- El EUR/USD sumó ganancias del viernes, superando la barrera de 1.1700 el lunes.
- El Dólar estadounidense sucumbió a la presión vendedora en medio de una inquietud comercial constante.
- La atención se desplaza al discurso de Jerome Powell el martes y al evento del BCE el jueves.
El reciente optimismo en el Euro (EUR) ganó impulso el lunes, ya que el EUR/USD volvió a probar con éxito la zona justo más allá de la crucial barrera de 1.1700, alcanzando simultáneamente picos de tres días.
Las tensiones comerciales empañan el sentimiento
A pesar de que Washington pospuso su próxima decisión arancelaria hasta el 1 de agosto, los mercados siguen nerviosos. Las amenazas de aranceles del 30% sobre las exportaciones europeas, del 25% sobre las importaciones japonesas y surcoreanas, y un recargo del 50% sobre el cobre han avivado los temores de una conflagración comercial global, llevando a los inversores a la relativa seguridad del Dólar en los últimos días.
Mientras tanto, las negociaciones comerciales han recibido atención especial, con diplomáticos indicando que la UE está considerando amplias medidas de "anti-coacción". Si un acuerdo fracasa, estas medidas permitirían al bloque dirigirse a los servicios estadounidenses o restringir el acceso a licitaciones públicas.
El presidente Trump ha indicado la posibilidad de imponer aranceles del 30% a las importaciones de Europa si no se alcanza un acuerdo antes de la fecha límite del 1 de agosto.
Los bancos centrales van por caminos separados
Las actas de la reunión de la Reserva Federal (Fed) de junio revelaron un Comité dividido entre aquellos que presionan por recortes de tasas inmediatos y colegas que instan a la cautela hasta que se aclare el impacto inflacionario de los nuevos aranceles.
El aumento de los precios al consumidor en EE.UU. en junio solo reforzó el enfoque cauteloso de Jerome Powell, sin embargo, los mercados de futuros aún se inclinan hacia un leve alivio más adelante en el año.
En contraste, el Banco Central Europeo (BCE) redujo su tasa de depósito al 2.00% a principios de junio, advirtiendo que un nuevo estímulo dependerá de señales más pronunciadas de una débil demanda externa. Los inversores anticipan que el BCE iniciará una "pausa" durante su reunión a finales de esta semana.
Especuladores alcistas vs. vendedores netos
Los datos de posicionamiento hasta el 15 de julio mostraron que los especuladores aumentaron sus apuestas alcistas sobre el Euro, incrementando sus posiciones largas netas a casi 128.2K contratos, el nivel más alto desde diciembre de 2023. Los operadores aumentaron sus posiciones vendedores netas a alrededor de 184.2K contratos, que es el nivel más alto en unos meses. El interés abierto también ha aumentado durante la cuarta semana consecutiva, esta vez a poco más de 820K contratos, el más alto desde marzo de 2023.
Hoja de ruta técnica
Al alza, el EUR/USD necesita superar su máximo de 2025 de 1.1830 (1 de julio) antes de apuntar al pico de junio de 2018 en 1.1852.
Por otro lado, una ruptura de la base de julio en 1.1556 podría desencadenar una caída hacia la media móvil de 55 días en 1.1485, luego el mínimo semanal del 29 de mayo de 1.1210, y finalmente la marca psicológica crítica de 1.1000.
Los indicadores de momentum siguen tibios: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) avanza a casi 57, mientras que un Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 22 sugiere que la tendencia actual carece de verdadera convicción.
Gráfico diario del EUR/USD
Qué observar
La actual incertidumbre en torno a la política arancelaria de EE.UU., junto con la creciente divergencia en la política entre la Fed y el BCE, sugiere que el euro podría enfrentar desafíos para recuperar su fuerza anterior. No obstante, cualquier indicación definitiva de que Washington está reduciendo las amenazas arancelarias, o una postura más conciliadora de la Fed, podría cambiar rápidamente el equilibrio a favor de la moneda única.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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