Charles Schwab consigue el rebote, ¿es hora de comprar?

Puntos clave

• Charles Schwab superó el consenso en las líneas superior e inferior; las participaciones subieron.

• Los analistas apoyan a la acción, pero las instituciones y las personas con información privilegiada pueden generar un viento en contra.

• El dividendo es fiable en 2023, y el reparto puede crecer.

Las participaciones de Charles Schwab Corporation (NYSE:SCHW) rebotan tras varios meses de débil rendimiento. El miedo que llevó al mercado a varios años no era infundado, pero sí extremo y situó al mercado en territorio de valores profundos. Prueba de ello es el repunte de las compras internas inmediatamente después de la caída de marzo, un hecho del que ahora se alegran.

La cuestión es que el negocio de Charles Schwab se vio afectado por la crisis financiera que surgió a principios de 2023, pero no tanto como se temía, y la compañía está acumulando apalancamiento para el repunte. Una de las conclusiones del informe del segundo trimestre es que los activos de los clientes han aumentado y el número de cuentas del bróker está creciendo, lo que demuestra la utilidad de la compañía para los inversores.

La conclusión es que Charles Schwab se acerca a un punto de inflexión que podría devolverle la senda del crecimiento antes de finales de año.

Charles Schwab obtiene mejores resultados en el segundo trimestre

Charles Schwab tuvo un trimestre decente en el segundo trimestre a pesar de las expectativas de desaceleración. La compañía informó de unos ingresos netos de 4.660 millones de dólares, un 9% menos que el año pasado, pero superó la estimación de consenso en 100 puntos básicos. Las ganancias se vieron impulsadas por un aumento de 52.000 millones de dólares en nuevos activos básicos, junto con la incorporación de un millón de nuevas cuentas. Los servicios también ayudan a las líneas superior e inferior de la compañía, con aproximadamente la mitad de todos los activos que reciben ayuda.

Las noticias sobre márgenes son igualmente variadas, con una contracción del margen en comparación con el año pasado, pero menor de lo esperado. El margen antes de impuestos GAAP cayó 830 puntos básicos hasta el 36.3%, ajustado en 750 hasta el 42%, para dejar las ganancias GAAP y ajustadas a la baja en comparación con el año pasado.

La conclusión es que los 0.75$ ajustados son 0.04$ o 560 pb mejores de lo esperado, y se espera que continúe la fortaleza. El director financiero de la compañía señaló que los flujos de salida se estaban ralentizando significativamente y que el efectivo en cartera para clientes podría inflexionar hacia el crecimiento a finales de este año. Este escenario apuntalaría una vuelta al crecimiento para la compañía y podría llevar a los analistas a subir de nuevo sus objetivos.

La actividad de los analistas es dispar en 2023, pero apoyan al mercado. Los 17 con calificación actual que figuran en Marketbeat tienen al valor fijado en Compra Moderada, que se ha mantenido estable a lo largo de las turbulencias del sector bancario.

El precio objetivo de consenso se sitúa cerca de los 67 dólares, lo que supone alrededor de un 1.5% de subida para el mercado. La actividad más reciente incluye 4 actualizaciones publicadas en julio, incluida 1 reducción del precio objetivo a un nivel por encima del consenso, 1 subida a Comprar y 2 subidas del precio objetivo que se alinean con el consenso previo a la publicación. Se espera que los analistas eleven sus precios objetivo y lleven al mercado a otro nuevo máximo.

Los insiders y las instituciones pueden producir un viento en contra

Los insiders compraron SCHW cuando la cotización implosionó, pero ya han empezado a recoger beneficios. La primera venta es la del presidente Charles R. Schwab, que no compró en la caída. Esa venta se produjo en mayo; es posible que se produzcan más ahora que los precios están subiendo.

De hecho, la actividad previa al desplome sugiere que podría ser así. En cuanto a las instituciones, también compraron en la bajista, pero su actividad, que repuntó en el primer trimestre, cayó bruscamente en el segundo y se volvió bajista en general. De nuevo, con unos precios de las participaciones más altos, podrían vender en la recuperación y generar un viento en contra para el mercado.

El precio de las acciones subió más de un 12% tras conocerse la noticia, pero los inversores no deberían perseguir este mercado al alza. La acción muestra resistencia en un nivel crítico que podría limitar las ganancias en un futuro previsible.

Este nivel es coherente con anteriores soportes y resistencias que han producido movimientos significativos. Si los valores no superan pronto ese nivel, podrían consolidarse antes de avanzar. Si no hay seguimiento por parte de los analistas o las instituciones, es posible que los valores no puedan subir.