El IPC estadounidense generará sentimiento en una semana clave para los mercados

• Los mercados chinos pierden terreno a medida que los datos de inflación caen aún más en la deflación.

• El IPC estadounidense generará sentimiento en una semana clave para los mercados.

• El informe sobre el empleo en EE.UU. del viernes prevé una flexibilización de los precios ante una reducción de las tasas en marzo.

Un comienzo cambiante para los mercados europeos ha visto a muchos de los principales índices entrando y saliendo de territorio positivo mientras los operadores esperan una semana de datos importantes para moldear el sentimiento a medida que nos acercamos al final del año. Las acciones chinas siguen sufriendo, ya que los datos de inflación del fin de semana hicieron mella en la confianza en torno a cualquier recuperación inminente de la economía. Con los precios al consumidor chinos cayendo aún más hacia la deflación (-0.5%) y los precios de fábrica volviendo a bajar al -3%, las perspectivas más amplias resaltan el potencial de que esta desinflación se exporte a todo el mundo a través de precios más bajos de los bienes.

Parece que la inflación dominará esta semana, y la publicación del IPC de EE.UU. de mañana probablemente ayude a delinear la trayectoria hacia el objetivo. Dado que los precios de la energía se han visto fuertemente afectados por el peso de la producción récord de petróleo crudo de Estados Unidos, el indicador general de inflación parece preparado para bajar a pesar de expectativas algo cautelosas. La cifra de noviembre de la eurozona del -0.5% destaca la posibilidad de que el IPC estadounidense registre de manera similar una cifra mensual negativa, lo que sin duda ayudaría a resaltar una trayectoria que puede justificar las expectativas del mercado de un retorno al objetivo en marzo.

El informe de empleo de EE.UU. del viernes proporcionó la base para una postura más agresiva por parte de la Reserva Federal esta semana, mientras los mercados gradualmente relajan sus expectativas de recortes de tasas. Mientras persisten dudas sobre si la inflación general (3.2%) y la inflación subyacente (3.5%) alcanzarán el objetivo en marzo, la fortaleza del mercado laboral estadounidense resalta el potencial de una postura relativamente agresiva por parte de la Reserva Federal el miércoles. Los pronósticos de la Reserva Federal deberían proporcionar una base sólida para que los mercados basen sus expectativas, y se ha vuelto bastante evidente que el mercado laboral estadounidense sigue siendo increíblemente resistente a pesar de las acciones restrictivas de la Reserva Federal.