El repunte de la Plata: ¿Realmente ha terminado el rally?

La locura de la Plata se ha enfriado, pero no ha terminado

El repentino interés del mercado en la Plata llegó como un tornado, sin piedad y dejando nada en su camino hacia máximos históricos. El metal blanco valía alrededor de 30$ por onza a mediados de 2025, terminando noviembre en aproximadamente 70$ para alcanzar su cenit en enero a 121$ por onza.

¿Qué demonios pasó? ¿Cómo es que la Plata quintuplicó su valor en unos pocos meses?

Hay una respuesta fácil y una más compleja, pero ambas terminan en el mismo lugar: incertidumbre.

Charles Dow nos enseñó que el mercado descuenta todo, pero ¿qué pasa cuando los mercados no tienen nada que descontar?

Eso es prácticamente lo que sucedió desde que Donald Trump asumió la presidencia de Estados Unidos por su segundo mandato, y culpar a Trump es la respuesta "fácil". Vaivenes en políticas proteccionistas, intervenciones globales, la batalla con la Fed y amenazas en general dejan a los inversores sin pistas sobre lo que puede o no suceder a continuación.

A lo largo de 2025, había poco que descontar sobre el futuro. Como resultado, los inversores solo tenían el pasado y el presente con los que trabajar, y el presente cambió demasiado rápido y de manera demasiado furiosa.

En tales escenarios, buscar seguridad es el movimiento indiscutible, y había pocas opciones disponibles. El Dólar estadounidense (USD) estaba fuera de cuestión, ya que los problemas provenían de EE.UU. El Oro también subió ciegamente a máximos históricos y era demasiado caro.

Supongo que alguien miró a la Plata, dijo: "¿Por qué no?" Y la locura comenzó.

Alivio y equilibrio, ¿qué sigue?

Algo de alivio llegó a finales de enero, exacerbado por la toma de beneficios y resultando en que la onza de Plata cayera a 64$. La mitad de su valor se recortó en poco más de una semana. El rally que precedió al récord estaba, de hecho, sobreextendido, y la caída correctiva que siguió también fue un poco excesiva.

La recuperación desde el fondo ve el precio de la Plata estabilizándose en torno a 86$, aún casi triplicando su valor desde mediados de 2025. Los compradores son claramente más cautelosos, ya que el colapso desde los récords probablemente eliminó más de una cuenta de trading. El precio de la Plata ahora está más equilibrado, y el metal se mueve de acuerdo a un comportamiento más normal.

¿Qué podemos esperar de ahora en adelante? Bueno, la niebla de la incertidumbre se ha aliviado, pero cuelga como una espada de Damocles sobre las cabezas de los traders. Si algo, los inversores parecen más acostumbrados a los vaivenes de Trump y el impacto de sus acciones ha disminuido – pero recuerden, no se ha disipado.

El par XAG/USD actualmente ronda el 38.2% del retroceso de Fibonacci de la caída de 121.66$-64.08$ en 86.00$, así que nuestro amigo Dow dirá que un avance claro más allá de este nivel debería favorecer una recuperación hacia 100.00$, el 61.8% del retroceso de Fibonacci de la misma caída. Hay una cosa más que sabemos: un avance sostenido más allá de este último debería resultar en un retroceso completo hacia la parte superior del rango medido.

¿Pero qué pasa si 86.00$ se niega a ceder? Bueno, los compradores pueden bien pausar y decidir añadir alrededor de 77.60$, el siguiente nivel Fibo relevante. Una vez por debajo de este, el caso alcista probablemente morirá y abrirá la puerta a una caída más allá de la base del rango.