¿Es Tesla la mayor acción de crecimiento del mercado aunque no logre las estimaciones de beneficios?

Tesla ha vuelto a incumplir las estimaciones de beneficios en el cuarto trimestre. Su beneficio por acción ajustado fue de 0.71 dólares, frente a los 0.73 dólares esperados. Los analistas esperaban un trimestre más flojo en cuanto al crecimiento de los beneficios. Tesla registró unos ingresos de 25.170 millones de dólares, frente a las expectativas de 25.870 millones. El recorte de costes perjudicó a los beneficios, ya que el coste de los vehículos vendidos en el cuarto trimestre fue inferior al del tercer trimestre, y los márgenes brutos de los automóviles también incumplieron las expectativas al situarse en el 17.6%, frente al 18.1% previsto. Las acciones cayeron drásticamente nada más conocerse la noticia y llegaron a bajar casi un 5% en un momento dado, antes de recuperar parte de las pérdidas. La cotización de Tesla ha caído más de un 16% desde principios de año, y estos resultados pondrán a prueba la confianza del mercado. Estos resultados demuestran que Tesla es la acción de crecimiento por excelencia. En lugar de centrarse en las malas noticias, Tesla posicionó estos resultados como una historia de crecimiento, y puede que dé sus frutos.

El precio de las acciones de Tesla es notoriamente volátil en torno a los informes de resultados. Actualmente, el precio de las acciones de Tesla ha bajado tan solo un 0.63%, y si estos descensos se mantienen estables, sería la menor caída posterior a los resultados desde 2021. La caída media del precio de la acción en los últimos tres trimestres ha sido del 9%, según Bloomberg.

Las ventas de coches en 2024 caerán tras el negocio de almacenamiento de baterías

El párrafo clave del informe de resultados estuvo en las perspectivas. La compañía asegura que se encuentra entre dos olas de crecimiento, la primera fue la expansión de la plataforma del modelo 3/Y, que aseguran fue el coche más vendido del mundo en 2023. La siguiente ola es la expansión de la plataforma de la próxima generación de vehículos que se producirá en Texas. No se mencionaron plazos para estos vehículos de próxima generación, en su lugar Tesla dijo que entregarían menos vehículos el próximo año, ya que se concentran en la construcción de su nueva plataforma. Sorprendentemente, en el informe de resultados se afirmaba que Tesla podría ver cómo la tasa de crecimiento de los ingresos y la implantación de su negocio de almacenamiento de energía superaba a la del negocio automovilístico.

Tesla: Entre dos fases de crecimiento

Aunque la diversificación es positiva, Tesla es conocida por sus automóviles, que constituyen el grueso de su negocio. Que se diga que el negocio automovilístico tendrá un crecimiento decepcionante de las ventas este año, sin dar ninguna orientación sobre cómo de decepcionante puede no ayudar a que el precio de sus acciones se recupere tras su débil comienzo de año. Parece que estar entre dos olas de crecimiento no es rentable, y a los inversores no les suelen gustar estos mensajes.

Hubo otros focos de debilidad, Tesla es menos optimista sobre su cyber truck, diciendo que su "tiempo de rampa" será más largo que para sus otros modelos, dada la complejidad de fabricación. Además, Tesla obtuvo menos ingresos por la venta de sus créditos reglamentarios a otros fabricantes de automóviles para compensar sus emisiones de gases de efecto invernadero. Los ingresos por la venta de estos créditos cayeron a 433 millones de dólares, frente a los 554 millones del tercer trimestre. Esto podría ser una señal de que otros fabricantes de automóviles están abandonando el motor de combustión y avanzando hacia los motores eléctricos, por lo que necesitan menos créditos. Por tanto, este descenso podría ser estructural y perjudicar el crecimiento de los ingresos en el futuro.

Los negocios de tecnología verde de Tesla

Conviene recordar que Tesla es una empresa polifacética que se dedica a los vehículos eléctricos y a otros ámbitos de la tecnología verde, como la energía solar y el almacenamiento de baterías. Como ya se ha mencionado, espera que su negocio de almacenamiento de energía crezca el año que viene y supere al de los automóviles. En este momento, parece un desarrollo temporal mientras Tesla genera su plataforma de automóviles de próxima generación. Sin embargo, su negocio solar también está pasando apuros, y los despliegues cayeron el trimestre pasado, tras estabilizarse el año anterior.

Ahora las buenas noticias

En estos resultados hay algunas buenas noticias. En primer lugar, Tesla afirmó que había alcanzado el "límite natural de reducción de costes de su gama actual de vehículos eléctricos". Esto significa que es improbable que se produzcan grandes descuentos en el modelo Y y otros modelos heredados durante el próximo año. Esto puede ayudar a proteger los ingresos a medida que Tesla entra en su nueva fase de crecimiento. También ha señalado que el mayor impulsor de la generación de beneficios en 2023 serán las ventas de piezas, las ventas de vehículos usados, la mercancía y la sobrecarga de pago por uso. Esto sugiere que Tesla está avanzando hacia convertirse en un negocio de servicios completos, lo que podría estabilizar el crecimiento de los beneficios en el futuro.

Tesla y la IA

Otra nota interesante de los resultados de Tesla fue el desarrollo de su tecnología de conducción autónoma. Anunció que había entrenado los datos de una flota de más de un millón de vehículos. En lugar de codificar cada comportamiento del conductor, la nueva tecnología utiliza la IA para influir en los controles del vehículo, lo que, según Tesla, marca una "nueva era en el camino hacia la autonomía total".

Musk se queda al timón, por ahora

Además, no se ha mencionado el futuro de Elon Musk en estos datos de resultados, y se espera que siga siendo consejero delegado en un futuro próximo, incluso después de su reciente disputa con el consejo para aumentar su participación en la empresa. Esto puede aplacar a algunos accionistas que estaban preocupados por la marcha de Musk, ya que representa gran parte de Tesla. Además, si Musk se mantiene como consejero delegado, es más probable que Tesla siga avanzando en el campo de la inteligencia artificial, que es importante para el futuro.

Tesla: La acción de crecimiento definitiva

En general, el mercado se ha mostrado pesimista con Tesla en las últimas semanas. Sin embargo, con estos resultados Tesla se ha posicionado como la acción de crecimiento definitiva con este informe de resultados, anteponiendo la visión de futuro al crecimiento de los beneficios a corto plazo. La evolución de su cotización en los próximos días podría poner a prueba la confianza del mercado. Si el mercado se muestra favorable a Tesla, podría sugerir que las acciones de crecimiento pueden remontar, lo que sería alcista para el sentimiento general de apetito por el riesgo.