- El EUR/USD colapsó a mínimos de varias semanas cerca de 1.1070.
- El Dólar estadounidense recuperó fuerza en medio de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China.
- Los inversores ahora seguirán de cerca la publicación de los datos de inflación de EE.UU.
El Euro (EUR) extendió su retroceso mensual el lunes, con el EUR/USD deslizándose hacia la región de 1.1070 mientras el Dólar estadounidense (USD) acumulaba un nuevo e intenso impulso. El movimiento siguió a un renovado optimismo en torno a las relaciones comerciales entre EE.UU. y China, todo en respuesta al tono constructivo de la reunión entre funcionarios estadounidenses y chinos durante el fin de semana.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) avanzó a máximos de cinco semanas cerca del umbral de 102.00, con ganancias generalizadas que reflejan un aumento del optimismo en el frente comercial, así como una re-evaluación de las expectativas de política de la Fed.
Optimismo cauteloso en el frente comercial
El sentimiento de los inversores mejoró notablemente tras las auspiciosas conversaciones entre funcionarios de EE.UU. y China durante el fin de semana. De hecho, bajo el acuerdo, los aranceles recíprocos entre Estados Unidos y China se reducirán de más del 100% a solo el 10%, marcando una desescalada significativa en las tensiones comerciales. Sin embargo, la administración Trump mantendrá un arancel del 20% sobre las importaciones relacionadas con el fentanilo desde China, dejando la carga arancelaria total de EE.UU. en un 30% durante el período de pausa de 90 días.
El tono optimista se sumó al anuncio de la semana pasada de un acuerdo comercial entre EE.UU. y el Reino Unido, así como a los comentarios alcistas del presidente Trump, quien señaló su disposición para más acuerdos.
Las trayectorias de política monetaria divergen bruscamente
Las posturas divergentes de los bancos centrales también están moldeando la narrativa del EUR/USD. La Fed optó por mantener las tasas estables esta semana, mientras mantenía un tono agresivo, en contraste con el Banco Central Europeo (BCE), que recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos el mes pasado a 2.25%.
Los mercados ahora están valorando la posibilidad de otro recorte del BCE tan pronto como en junio, profundizando la divergencia de políticas y generando dudas sobre la capacidad del euro para mantener las ganancias recientes si la Fed se mantiene en una trayectoria más restrictiva.
El apoyo especulativo para el Euro persiste
El interés especulativo en el Euro se mantiene firme. Los datos de la CFTC hasta el 6 de mayo mostraron posiciones largas netas casi sin cambios alrededor de 75.7K contratos, oscilando cerca de máximos de varios meses. El interés abierto volvió a aumentar, acercándose a los 738K, niveles no vistos desde septiembre de 2024.
Aún así, los coberturistas comerciales se mantuvieron netamente cortos, reflejando una continua cautela corporativa en medio de un panorama incierto.
Imagen técnica: Fuerte resistencia por delante
El EUR/USD sigue limitado por debajo de su pico de 2025 de 1.1572 (21 de abril), con el nivel de 1.1600 y el máximo de octubre de 2021 en 1.1692 actuando como zonas de resistencia clave.
La contención inicial se encuentra en el mínimo de mayo de 1.1067 (12 de mayo), antes de la SMA de 55 días en 1.1015, y la SMA de 200 días en 1.0793.
Los indicadores de impulso sugieren una posible consolidación a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído a la zona de 40, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) en 39 apunta a una tendencia sostenida, aunque con una fuerza decreciente.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectiva: La volatilidad probablemente persistirá
El EUR/USD está siendo arrastrado en direcciones opuestas. La resiliencia del Euro está respaldada por el interés especulativo y los desarrollos políticos, pero la creciente divergencia en la política monetaria—y las dinámicas comerciales cambiantes—pueden mantener al par impulsado por titulares y volátil en el corto plazo.
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