El Dólar se mueve al alza mientras el S&P 500 se prepara para su quinta subida mensual

Ayer fue un día lento en términos de flujo de datos e información y un día fuerte en términos de comercio de memes y especulación, ya que Truth Social de Donald Trump voló con sus propias alas por primera vez ayer, tras la exitosa fusión de la semana pasada con DWAC. Trump's Media and Technology Group subió hasta un 60% bajo el ticker DJT antes de establecerse un 16% al alza al final de la sesión, dando a los operadores del día un buen movimiento. Reddit también registró una buena volatilidad intradía. La madre de los memes, GME, también está dando señales de vida desde principios de esta semana, pero es probable que ese apetito se desvanezca rápidamente después de que el precio de las acciones se desplomara un 15% en las operaciones posteriores al cierre del mercado, tras la publicación de unos beneficios e ingresos por debajo de lo esperado.

El apetito por los valores meme y las criptomonedas ha vuelto y es un indicador importante del apetito general por el riesgo. Los inversores confían en los próximos recortes de tasas. El sólido crecimiento de EE.UU. no asusta mientras la inflación siga bajando. E incluso el reciente aumento de la inflación no preocupa demasiado, ya que se cree que es temporal.

Así las cosas, se espera que la Fed recorte los tipos por primera vez en junio, la subasta de bonos a 5 años de ayer en EE.UU. registró una fuerte demanda y el S&P500 retrocedió ligeramente desde un máximo histórico. El derrumbe del puente de Baltimore empañó el sentimiento de algunas compañías que verán distorsionadas sus rutas comerciales. Los más preocupados son los fabricantes de automóviles; también se verá perturbado el transporte de carbón, gasolina y cereales.

Pero si todo va bien, el S&P 500 se dispone a registrar una quinta subida mensual consecutiva, algo que no ocurre desde 2013. Los principales riesgos para el rally son un nuevo retroceso de las expectativas de recortes de la Reserva Federal (Fed) y/o un posible deterioro de las expectativas de ganancias. Lo que también es interesante respecto a las expectativas de recorte de tipos de la Fed es que, la expectativa de 3 recortes de tipos está intacta, pero si y solo si el primer recorte de tipos se produce antes del verano. Muchos inversores piensan que si la Fed no recorta antes de junio o julio, no habrá ningún recorte este año. Así pues, o tres recortes o ninguno. En el escenario base de 3 recortes, se espera que el rally bursátil se amplíe más allá de las tecnológicas, que el índice S&P500 iguale al índice ponderado normal, que el interés también se amplíe a favor de los valores de pequeña y mediana capitalización, y de materias primas como el oro, el cobre y el petróleo.

El crudo estadounidense se encuentra bajo presión esta mañana, ya que el informe del API publicó un sorprendente aumento de 9.3 millones de barriles en los inventarios de petróleo de EE.UU. la semana pasada. Se esperaba un descenso de 1.2 millones y los datos oficiales de la EIA se publicarán hoy. Sin embargo, se observan compradores en el nivel de 80$, ya que la creciente expectativa de recortes de tipos por parte de los principales bancos centrales da soporte a los alcistas del petróleo en estos momentos.

Por otra parte, siguen llegando malas noticias para Apple. Esta vez se trata de las ventas del iPhone de la compañía en China, que cayeron un 33% en febrero en comparación con el año anterior, y de una información privilegiada que desmintió la especulada colaboración entre Apple y Baidu, que podría haber supuesto un cierto impulso para las ventas de la compañía en China. En cuanto a los precios, Apple cerró ayer por debajo de los 170$ por acción, la cotización entró en la zona de consolidación bajista a medio plazo tras haberse deslizado por debajo del retroceso principal del 38.2% de Fibonacci del rally de 2023. Hay más posibilidades de que veamos una nueva caída en Apple que de lo contrario. Apple revelará su estrategia de Inteligencia Artificial (IA) el 10 de junio. Hasta entonces, los inversores se mantendrán escépticos respecto a cómo la compañía hará de la IA una prioridad.

Por último, un rápido resumen de las divisas. El índice del Dólar DXY sube debido al creciente nerviosismo antes de la publicación del PCE del viernes y al hecho de que la mayoría de los inversores occidentales se irán de vacaciones de Pascua a cazar caros conejitos de chocolate. Por lo tanto, los operadores se están preparando de antemano para una posible mala sorpresa. El USD/JPY está poniendo a prueba los límites de los funcionarios japoneses cerca del nivel de 152.00, mientras que el EUR/USD es más suave antes de la inflación española y los datos de sentimiento de la Eurozona. Se prevé que la inflación en España aumente en marzo, una cifra superior a la esperada podría frenar la debilidad del Euro frente al Dólar, pero es poco probable que haga descarrilar las expectativas de un recorte en junio por parte del Banco Central Europeo (BCE). Al otro lado del Canal de la Mancha, el GBP/USD también se ve presionado por las crecientes expectativas moderadas del Banco de Inglaterra (BoE). Pero la dirección en la mayoría de los pares principales depende de la trayectoria del Dólar estadounidense. Y eso depende de los datos del PCE del viernes.