Análisis rápido de las nóminas no agrícolas: El Dólar se mantendrá fuerte gracias al aumento del empleo

• La economía estadounidense ha ganado 336.000 empleos en septiembre, casi el doble de lo previsto.
• Los halcones de la Reserva Federal tienen munición de sobra para resistirse a una política más flexible.
• El Dólar prevalecerá firme hasta el informe de inflación de la semana que viene.

El pie puede haber estado fuera del acelerador, pero ha regresado a él una vez más. Las nóminas no agrícolas de septiembre sorprendieron al alza con un aumento de 336.000 puestos de trabajo. Proporcionan suficiente combustible para que la Reserva Federal (Fed) mantenga sus tasas más altas durante más tiempo - y tal vez incluso una subida de tasas justo después de Halloween. El informe de empleo de septiembre impulsa al Dólar. Cualquier recuperación significativa del Oro y los índices bursátiles tendrá que esperar.

Con 336.000 nuevos empleos, la economía estadounidense ganó casi el doble de las expectativas iniciales de 170.000, y esto se sumó a las revisiones al alza por valor de 119.000.

Es esencial señalar que, en los últimos años, los informes de empleo de septiembre se revisaron al alza. Este hecho no pasa desapercibido para los funcionarios de la Reserva Federal ni para los inversores. Podría ser aún mayor.

Los inversores temen más la estricta política monetaria de la Reserva Federal que la fortaleza económica. Para cumplir su mandato de pleno empleo, el banco central se fija en otras cifras relacionadas con el trabajo. Esta semana, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo se mantuvieron bajas, cerca de 200.000, y el informe JOLTS de ofertas de empleo de agosto sorprendió a los mercados al subir de nuevo hacia los 10 millones. Estas cifras se suman al panorama alcista del mercado laboral.

El otro mandato del banco es la estabilidad de los precios, es decir, acabar con la inflación. En este sentido, el aumento de sólo el 0.2% intermensual de las ganancias medias por hora, y del 4.2% interanual, es una buena noticia. ¿Servirá de consuelo para los índices bursátiles? Puede que las compañías paguen salarios más bajos, pero siguen teniendo que hacer frente a unos costes de financiación más elevados.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre se informará el 12 de octubre. Hasta entonces, espero que el Dólar siga dominando el mercado, aprovechando los pequeños datos positivos y cayendo apenas cuando las cifras no alcanzan las estimaciones.

La fortaleza del Dólar se debe también a la debilidad del resto del mundo. Europa ha estado a punto de estancarse y, a pesar de cierta estabilidad reciente, China sigue luchando con su crisis inmobiliaria, que tiene ramificaciones más allá de sus fronteras.