La moneda única comienza la semana de negocios de la misma manera que ha concluido la anterior: con tónica ofrecida y en la zona de mínimos de 2-semanas en respuesta a los decepcionantes resultados de los PMIs de manufacturas y servicios tanto en Alemania como en la más amplia Eurolandia durante el mes de julio.
Como lógica respuesta, el billete verde ha visto su reciente ascenso generar más tracción y llevar al Indice Dólar (DXY) más al norte de la barrera de 101.00, en un contexto de tasas de rendimiento decrecientes en el mercado de deuda americano al comienzo de una semana que estará marcada por las reuniones de la Reserva Federal (miércoles) y del Banco Central Europeo (jueves).
Recordemos que ambos bancos centrales tienen largamente previsto aumentar los tipos de interés en 25 bps, aunque las dudas de los participantes del mercado continúan creciendo en lo que se refiere a las intenciones de la Fed y del BCE para después del verano en lo que respecta a la normalización de las condiciones monetarias.
Respecto de esto último, las recientes cifras de inflación en Estados Unidos han disparado especulaciones acerca que el aumento de tipos de julio por parte de la Fed podría ser el último del ciclo alcista actual, aunque esta versión contrasta con la resiliencia de la economía americana y con el aún robusto mercado laboral.
En la euro zona, la continuación de los aumentos de tipos después del verano parece haber perdido algo de momentum, según se desprende de recientes comentarios de oficiales del BCE, quienes han suavizado su mensaje respecto de la narrativa alcista observada semanas atrás.
En otro frente, las posiciones compradoras netas en EUR han aumentado a niveles observados por última vez a mediados de mayo en la semana finalizada el 18 de julio de acuerdo al último reporte de posicionamiento especulativo de CFTC. El período cubre el firme aumento del par por encima de 1.1200 como respuesta a la debilidad del billete verde post-datos de inflación.
En el calendario doméstico, las cifras preliminares de los PMIs de manufacturas y servicios para el mes de julio ha sido de 38.8 y 52.0 en Alemania y 42.7 y 51.1 cuando se refiere a la zona euro en su conjunto.
En la economía americana también se destacan los resultados estimados de PMIs así como el índice de actividad de la Fed de Chicago.
Enfoque técnico de corto plazo
De mantener la actual corrección bajista, EUR/USD encontraría contención inicial en el mínimo de hoy lunes en 1.1065 por delante del nivel psicológico de 1.1000 y previo a vallas de contención transitorias en las medias móviles de 55- y 100-días en 1.0898 y 1.0885, respectivamente. De quebrar esta zona emergería el mínimo de la semana en 1.0833 (6 de julio) previo a la media móvil de 200-días en 1.0693 y por delante del mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo). En caso de un retroceso más profundo, emergerían en el horizonte el menor valor registrado en marzo en 1.0516 (15 de marzo) seguido por el mínimo del año en 1.0481 (6 de enero).
Ocasionales rebotes, por otro lado, enfrentan resistencia inmediata en el máximo del año en 1.1275 (18 de julio), que una vez superado, podría habilitar un probable ascenso hacia el tope de 2022 en 1.1495 registrado el 10 de febrero de ese año.
En el más largo plazo, la perspectiva alcista del par debería mantenerse sin cambios por encima de la media móvil de 200-días.
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