El Dólar se vio beneficiado por las minutas del FOMC

La sorpresa de 'línea dura' en las últimas minutas del FOMC ayudó al dólar estadounidense. Los miembros querían ver más progreso hacia el objetivo de inflación del 2% para reanudar el ciclo de recortes de tasas. En su opinión, los riesgos de un enfriamiento del mercado laboral han disminuido, mientras que los peligros de una aceleración de la inflación siguen siendo altos. Sin embargo, los inversores quedaron mucho más impresionados por la redacción sobre un posible aumento en la tasa de fondos federales si la inflación no se desacelera.

El mercado de futuros redujo las posibilidades de que la Fed afloje en abril del 25% al 21% y en junio del 63% al 61%. Junto con un aumento del 0.6% en los pedidos de bienes duraderos subyacentes en EE.UU. en diciembre, esto permitió a los osos del EURUSD lanzar un nuevo ataque. Al mismo tiempo, el mercado de futuros sigue confiando en dos recortes de tasas de la Fed en 2026 y valora una probabilidad del 40% de un tercero. Esta situación sugiere una perspectiva alcista para el euro a medio plazo, aunque las posibilidades del dólar para el futuro cercano parecen más favorables.

Eso es, por supuesto, a menos que el ánimo de los aficionados al EURUSD se vea empañado por la historia de la renuncia anticipada de Christine Lagarde. Los rumores se han extendido por el mercado de que ella dejará su puesto antes de las nuevas elecciones presidenciales para dar al actual presidente Macron más margen para elegir un sucesor, ya que teme que el próximo presidente pueda ser del partido de la derecha, lo que podría dañar la autoridad del banco central y también del euro.

La desaceleración de los precios al consumo en Gran Bretaña a un mínimo de 10 meses del 3% ha acelerado la caída del GBPUSD. Aunque el IPC y la inflación subyacente fueron ligeramente superiores a las previsiones del BoE, se espera que alcancen el objetivo del 2% para abril. Esto permite al mercado de futuros esperar al menos dos recortes. La primera reducción en la tasa repo probablemente tendrá lugar en marzo. El estrechamiento del diferencial con la tasa de fondos federales está contribuyendo a la caída de la libra frente al dólar estadounidense.

La recuperación de los índices bursátiles estadounidenses, el aumento asociado en el apetito global por el riesgo y el repunte en los rendimientos del Tesoro han asestado un golpe real al yen. Los toros del USDJPY están armados con expectativas sobre los primeros pasos de Sanae Takaichi tras la convincente victoria electoral del Partido Liberal Democrático. No está garantizado que la primera ministra persiga la consolidación fiscal.