- El EUR/USD ha mantenido firmemente sus ganancias masivas antes de la decisión de la Reserva Federal.
- Un mensaje moderado de la Fed y las luchas de los políticos estadounidenses podrían enviarlo más alto.
- El gráfico de cuatro horas del miércoles muestra que las condiciones de sobrecompra se están acercando.
Sobrecompra, ¿y qué? Ese parece ser el mantra del EUR/USD en la última semana, empujando al par al máximo desde septiembre de 2018 con poca pausa para pensar. Podría volver a ocurrir, esta vez impulsado por la Reserva Federal.
La Fed dejará su política monetaria sin cambios, pero tiene un amplio margen para mover los mercados. En junio, el banco central más poderoso del mundo señaló que mantendría bajas las tasas de interés durante al menos dos años y estabilizó su programa de compra de bonos en un nivel alto, y ahora podría tener que hacer más, o al menos hacer promesas.
Desde esa reunión de junio, los casos de coronavirus han saltado, la confianza del consumidor ha disminuido y las solicitudes de desempleo han empezado a aumentar una vez más. Si bien la Reserva Federal descartó establecer tasas negativas, ahora puede estar calentando hacia el Control de Curva de Rendimientos (YCC por sus siglas en inglés), lo que presiona los costes de endeudamiento a largo plazo. El rendimiento de referencia del Tesoro a diez años ya es bajo, inferior al 0.60%, pero siempre puede extender sus pérdidas hacia el 0%.
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, se dirigirá a la prensa y el YCC probablemente encabezará la agenda de los periodistas. Cualquier pista sobre una acción adicional podría debilitar aún más al dólar, mientras que la renuencia a actuar podría impulsarlo al alza.
Ver: Previsión del FOMC de julio: ¿La llegada del control de la curva de rendimientos?
Es esencial tener en cuenta que Powell y sus colegas han instado a los funcionarios electos a hacer más, y pueden preferir aumentar la presión y esperar a que actúen. Los demócratas se enfrentan con los republicanos y el Partido Republicano está luchando dentro de sí mismo por extender el apoyo de emergencia. El problema más urgente son los beneficios federales de desempleo que vencen a fin de mes. Ambos partidos reconocen que las conversaciones llevarán tiempo a pesar del posible impacto en el consumo.
El indicador de confianza del consumidor del Conference Board cayó a 92.6 puntos en julio, por debajo de las expectativas, y reflejando el aumento de los casos de COVID-19 y las nuevas restricciones. El número de infecciones en EE.UU. supera los 4.3 millones y el número de muertos está cerca de 150.000.
Las noticias sobre negociaciones en Capitol Hill y la actualización de los casos de coronavirus están preparadas para dar forma a la acción del precio del par antes de la Fed.
En el Viejo Continente, el panorama general sigue siendo positivo. Las cifras de confianza empresarial alemana de IFO han aumentado más allá de las estimaciones en julio, mientras que el euro continúa beneficiándose del acuerdo histórico sobre el fondo de recuperación de la UE.
Los brotes de la enfermedad en algunas partes de España, Francia y Alemania se consideran eventos localizados por ahora. Mantener el coronavirus bajo control es clave para la recuperación y la fortaleza del euro.
En general, la Reserva Federal tiene las llaves de los próximos movimientos, pero el coronavirus también tiene una influencia sustancial en el par de divisas.
Análisis técnico del EUR/USD
El RSI en el gráfico de 4 horas está en 70, a punto de entrar en el territorio de sobrecompra. Otro movimiento al alza a corto plazo, hasta el máximo reciente de 1.1781, probablemente enviará el RSI por encima de ese nivel. El Momentum se mantiene al alza y el par EUR/USD se mueve muy por encima de las medias móviles simples de 50, 100 y 200 periodos.
Por encima de 1.1781, la próxima resistencia está en 1.1815, un pico de septiembre de 2018, seguido de 1.1850, un máximo en junio de ese año.
El soporte espera en el nivel redondo de 1.17, luego en 1.1625 y más abajo en 1.1540.
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