Pronóstico del Dólar australiano: El siguiente nivel a la baja es 0.6900

El AUD/USD ha estado bajo una renovada presión a la baja en los últimos días, corrigiendo desde nuevos máximos alrededor de 0.7150 alcanzados a principios de mes. Mientras tanto, la postura agresiva del Banco de la Reserva de Australia (RBA), la inflación persistente y unos fundamentos domésticos bastante saludables continúan respaldando la postura positiva en torno al Dólar australiano (AUD).

El Dólar australiano (AUD) sigue bajo presión persistente el jueves, con el AUD/USD desinflándose hacia la banda de 0.7020 y marcando nuevos mínimos de varios días tras un aumento inicial a la región de 0.7080 después del informe del mercado laboral de enero en Australia.

Dicho esto, el par sigue navegando en el extremo inferior de su rango reciente en el contexto de la recuperación implacable del Dólar estadounidense, mientras los inversores continúan especulando sobre la posible trayectoria de tasas de la Reserva Federal (Fed) este año, mientras que los sólidos datos de EE.UU. también ayudan a la sensación alcista.

Australia: Enfriándose, pero lejos de quebrarse

Australia está desacelerándose, sí, pero lo está haciendo de manera controlada, casi ordenada. Esto no parece una economía que pierde su equilibrio. Se parece más a una que cambia de marcha después de haber estado un poco caliente.

Los índices de gerentes de compras (PMI) de enero cuentan esa historia de manera clara. La manufactura en 52.3 y los servicios en 56.3 se mantienen cómodamente en expansión. Eso no es territorio de auge, pero sigue siendo saludable. Las ventas minoristas se mantienen, el superávit comercial se amplió a 3.373 millones de AUD a finales de 2025, y el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, elevando el crecimiento anual al 2.1%. En otras palabras, en general está en línea con lo que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) esperaba.

¿El mercado laboral? No espectacular, pero sólido. El empleo aumentó en 17.8K en enero, un poco por debajo de las previsiones, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo anclada en el 4.1%. Eso no es lo que parece estrés.

Donde las cosas se complican más es en la inflación. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 3.8% interanual en diciembre. La media recortada se situó en un 3.3% interanual y un 3.4% intertrimestral en el cuarto trimestre, todavía sentándose incómodamente por encima del punto medio de la banda objetivo del 2% al 3% del RBA. Y si eso no fuera suficiente, las expectativas de inflación del Instituto de Melbourne saltaron al 5.0% en febrero, el nivel más alto desde agosto de 2023. Ese es el tipo de número que los banqueros centrales no ignoran.

El crecimiento del crédito también sugiere que la política es restrictiva pero no asfixiante, después de que los préstamos hipotecarios aumentaran un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre y los préstamos de inversión aumentaran un 7.9%.

China: Brisa constante, no un viento de cola

China continúa actuando como un estabilizador para el Dólar australiano, aunque difícilmente está proporcionando combustible para cohetes.

La economía creció un 4.5% interanual en el cuarto trimestre y un 1.2% intertrimestral, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 0.9% interanual en diciembre. Eso es constante, respetable. Pero no el tipo de impulso que cambia la narrativa global.

La división del PMI de enero fue reveladora. La manufactura y el no manufactura oficiales cayeron a contracción en 49.3 y 49.4, respectivamente. Mientras tanto, el PMI de manufactura y servicios de Caixin se mantuvo por encima de 50, marcando 50.3 y 52.3. Los sectores más grandes vinculados al estado parecen más suaves; las pequeñas empresas privadas son algo más resilientes.

El superávit comercial se disparó a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, sin embargo, la inflación sigue siendo moderada. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió solo un 0.2% interanual, y los precios de los productores cayeron un 1.4% interanual. Eso no es reflación. Es una desinflación persistente.

En el lado de la política, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios las tasas de interés preferenciales a un año y a cinco años en 3.00% y 3.50%. El mensaje es calmado y de apoyo, no agresivo; significa estabilidad sobre estímulo.

RBA: Restrictiva, pero no imprudente

El movimiento del RBA para elevar la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85% a principios de este mes vino con una señal clara: la inflación sigue siendo la prioridad.

Las proyecciones actualizadas muestran que las presiones sobre los precios se mantienen por encima del objetivo durante gran parte del horizonte de previsión. Las actas fueron explícitas; sin el último aumento, la inflación probablemente se habría mantenido por encima del objetivo durante demasiado tiempo. Además, los responsables de la política juzgaron que el equilibrio de riesgos se había desplazado lo suficiente como para justificar un endurecimiento.

Pero este no es un ciclo de aumentos en piloto automático. No hay un compromiso previo. El camino a seguir depende de los datos, punto.

Los mercados están valorando aproximadamente 41 puntos básicos de endurecimiento adicional este año. Eso no es agresivo, pero es suficiente para mantener el soporte de rendimiento bajo el Dólar australiano.

Posicionamiento: Reconstrucción, no saturación

Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que los traders no comerciales (especuladores) elevaron las posiciones largas netas a alrededor de 33.2K contratos en la semana hasta el 10 de febrero, el nivel más fuerte desde diciembre de 2017.

Esto no se siente como un squeeze. Se siente como si los inversores estuvieran reconstruyendo su exposición en silencio.

Además, el interés abierto se redujo a alrededor de 247.2K contratos, mostrando que la convicción está mejorando, pero el comercio no está saturado. Aún hay margen si el sentimiento continúa fortaleciéndose.

En resumen, los inversores están volviendo a sumergir los pies en el Aussie, con cautela pero de manera deliberada.

¿Qué sigue?

Corto plazo: el Dólar estadounidense aún dicta el tempo. Las sorpresas en los datos de EE.UU., la retórica sobre aranceles o el ruido geopolítico pueden hacer que el AUD/USD oscile rápidamente. En casa, las próximas cifras preliminares del PMI ayudarán a confirmar si la historia del aterrizaje suave se mantiene intacta.

Riesgos: el AUD es una moneda de alto beta. Si el apetito por el riesgo global se deteriora, si China tambalea nuevamente, o si el Dólar estadounidense recupera un fuerte impulso, la reversión podría ser brusca.

Contexto técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7051. Las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días están en ascenso, con la SMA más corta posicionada por encima de las más largas, reforzando un sesgo alcista. El precio se mantiene por encima de estas referencias, con la SMA de 55 días en 0.6808 ofreciendo soporte dinámico cercano. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 60.77 muestra un impulso positivo sin condiciones de sobrecompra. La resistencia inmediata se alinea en 0.7158, seguida de 0.7283, y un cierre por encima de la primera podría abrir el camino hacia la segunda.

Medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, el retroceso del 23.6% en 0.6976 ofrece soporte inicial, mientras que el retroceso del 38.2% en 0.6870 marca el siguiente pivote a la baja. Los retrocesos contenidos por encima del primer nivel mantendrían intacta la tendencia alcista más amplia; una ruptura a la baja podría exponer el segundo. El Índice Direccional Promedio (14) se reduce a 44.86, indicando que la fuerza de la tendencia sigue siendo elevada pero se está moderando, dejando el sesgo constructivo mientras el par se mantenga por encima de los soportes de Fibonacci citados.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: Constructiva, pero no complaciente

El contexto macroeconómico de Australia es resiliente. El RBA sigue siendo restrictivo. El posicionamiento está mejorando. China es lo suficientemente estable.

Eso mantiene el sesgo más amplio inclinado al alza.

Pero esta no es una moneda defensiva. Prosperan en condiciones globales constructivas y luchan cuando el sentimiento cambia. Mientras el apetito por el riesgo se mantenga y el Dólar estadounidense no realice un regreso significativo, los retrocesos deberían atraer compradores. Si eso cambia, también lo hará la historia.