constructiva, y mientras el par se mantenga cómodamente por encima de la SMA de 200 días alrededor de 1.1640, la inclinación al alza se mantiene intacta.

Una mayor debilidad arrastra al EUR/USD hacia el área de nuevos mínimos mensuales cerca de 1.1740 el jueves, acumulando pérdidas del miércoles al mismo tiempo.

La renovada e intensa pierna bajista del par se produce tras la sólida recuperación del Dólar, elevando el Índice del Dólar estadounidense (DXY) a nuevos máximos de cuatro semanas, superando brevemente la barrera clave de 98.00.

El movimiento al alza en el Dólar también parece estar respaldado por resultados más firmes de lo esperado de los datos semanales del mercado laboral de EE.UU., en un momento en que los inversores siguen digiriendo la publicación del miércoles de las Minutas del FOMC, que mostraron un Comité aún bastante dividido en lo que respecta a la posible trayectoria de las tasas.

Fed: Manos firmes, voz ligeramente más calmada

La Reserva Federal (Fed) mantuvo sin cambios el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) en 3.50% a 3.75% en su reunión de finales de enero. No hubo sorpresas allí. Los mercados estaban completamente preparados para un mantenimiento.

Lo que cambió, sutil pero importantemente, fue el tono.

Los responsables de la política sonaron un poco más cómodos con la situación de la economía. El crecimiento se mantiene mejor de lo temido y, crucialmente, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ya no ve los riesgos laborales como deteriorándose. La inflación sigue describiéndose como algo elevada, pero el sentido de urgencia ha disminuido claramente. La votación pasó 10 a 2, con dos disidentes a favor de un recorte de 25 puntos básicos, un recordatorio de que no todos ven el camino por delante de la misma manera.

En la conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell mantuvo un tono medido. La política, dijo, está en un buen lugar, mientras que las decisiones siguen siendo reunión por reunión, sin un curso preestablecido. Minimizó las sorpresas recientes en la inflación, argumentando que los aranceles explican gran parte del desbordamiento, mientras reiteraba que la desinflación en servicios sigue avanzando. Importante, nadie en el Comité está tratando un aumento de tasas como el caso base.

El mensaje fue claro: la confianza ha aumentado, pero aún no hay prisa por moverse.

Las Minutas de enero reforzaron esa impresión. La mayoría de los participantes apoyaron mantener la estabilidad. Varios dijeron que un mayor alivio sería probablemente apropiado si la inflación disminuye de acuerdo con las expectativas, sin embargo, otros advirtieron que los aumentos aún podrían ser necesarios si las presiones de precios resultan persistentes. Se espera que la inflación se desplace de nuevo hacia el 2%, pero el camino puede ser desigual. Con un crecimiento sólido y el mercado laboral estabilizándose, la Fed es firmemente dependiente de los datos, sin inclinarse decididamente hacia recortes agresivos.

BCE: Tranquilo, consistente y sin prisa

El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo sin cambios sus tres tasas clave en una decisión unánime y ampliamente esperada.

La comunicación se sintió estable, casi ensayada. La perspectiva a medio plazo aún apunta a que la inflación regrese al objetivo del 2%, y los datos recientes no han alterado materialmente esa visión. Los indicadores salariales parecen estar estabilizándose, aunque la inflación de servicios sigue bajo escrutinio. El BCE aún prevé una ligera caída en los precios al consumidor en 2026, reforzando el argumento de la paciencia.

En su conferencia de prensa, la presidenta Christine Lagarde describió los riesgos como en general equilibrados. La política sigue siendo ágil y dependiente de los datos. El Consejo de Gobierno reconoció los recientes movimientos en el mercado de divisas, pero los consideró dentro de las normas históricas, enfatizando nuevamente que no hay un objetivo de tipo de cambio.

En resumen, el BCE no está en piloto automático, pero tampoco tiene prisa.

Los mercados están valorando poco más de 8 puntos básicos de alivio este año y esperan en gran medida otro mantenimiento en la reunión del 19 de marzo.

Posicionamiento del Euro: Más concurrido, más disputado

El posicionamiento en el Euro (EUR) está comenzando a sentirse un poco más intenso.

Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran que las posiciones largas netas especulativas aumentaron a casi 180.3K contratos en la semana que terminó el 10 de febrero, el nivel más alto desde septiembre de 2020. A primera vista, eso parece un sólido voto de confianza en la moneda única.

Pero no es tan sencillo.

Los fondos de cobertura y otros jugadores institucionales también han estado aumentando su exposición corta, llevándola a alrededor de 235.8K contratos, el nivel más alto desde mayo de 2023. Cuando tanto las posiciones largas como las cortas aumentan al mismo tiempo, generalmente significa que el mercado no simplemente está subiendo. Significa que ambos lados están comprometidos con convicción.

El interés abierto ha aumentado a aproximadamente 926.3K contratos, un nuevo récord. Eso indica que no se trata de un rally delgado y frágil. Es una verdadera lucha de poder. Los alcistas ven potencial al alza. Los bajistas ven vulnerabilidad. Y ambos están preparados para defender su punto de vista.

En ese tipo de entorno, los movimientos pueden extenderse, pero también pueden cambiar rápidamente si la narrativa se desplaza.

Lo que significa para el EUR/USD

El posicionamiento neto aún favorece al Euro, pero el aumento de posiciones cortas opuestas sugiere que el camino hacia arriba se está volviendo más complicado. El comercio es más concurrido, más sensible y más reactivo a los catalizadores macroeconómicos entrantes.

Qué observar

Corto plazo: el Dólar estadounidense sigue siendo la fuerza dominante. Los datos de empleo, las publicaciones de inflación y los titulares geopolíticos probablemente dictarán el ritmo. Mientras tanto, los PMIs avanzados y el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) de EE.UU. serán puntos de control clave.

Riesgos: Una Fed que se mantenga cautelosa por más tiempo sigue respaldando al Dólar, particularmente frente a un BCE que está efectivamente en modo de espera. Desde una perspectiva técnica, una ruptura decisiva por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días aumentaría la probabilidad de una fase correctiva más profunda.

Rincón técnico

En el gráfico diario, el EUR/USD se negocia a 1.1771. La media móvil simple (SMA) de 55 días se eleva por encima de las SMAs de 100 y 200 días, reforzando una alineación alcista. Las tres medias avanzan, y el precio se mantiene por encima de ellas para preservar un sesgo al alza. El Índice de Fuerza Relativa (14) cae a 45, manteniendo el impulso moderado por debajo de la línea media. El soporte se observa en 1.1766, mientras que la resistencia inmediata se alinea en 1.2082.

La fuerza de la tendencia se suaviza a medida que el Índice Direccional Promedio (14) se acerca a 25, sugiriendo un riesgo de consolidación a menos que los compradores extiendan el movimiento. Una resistencia adicional surge en 1.2266, luego en 1.2350. Un retroceso por debajo de la SMA de 55 días en 1.1762 podría exponer 1.1578, mientras que una ruptura firme al alza mantendría intacta la estructura alcista más amplia.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión

El EUR/USD en este momento está siendo impulsado mucho más por la narrativa de EE.UU. que por los desarrollos en la zona euro.

Con la trayectoria de tasas de la Fed para 2026 aún careciendo de claridad y la zona euro aún sin ofrecer un rebote cíclico convincente, es probable que el progreso al alza siga siendo gradual en lugar de convertirse en una ruptura limpia y sostenida.