Pronóstico del Precio del EUR/USD: El siguiente objetivo al alza son los máximos anuales

El Euro (EUR) avanzó aún más el miércoles, con el EUR/USD subiendo hacia máximos de dos semanas en la banda de 1.1360-1.1370, y apoyado además por el intenso retroceso del Dólar estadounidense (USD).

En este último, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) rompió por debajo de su zona crítica de contención alrededor del nivel de 100.00 en medio de crecientes preocupaciones sobre la política fiscal de EE.UU. mientras los inversores seguían los desarrollos en torno al proyecto de ley fiscal del presidente Trump.

Las esperanzas comerciales proporcionan un leve impulso

Mientras tanto, el par ha recuperado el equilibrio recientemente tras una acción de precios a la baja en el Dólar estadounidense. Los mercados inicialmente dieron la bienvenida a un acuerdo comercial tentativo entre EE.UU. y China anunciado el 10 de mayo, que incluía una reducción de aranceles de más del 100% al 10% y una pausa de 90 días en futuros aumentos. Sin embargo, un arancel del 20% sobre las importaciones vinculadas al fentanilo sigue en vigor, dejando la carga arancelaria efectiva alrededor del 30%.

A pesar de la retórica optimista del presidente Trump y los recientes movimientos comerciales con el Reino Unido, la falta de un seguimiento detallado ha socavado el potencial alcista del Dólar y ha ofrecido un renovado apoyo para la moneda única y otros activos sensibles al riesgo.

La divergencia Fed–BCE sigue siendo un motor clave

La divergencia en la política monetaria entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) continúa moldeando la acción del precio del EUR/USD.

Mientras la Fed ha mantenido las tasas estables y se muestra cautelosa respecto a recortes a corto plazo, la valoración del mercado aún refleja expectativas de dos recortes de tasas para fin de año, impulsadas por una inflación de abril contenida y riesgos comerciales en disminución.

En contraste, el BCE recortó su tasa de depósito en 25 puntos básicos a 2.25% el mes pasado y podría facilitar más en junio. Sin embargo, los responsables de políticas siguen siendo cautelosos. Isabel Schnabel reafirmó el compromiso del BCE de llevar la inflación de vuelta a su objetivo, pero advirtió que los riesgos externos, como las tensiones comerciales, podrían complicar las perspectivas. Klaas Knot expresó este sentimiento, sugiriendo que es demasiado pronto para comprometerse con un recorte en junio sin evidencia más clara sobre los impulsores de la inflación.

Más temprano el miércoles, el funcionario del BCE (mega paloma) Mario Centeno dijo que el banco podría tener que recortar su tasa de interés clave por debajo del rango neutral estimado de 1.50% a 2.00% para evitar que la inflación caiga por debajo de su objetivo del 2%, dada la frágil condición de la economía.

El interés especulativo sigue apoyando al Euro

Los datos de la CFTC para la semana que terminó el 13 de mayo mostraron que las posiciones largas netas en el EUR aumentaron a alrededor de 84.7K contratos, su nivel más alto en meses, mientras que el interés abierto total superó los 750K contratos por primera vez desde diciembre de 2023. Los jugadores comerciales, mientras tanto, permanecieron netamente cortos, lo que sugiere una continua cautela entre los inversores institucionales.

Imagen técnica: Los alcistas tienen trabajo por hacer

Un mayor impulso en el EUR/USD debería desafiar su máximo de 2025 de 1.1572 (21 de abril), secundado por el hito de 1.1600 y el máximo de octubre de 2021 en 1.1692 (28 de octubre).

A la baja, la contención interina se sitúa en la SMA de 55 días en 1.1105, por delante del mínimo de mayo de 1.1064 (12 de mayo) y el nivel psicológico de 1.1000. La pérdida de este último podría poner de nuevo en el radar de los inversores la prueba de la SMA de 200 días en 1.0803.

Los indicadores de impulso pintan una imagen mixta. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha superado ligeramente 58, insinuando un tono alcista, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 27 sugiere que la tendencia aún está en marcha pero podría estar perdiendo tracción.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectivas

Es probable que el EUR/USD siga siendo volátil a corto plazo, ya que los mercados sopesan las divergencias en los caminos de los bancos centrales, el posicionamiento especulativo y la continua incertidumbre geopolítica y política. Mientras el Euro sigue siendo apoyado por dinámicas de flujo y una relativa resiliencia, mayores ganancias pueden requerir una mayor claridad sobre la política comercial y las intenciones de los bancos centrales.