¿Cuánto puede bajar el crudo WTI?

Los precios del crudo WTI volvieron a romper por debajo de la zona de 70$/bbl. Esta vez, cerró por debajo de ese nivel por primera vez en casi un mes. Tras el cierre en EE.UU., los PMI chinos interrumpieron una breve recuperación. Esto se produce antes de la reunión de la OPEP+ que tendrá lugar el fin de semana. ¿Qué más está pesando sobre el precio del crudo?

No hay mucha recuperación

Hace dos semanas, Estados Unidos anunció que empezaría a comprar petróleo para reponer sus reservas estratégicas. Se trataba de una noticia muy esperada, ya que el gobierno había dicho inicialmente que empezaría a comprar a 70$/bbl. Pero ese anuncio era para ofertas que no se cubrirían hasta agosto. Mientras tanto, el gobierno sigue vendiendo de las reservas estratégicas.

Otro contratiempo en el precio del petróleo fue la caída de la demanda durante el fin de semana. Los inventarios se redujeron para abastecer a las estaciones en previsión del aumento de la demanda que suele producirse el fin de semana del Memorial Day. Esta fecha suele señalar el inicio de la temporada de "conducción" en Estados Unidos. Sin embargo, la demanda bajó un 1.3% respecto al año anterior. Los estadounidenses conducen menos, mientras se ciernen nubarrones sobre la economía del país.

La reducción de la deuda aún no ha llegado

A los políticos se les acababa el tiempo para encontrar un acuerdo que elevara el techo de la deuda. La reacción positiva inicial al anuncio del acuerdo durante el fin de semana dio paso a la preocupación por el largo, político y burocrático proceso de aprobar realmente el proyecto de ley de 99 páginas. Aunque tanto la Casa Blanca como los líderes del Congreso se muestran optimistas sobre la aprobación del proyecto de ley, hay bastantes voces estridentes que se oponen a él.

Lo más probable es que se apruebe a tiempo, pero el mercado preferiría mantenerse al margen hasta que se produzca la votación confirmatoria. La fecha límite es ahora el 5 de junio, cuando se espera que el gobierno estadounidense se quede sin dinero. Se espera que la Cámara de Representantes vote hoy el proyecto de ley y que el Senado lo apruebe el viernes, con lo que sólo quedarán dos días inhábiles.

Se avecinan problemas para la OPEP

Mientras tanto, el fin de semana la OPEP+ se reunirá en Viena, lo que suele ser señal de que se intentarán introducir cambios en el acuerdo de producción vigente. Al parecer, los dos grandes, Arabia Saudí y Rusia, están enfrentados. Rusia sigue manteniendo la producción a pesar de sus promesas de recorte, lo que ha provocado la ira de Arabia Saudí, que intenta reducir la producción para reforzar los precios. El punto muerto podría llevar a que no se anuncien recortes, a pesar de la ralentización de la demanda mundial.

Los PMI de manufactura chinos de anoche fueron la última señal de ralentización de la actividad económica mundial. Las industrias chinas marcaron un segundo mes consecutivo de contracción. Unas horas antes, la encuesta de la Fed de Dallas mostraba que la demanda industrial en Estados Unidos cayó a una tasa mucho mayor de lo esperado. Los dos mayores compradores de petróleo (EE.UU. es el mayor consumidor, China el mayor importador) muestran signos de debilidad económica, lo que podría significar que las previsiones de aumento de la demanda este año podrían no ser acertadas.

Ante esta situación, se espera que la Fed continúe con su subida de tipos de interés, lo que daría soporte al Dólar y aumentaría el temor a una recesión. Las cifras de empleo del viernes se consideran fundamentales para definir las expectativas de lo que hará la Fed en su próxima reunión.