El testimonio de Powell es clave mientras evaluamos posibles recortes de tasas este año

• Mercados europeos a la baja, mientras persisten las preocupaciones políticas francesas.

• La tecnología estadounidense ayuda a asegurar nuevos máximos para el Nasdaq y el S&P 500.

• El testimonio de Powell es clave mientras evaluamos posibles recortes de tasas este año.

Estamos viendo nerviosismo en el comercio europeo hoy, con los índices continentales bajando en un movimiento que continúa la presión de venta vista hacia el final de la sesión de ayer. Aunque el fin de semana vio a los franceses probablemente evitar un gobierno de extrema derecha, el país enfrenta semanas de estancamiento mientras Macron intenta encontrar un compromiso con la alianza de izquierda sin aumentar el gasto. Con el rendimiento a 10 años de Francia comenzando a subir, sigue habiendo una clara preocupación de que el país permanezca en un estado de incertidumbre que podría continuar por algún tiempo. No obstante, los comentarios del miembro del BCE Panetta destacaron el plan de continuar recortando las tasas de interés en línea con las disminuciones esperadas de la inflación, lo que aumenta la confianza de que veremos al BCE mantener su sesgo moderado a pesar de las preocupaciones de que harían una pausa y esperarían a que la Fed actúe.

Ayer vimos a las grandes tecnológicas dominar en una sesión que vio un repunte desigual que empujó tanto al S&P 500 como al Nasdaq a máximos históricos. Mientras que empresas como Nvidia, Intel, AMD y Qualcomm ayudaron a mantener el tren en marcha para estos principales índices, vimos ventas generalizadas en gran parte del mercado. Con la temporada de ganancias comenzando a ganar impulso esta semana, enfrentamos una nueva oleada de incertidumbre mientras los comerciantes evalúan la posibilidad de una desaceleración en la tasa de crecimiento del sector tecnológico. Después de una semana en la que Tesla dominó gracias a una ganancia del 26%, la fortaleza vista dentro de los semiconductores ayuda a proporcionar la base para más ganancias lideradas por la tecnología esta semana. No obstante, una vez más entramos en una fase de incertidumbre, mientras los comerciantes evalúan si el dramático aumento de Nvidia puede continuar en un año que ha visto a la acción ganar 2 billones $ en menos de siete meses.

Mirando hacia adelante, los comerciantes permanecen firmemente enfocados en la trayectoria de las tasas de EE.UU., con Jerome Powell haciendo una aparición en Washington hoy. El testimonio de dos días se centra en el informe de política monetaria semestral de la Fed, con los mercados buscando señales sobre si la Reserva Federal comenzará a abrirse a la posibilidad de dos recortes de tasas este año. Con el gráfico de puntos de la Reserva Federal estableciendo planes para un solo recorte de tasas en 2024, hay una disparidad que necesita cerrarse dada la actual valoración del mercado para recortes de 50 puntos básicos para fin de año. Con la inflación del IPC de EE.UU. esperada a disminuir a 3,1% el jueves, los mercados estarán ansiosos por ver si Powell se enfocará en el camino desinflacionario o en el hecho de que el objetivo del 2% sigue fuera de alcance este año.