USD/JPY Pronóstico: Los osos mantienen el control

• El USD/JPY cae a un mínimo de dos semanas a medida que las apuestas de aumento de tasas del BoJ y la reactivación de la demanda de refugio seguro impulsan al JPY.
• Las expectativas de flexibilización de la Fed y las preocupaciones fiscales de EE.UU. socavan al USD y contribuyen a la caída.
• Los bajistas podrían ahora esperar una ruptura por debajo del nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci antes de abrir nuevas posiciones.

El par USD/JPY prolonga su tendencia bajista semanal por tercer día consecutivo, marcando también el sexto día de movimiento negativo en los últimos siete, y toca un mínimo de dos semanas, alrededor de la región de 143.45 durante la sesión europea temprana del miércoles. La caída es patrocinada por una combinación de factores, que apoya las perspectivas de una extensión de la reciente fuerte caída de retroceso desde un máximo de más de un mes, alrededor de la zona de 148.65 tocada el lunes pasado. El Yen japonés (JPY) se ve respaldado por las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) volverá a aumentar las tasas de interés y recibe apoyo adicional de la reactivación de la demanda de refugio seguro.

De hecho, el Resumen de Opiniones del BoJ del 30 de abril al 1 de mayo, publicado a principios de esta semana, reveló que los responsables de la política no han renunciado a un mayor endurecimiento de la política y vieron margen para reanudar los aumentos de tasas después de una pausa temporal. Además, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijo a principios de esta semana que la inflación subyacente de Japón probablemente volverá a acelerarse después de un período de desaceleración y que el banco central seguirá aumentando las tasas de interés si la economía y los precios mejoran como se proyecta. A esto se suma la esperanza de progreso en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón, y la posibilidad de un eventual acuerdo, que continúa impulsando flujos hacia el JPY.

Se espera que el Ministro de Comercio de Japón, Ryosei Akazawa, asista a la próxima tercera ronda de conversaciones a nivel ministerial con el Representante de Comercio de EE.UU., Jamieson Greer. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, también es probable que participe en las negociaciones. Mientras tanto, los funcionarios estadounidenses están presionando a Japón para una conclusión temprana de las conversaciones, sugiriendo que un acuerdo podría alcanzarse más pronto que tarde. Esto, en gran medida, eclipsa los decepcionantes datos de Japón publicados a principios de este miércoles, que mostraron que la balanza comercial se redujo inesperadamente a un déficit de ¥115.8 mil millones en abril en comparación con un superávit de ¥559.4 mil millones en el mes anterior.

Detalles adicionales del informe revelaron que las importaciones japonesas se redujeron a un ritmo más lento de lo esperado, ya que un aumento significativo en los salarios en primavera impulsó el consumo privado, mientras que el crecimiento de las exportaciones se desaceleró drásticamente debido a la menor demanda de EE.UU. tras los mayores aranceles de importación del presidente estadounidense Donald Trump. Por lo tanto, el resultado de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y Japón jugará un papel clave en la influencia del sentimiento a corto plazo en torno al JPY. Mientras tanto, el sesgo vendedor prevalente del Dólar estadounidense (USD) contribuye a la reciente trayectoria descendente del par USD/JPY y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento bajista a corto plazo.

Los operadores aumentaron sus apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) tras el índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. más débil de lo esperado y el índice de precios de producción (IPP) de la semana pasada. Además, los decepcionantes datos de ventas minoristas mensuales de EE.UU. aumentaron la probabilidad de varios trimestres de crecimiento lento y deberían permitir a la Fed mantener su postura de relajación de la política. Esto, junto con una sorpresiva rebaja de la calificación crediticia soberana del gobierno de EE.UU. y las preocupaciones fiscales de EE.UU., arrastra al Índice del USD (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de divisas, a un mínimo de casi dos semanas y favorece a los bajistas del USD/JPY.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica del USD/JPY

Una ruptura intradía a través de la confluencia de 144.30-144.20, que comprende el nivel de retroceso del 50% de la subida de abril-mayo y la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, se vio como un desencadenante clave para los bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y validan la perspectiva negativa a corto plazo para el par USD/JPY. Sin embargo, la posterior caída se detiene antes del nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci.

Por lo tanto, será prudente esperar un seguimiento de ventas por debajo del área de 143.45, o el mínimo diario, antes de posicionarse para un nuevo movimiento bajista. El par USD/JPY podría debilitarse aún más por debajo del nivel de 143.00 y apuntar a probar el siguiente soporte relevante cerca de la región de 142.40-142.35. La trayectoria descendente podría eventualmente arrastrar los precios al nivel redondo de 142.00.

Por el contrario, el pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 144.55, ahora parece limitar cualquier recuperación intradía adicional, por encima de la cual el par USD/JPY podría aspirar a recuperar el nivel psicológico de 145.00. Sin embargo, cualquier movimiento adicional al alza podría seguir viéndose como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca de la región de 145.35-145.40, o el nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci. Este último debería actuar como un punto clave, y un movimiento sostenido más allá podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.